NaBiduAsku
nije ovo 2007.-08.
nema više strelovitog rasta nigdje
sad smo na mizernim prometima u odnosu na te dane
strpljenje tebi treba.. ako odeš trgovati vani, isto te čeka
Ne čeka ne. Tamo u pola sata bude više akcije nego ovdje u 6 mjeseci. Ovdje ti razum kaže, kupi dionica je podcijenjena i onda te realnost poklopi i čamiš godinu dana na ravnoj crti. Nema šanse, preksutra se kupim sa polovicom love. Tu držim samo te neke zihere koji ove godine u nekom trenutko hoće porasti.
Ma nema veze, sve ce to doci na svoje.
Uskoro ide 1q, ako izbace bolje rezultate nego prosle godine brzo cemo mi na 600kn.
Jos ako se odluce na dividendu…
Pričaju non-stop o potrebama za dodatnim kapitalom i dokapitalizaciji, pa će valjda s druge strane isplaćivati dividendu…. stvarno svašta. Oni imaju jako malo zadržane dobiti u odnosu na ostale veće banke i šanse za isplatu dividende su minimalne i to u nekom duljem roku. Trenutno, nema šanse naprosto jer o isplate dividende ne odlučuju samo dioničari.
Iznenadili bi se vani da vidite sta se desava na podcijenjenim dionicama.
Nabiduasku je u pravu kad kaze da ima vise akcije na nekim izdanjima u pola sata pod tim mislim prinos od bar 5-10% nego ovdje u godinu dana. Normalno da taj prinos nije realan za dugi rok da se nastavi ali kako su znacajno pale cijene od vrha nije to nista spektakularno
Necu reklamirati ta izdanja nije tema te se desava da moderator brise te upise.
NaBiduAsku
nije ovo 2007.-08.
nema više strelovitog rasta nigdje
sad smo na mizernim prometima u odnosu na te dane
strpljenje tebi treba.. ako odeš trgovati vani, isto te čeka
Book value 988 kn.
https://www.zse.hr/userdocsimages/novosti/MYpe3fHZJZ8Vxt1N4dGoug==.pdf
netto dobit u odnosu na prošlu god. +1.702% hehe. Čekamo da ode u minus.
Pričaju non-stop o potrebama za dodatnim kapitalom i dokapitalizaciji, pa će valjda s druge strane isplaćivati dividendu…. stvarno svašta. Oni imaju jako malo zadržane dobiti u odnosu na ostale veće banke i šanse za isplatu dividende su minimalne i to u nekom duljem roku. Trenutno, nema šanse naprosto jer o isplate dividende ne odlučuju samo dioničari.
ma pusti ti priče uprave, o svemu pa i isplati dividende odlučuje država koja je u 75% a zadržana dobit prošlih razdoblja iznosi 132,5M plus aktualna 150M, kada odbijemo zakonske rezerve to bilo ukupno oko 260M kn što iznosi oko 130 kn po dionici…30 kn bi bila pristojna divka a opet ostaje zadržana dobit od 200M KN…brzo će GS pa ćemo vidjeti
Ne, nego odlučuje HNB. Zadržana dobit je ukupna 137 mil. kn (konsolidirano) na kraju prethodne godine, kakva je bila alokacija lanjske dobiti i kako su poslovale ostale članice HPB-a (uklj. JDBA) ne znam detaljno, no očito je tu bilo nekih stvari koje su utjecale na kretanja na pozicijama kapitala.
kolega ZAGRE1417 je prekjučer objavio odličan komentar , jedan od najboljih u zadnje vrijeme pa ga prenosim u cijelosti:
Komentar:
(1) Prezentacija Uprave (koja je i objavljena na ZSE) je varljiva jer su prezentirali nekonsolidirane rezultate, što nema smisla. Konsolidirana dobit je oko 120 milijuna kuna, a razlika je najviše posljedica otpisa u Jadranskoj banci. Uopće nema razloga da nisu prezentirali konsolidirane brojke, pogotovo je to besmisleno jer konsolidirane brojke i nisu tako loše.
(2) S druge strane, činjenica je da se smanjuje operativni rezultat (manji za 70 milijuna kuna), te bi Uprava ipak trebala dati neke elementarne odgovore kako se misli nositi s tim u budućnosti, pogotovo jer imaju značajan rast troškova i ulaganja u IT. Dakle, neovisno o akviziciji Jadranske banke, treba pokazati gdje ubuduće očekuju rast prihoda.
(3) Uprava i dalje papagajski ponavlja da joj treba dokapitalizacija, što je nonsens imajući u vidu kretanje cijene dionice. Knjigovodstvena vrijednost dionice je 1.000 kuna po dionici, nominala je 600 kuna po dionici, a tržišna cijena je trenutno ispod 500 kuna po dionici. Čak i uz pretpostavku da bi se radila dokapitalizacija po nominali, što bi bilo uz premiju od 20% na trenutnu tržišnu cijenu, to bi značilo dokapitalizaciju po 0,6 BV što je sramotno malo. Očito je da Uprava druka na dokapitalizaciju kako bi se smanjio udio države, međutim dokapitalizacija po ovim niskim cijenama nikako nije u interesu dioničara. Ako se isključi efekt Agrokora, prosječni povrat na kapital banke u periodu 2015-2018 iznosi preko 6%. Ako bi uzimali metriku 0,6 BV – trenutni povrat koji dioničari ostvaruju na to je preko 10%. Uprava svim dioničarima čini direktnu štetu jer ponavljanjem već dvije godine da treba dokapitalizacija veliki institucionalni igrači su se potpuno povukli sa kupnje jer nisu blesavi da si dižu cijenu. Umjesto dokapitalizacije (za što nema osnove, u krajnjoj liniji nakon prošle dokapitalizacije cijena je preko 20% u minusu, kakav je to track record??), trebali bi ići na izdavanje podređenih obveznica. Da bi došli do stope adekvatnosti kapitala od 23% (iznad prosjeka bankarskog sektora), mogli bi izdati 600 milijuna kuna podređenih obveznica. Uz trošak kamata od 5%, to bi im nosilo godišnji trošak od 30 milijuna godišnje, što je prihvatljivi trošak i preko duplo jeftinije od konzervativno računatog implicitnog troška dokapitalizacije. Isto tako, ako bi to odradili pametno, mogli bi ciljati na retail što bi im između ostalog moglo donijeti dodatne klijente (gdje se trenutno može naći ulaganje sa 5% kamate?). Konačno, objavom da se odustaje od dokapitalizacije u obliku izdavanja dionica, cijena bi se vratila na prirodnije razine, čime bi si Uprava dala još jedan pozitivan impuls (očito je da si cijelo vrijeme pokušavaju raditi pozitivan PR jer im ističe mandat).
ima još…
(4) Imajući u vidu dosadašnje kadrovske odluke Vlada, ova Uprava je gotovo za svaku pohvalu (treba imati u vidu da bi u nekim drugim vremenima HPB nastavio financirati Petrokemiju, Uljanik i slične gubitaše – istina je da je to radio i pod ovom Upravom ali u manjim omjerima i što je bitno uvijek sa državnim jamstvima – dakle de facto uskaču kao spasioci, ali u stvari imaju prvoklasni zalog kojeg će prije ili kasnije naplatiti). Poslovno/operativno se trude restrukturirati banku što je dugoročan proces, ali čini se da idu u dobrom smjeru. Strateški su pogubljeni jer inzistiranjem na dokapitalizaciji u svakom istupu u javnosti direktno utječu na nisku cijenu dionice te su se već odavno trebali okrenuti alternativnim rješenjima (podređene obveznice) koje imaju višestruke koristi, kako za postojeće dioničare, tako i za Upravu ukoliko dugoročno želi napraviti neki značajniji transformacijski korak.
PS. Kupnja i pripajanje Croatia banke bila bi katastrofa; ali konsolidacija manjih regionalnih banaka koje imaju značajni lokalni udio (npr. Karlovačka banka, Slatinska banka itd.) bi imala itekako smisla. S druge strane, te akvizicije bi trebalo raditi zamjenom dionica za dionice HPB-a, a ne kupnjom.
kol. naimxs, daj se nemoj sramotiti…hnb je je regulator i postavlja uvjete sektoru u samo regulacijskim okvirima dok se na GS društva odlučuje o svim ostalim stvarima pa tako i o prijedlogu o rasporedi dobiti
Kapital banke ti nije samo book iz knjiga. Treba uvažiti postojeće i buduće kapitalne zahtjeve nametnute od strane HNB, kao i dio kapitala kao polugu za daljnji rast i razvoj. Izdavanje podređenih obveznica je koliko ja znam tek odnedavno omogućeno regulativom, a nisam baš siguran da bi se takav proizvod mogao ‘samo tako’ nuditi retail-u i pitanje je kako bi se nudio.
Ja ne znam baš kao ni taj komentator kojeg navodiš, no ne vjerujem da bi uprava banke insistirala na novom kapitalu da zaista ne postoji stvarna potreba za njim. Mislim da je posljednji pasus priče sa ‘lokalnim i manjim bankama’, potpuno promašen.
HNB je počeo stiskati banke…
Pritisak HNB-a: Klijentu s 6000 kuna plaće 70.000 manje kredita
kol. naimxs, daj se nemoj sramotiti…hnb je je regulator i postavlja uvjete sektoru u samo regulacijskim okvirima dok se na GS društva odlučuje o svim ostalim stvarima pa tako i o prijedlogu o rasporedi dobiti
A regulacijski okvir ti je zakonski ili podzakonski akt koji je lex specialis i ima prednost u primjeni. Banka dakle mora ispuniti sve propisane regulatorne i kapitalne zahtjeve i tek nakon toga, može isplaćivati dividendu s time da to mora unaprijed najaviti HNB-u.
Za tvrdnje da su podređene obveznice tek odnedavno omogućene regulativom, kao i za sumnju kako bi se to uopće moglo nuditi retailu:
To je bilo još prije 8 godina, a G. Vuić je tada još bio u Ersteu.
O tome da banci treba kapital – to ovisi o strategiji. Ako je cilj da banka radi normalno, organski raste, što znači stagnaciju tržišnog udjela na 5-6%, banci ne treba dodatni kapital. HNB im je tu također izašao u susret, IFRS9 im je isto pomogao tako da im je trenutno adekvatnost kapitala ca 17,5% (to je zato jer su dokapitalizirali Jadransku banku, kad je ponovno pripoje dobit će nazad ca 0,5%-1%, dakle biti će na oko 18-18,5%). To je za normalno poslovanje banke više nego OK. Kapital im fali za značajniji rast što bi uključivalo ili agresivnu kreditnu ekspanziju ili za dodatne akvizicije. Uprava stalno kuka da im fali kapitala za značajniji iskorak – međutim, vrlo je očito da nitko taj iskorak ne želi (za to je dovoljno pratiti samo cijenu dionice).
Uprava HPB-a ima jedan veliki problem, a to je da im mandat uskoro ističe, a sadašnja politika ih ne voli (samo se treba sjetiti da u jednom trenutku nisu dobili razrješnicu). Zato se bore rukama i nogama da ostanu na svojim pozicijama, šireći pozitivne vijesti i pozitivan PR oko rezultata. Međutim, dok se poslovno koliko-toliko mogu pohvaliti nekim brojkama, ostaje činjenica da su dionice od kada su oni preuzeli banku u značajnom minusu, a banka je od dokapitalizacije u minusu preko 20%. Na kraju bi im upravo to mogao biti razlog da im ne produže mandat – jer je to realno najjednostavniji argument za smjenu.