Otvoreni investicijski fondovi u Hrvatskoj 29. ožujka su navršili osam godina postojanja. Naime, tog dana 1999. godine s radom je započeo PBZ Novčani, prvi otvoreni fond u Hrvatskoj. Do kraja 1999. godine novčani fond PBZ Investa upravljao je s više od 23 milijuna kuna, a dionički fond KD Investmentsa, koji je s radom počeo koji mjesec kasnije, upravljao je s nešto manje od 800 tisuća kuna imovine. Nakon KD Victorije na treći i četvrti fond trebalo je čekati više od 14 mjeseci; tek u srpnju 2000. s radom su započela još dva novčana fonda – ZB plus i ZB europlus. Krajem ožujka ove godine 62 fonda brinu o imovini vrednijoj od 21,7 milijardi kuna, a do 19. travnja s radom je počeo još jedan dionički fond. Naime, samo u posljednjih pola godine s radom je počelo sedam novih otvorenih investicijskih fondova. Burzovni rekordi privlače sve više investitora, a ulaganje u otvorene investicijske fondove je najjednostavniji ulazak na tržište kapitala građanima koji ne posjeduju (dovoljno) znanja i vremena za samostalno trgovanje ne burzi. Investitori danas zaista mogu izabrati fond koji svojim očekivanim prinosom, ali i rizikom (koji ne treba podcjenjivati) odgovara njihovim preferencijama. Naravno, prije svake odluke o investiranju treba dobro promisliti o razdoblju tijekom kojeg se novac neće povlačiti iz fonda, jer se tako izravno smanjuje rizičnost ulaganja. Osim vrste fonda, domaći investitori su u prilici izabrati i tržišta na koja će (posredno) ulagati pa na to treba pripaziti i informirati se o strategiji ulaganja izravno u društvu za upravljanje određenim fondom.

U posljednjih 30 dana (zaključno s 19.04.) domaći fondovi orijentirani na ulaganja u domaće tržište kapitala, kao i tržišta regije, i dalje bilježe snažan rast vrijednosti. Iako, treba primijetiti, posljednji tjedan neki od njih su zabilježili i korekciju vrijednosti. Čak tri najveća dionička fonda koji su krajem ožujka ove godine upravljali s više od 5,2 milijarde kuna, odnosno 60% ukupne imovine povjerene na upravljanje dioničkim fondovima, zabilježili su dvoznamenkasti rast vrijednosti u posljednjih mjesec dana – ZB aktiv (+14,95%), Raiffeisen C. Europe (+10,66%) i PBZ Equity (+10,23%). Istodobno, Erste A. Equity koji drži desetak posto imovine dioničkih fondova zabilježio je +12,28% rasta vrijednosti, a sličan je rast zabilježio i višestruko manji (i mlađi) Prospectus JIE. Fondovi orijentirani na razvijena tržišta i dalje zaostaju u svom rastu, no treba imati na umu da se odnosi u idućem razdoblju mogu promijeniti jer svi ovi rekordni dobici imaju svoje naličje jednako takva gubitka. Uravnoteženi fondovi bilježe sporiji rast vrijednosti od dioničkih, što je u skladu i s njihovom rizičnošću koja je, ipak, manja od dioničkih fondova. Naime, prema podacima HANFA-e, krajem ožujka je ova vrsta fondova dvadesetak posto imovine držala u obveznicama, odnosno podjednak udjel su imali u depozitima u financijskim institucijama. Dvoznamenkasti rast su zabilježili tek uravnoteženi fondovi HPB Investa koji značajan dio imovine (osobito HPB Dynamic) ulažu u tržišta regije. I ovoj grupi fondova najveći su tzv. ‘bankarski’ fondovi koji upravljaju s gotovo tri četvrtine imovine uravnoteženih fondova. Najveći od njih, PBZ Global, u posljednjih 30 dana povećao je vrijednost udjela za 7,69%, a nešto manji Raiffeisen Balanced 5,69%, odnosno ZB global za 8,96%.

Napomene i metodološka objašnjenja
Podaci o vrijednostima udjela preuzeti su sa www.to-one.com, a izvor podataka su društva za upravljanje fondovima. Podaci o imovini pod upravljanjem fondova preuzeti su od Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga. PGP (Prosječan Godišnji Prinos) od početka rada izračunat je anualiziranjem promjene vrijednosti udjela fonda od početka rada fonda do 03.04.2007. dana zaključenja ovog priloga. PGP za fondove koji posluju kraće od godinu dana nije izračunavan. TO ONE ocjena rizičnosti je matematička mjera volatilnosti fonda na dan 03.04.2007. godine. Metodologija izračuna i objašnjenje TO ONE ocjena rizičnosti potražite na www.to-one.com. Ocjena rizičnosti za fondove koji posluju kraće od 6 mjeseci nije izračunavana. Metodologiju prikaza podataka o fondovima te izbor podataka za ovo izdanje, pripremila je tvrtka TO ONE. Ipak, ni TO ONE ni mazagin Investitor ne mogu dati jamstvo za točnost ni potpunost podataka, niti ih se može smatrati odgovornima za eventualnu štetu koja može proizaći iz korištenja podataka danih u ovom izdanju. Opisi fondova preuzeti su od društava za upravljanje, uz zadržavanje prava na uredničke intervencije. Izneseni komentari i ocjene osobni su stavovi autora. Dani podaci, ocjene i komentari nisu nagovor na kupnju ili prodaju udjela u fondovima. Prinos u proteklom razdoblju nije indikator ni jamstvo budućih prinosa.