Rašireno preispitivanje sentimenta tržišta naizgled nije značajnije utjecalo na vrijednosti (i prinose) domaćih fondova orijentiranih na hrvatske dionice, ali i dionice regije. Najveći rast vrijednosti u posljednjih 30 dana (zaključno s 9. ožujkom) zabilježio je dionički fond Ilirike Investmentsa (+8,49 %), a slijedio ga je HPB Dionički (+7,92 %) te KD Victoria (+7,79 %). Na listi dobitnika uravnoteženih fondova na prvom mjestu se pojavljuje ponovo fond pod upravljanjem Ilirike Investmentsa (+10,69 %), a slijedi ga KD Balanced (+9,00 %) koji je krajem siječnja tek upravljao s petnaestak milijuna kuna imovine. Jedan od razloga uspjeha fondova Ilirike Investmentsa unatrag mjesec dana se svakako krije u značajnom ulaganju u dionice Atlas Nekretnina čiji je izlazak na burzu bio popraćen troznamenkastim rastom. Istodobno, KD je u ovoj godini startao s novim managementom što se itekako ogleda u snažnom rastu prinosa, osobito dioničkog fonda. S druge strane, sasvim očekivano, fondovi koji ulažu isključivo ili primarno u dionice svjetskih kompanija najviše su osjetili posljedice rasprodaje koja je uslijedila nakon najava uvođenja reda na kineskom tržištu vrijednosnica. Dionički ZB euroaktiv i Prospectus Gl. Equity zabilježili su pad vrijednosti udjela veći od 4 posto, a niti Raiffeisen Active nije bio imun. Od uravnoteženih fondova tek je ZB trend zabilježio korekciju od 1,84 posto. Uključi li se u kalkulaciju rasta vrijednosti udjela i imovina kojom pojedini fond upravlja, uvidjet će se da su gorenavedeni rezultati više iznimka nego pravilo. U posljednjih 30 dana (zaključno s 9. ožujkom) dionički fondovi su zabilježili prosječan rast od 3,40 %, a uravnoteženi 2,30 %. S druge strane, pretpostavimo li da dionički indeks Croemi ponajbolje opisuje domaće tržite, tek pokoji fond je ostvario više od 5,72 % rasta koliko je ovaj indeks zabilježio u posljednjih 30 dana.

Nepovoljno razdoblje za dionice, dalo je (nakratko) vjetar u leđa obvezničkim fondovima koji su napokon započeli bilježiti rast vrijednosti udjela i pozitivan predznak u ovoj godini. Pri tome se ističu KD Adria Bond (+4,63 %) i Hi-Conservative (+2,36 %) što se može protumačiti i činjenicom da dio svog portfelja ulažu u dionice. Za usporedbu, prosječan prinos svih obvezničkih fondova u posljednjih 30 dana (ponderiran imovinom pod upravljanjem) iznosi 1,12%. Prema neslužbenim podacima Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga, i prošli su mjesec otvoreni investicijski fondovi zabilježili snažan priljev sredstava. Naime, krajem veljače, imovina investicijskih fondova dosizala je gotovo 19 milijardi kuna te je samo u odnosu na mjesec siječanj zabilježila rast od 1,5 milijardi kuna (+8 %). Za usporedbu, imovina domaćih fondova u veljači 2006. godine iznosila je nešto manje od 10,2 milijarde kuna. Domaće fondovsko tržište je bogatije za još jedan novi dionički fond – AC Rusija u čijem će fokusu ulaganja (barem onom proklamiranom) biti ponajviše rusko tržište kapitala. Ulaganja u fond Adriatic Capitala će tako do 9. travnja biti oslobođena ulazne naknade, dok je izlaznu moguće izbjeći ulaganjem dužim od godine dana. Inače, fond slične strategije uskoro će pokrenuti i FIMA Global Invest. Posljednjih mjeseci evidentan je broj kako novih društava za upravljanje, tako i novih fondova i to prvenstveno onih orijentiranih na tržište dionica.

Napomene i metodološka objašnjenja
Podaci o vrijednostima udjela preuzeti su sa www.to-one.com, a izvor podataka su društva za upravljanje fondovima. Podaci o imovini pod upravljanjem fondova preuzeti su od Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga. PGP (Prosječan Godišnji Prinos) od početka rada izračunat je anualiziranjem promjene vrijednosti udjela fonda od početka rada fonda do 09.03.2007. dana zaključenja ovog priloga. PGP za fondove koji posluju kraće od godinu dana nije izračunavan. TO ONE ocjena rizičnosti je matematička mjera volatilnosti fonda na dan 09.03.2007. godine. Metodologija izračuna i objašnjenje TO ONE ocjena rizičnosti potražite na www.to-one.com. Ocjena rizičnosti za fondove koji posluju kraće od 6 mjeseci nije izračunavana. Metodologiju prikaza podataka o fondovima te izbor podataka za ovo izdanje, pripremila je tvrtka TO ONE. Ipak, ni TO ONE ni mazagin Investitor ne mogu dati jamstvo za točnost ni potpunost podataka, niti ih se može smatrati odgovornima za eventualnu štetu koja može proizaći iz korištenja podataka danih u ovom izdanju. Opisi fondova preuzeti su od društava za upravljanje, uz zadržavanje prava na uredničke intervencije. Izneseni komentari i ocjene osobni su stavovi autora. Dani podaci, ocjene i komentari nisu nagovor na kupnju ili prodaju udjela u fondovima. Prinos u proteklom razdoblju nije indikator ni jamstvo budućih prinosa.