Goldman Sachs značajno je podigao svoju prognozu cijene zlata za čak deset posto, potaknut snažnom potražnjom privatnog sektora za ovim plemenitim metalom. Analitičari s Wall Streeta sada očekuju da će cijene zlata dosegnuti otprilike 5000 eura po unci do kraja godine, što je osjetno povećanje u odnosu na prethodnu prognozu od oko 4500 eura. Ovaj optimizam temelji se na činjenici da je diverzifikacija privatnog sektora prema zlatu počela igrati ključnu ulogu na tržištu.
Ubrzanje rasta cijena postalo je posebno izraženo od 2025. godine, jer su se središnje banke počele natjecati za ograničene zalihe poluga s privatnim ulagačima, kako su u svojoj bilješci naveli analitičari Daan Struyven i Lina Thomas. Ovo je uslijedilo nakon razdoblja snažne kupnje od strane službenog sektora, tijekom kojeg su upravo kupnje središnjih banaka podupirale snažan rast cijena zlata u 2023. i 2024. godini. Konkurencija između ova dva moćna sektora stvorila je pritisak na ponudu i gurnula cijene prema novim vrhuncima.
Trenutačna cijena zlata na tržištu kreće se oko 4450 eura po unci. Cijene su se blago povukle s rekordne razine od otprilike 4550 eura po unci nakon popuštanja napetosti između SAD-a i Europe oko Grenlanda. Unatoč tome, vrijednost žutog metala porasla je za jedanaest posto od početka ove godine, a više se nego udvostručila od početka 2023. godine, kada se njime trgovalo po cijeni od oko 1750 eura po unci, kako navodi Business Insider.
Potražnja za zlatom ojačala je u svim segmentima privatnog sektora. Analitičari Goldman Sachsa ističu kako se potraga za zlatom odvija kroz tradicionalne kupnje ETF-ova, ali i kroz sve širi raspon investicijskih instrumenata osmišljenih za zaštitu od globalnih makroekonomskih rizika. Također su ukazali na trend u kojem obitelji s visokom neto vrijednošću kupuju fizičko zlato, dok drugi ulagači koriste kupovne opcije kako bi profitirali na rastu cijena.
Poboljšana prognoza Goldman Sachsa odražava i podršku od potencijalnih smanjenja kamatnih stopa američke središnje banke (Fed), kao i očekivanje da će središnje banke zemalja u razvoju nastaviti kupovati zlato prosječnim tempom od šezdeset metričkih tona mjesečno tijekom 2026. godine, kako bi diverzificirale svoje rezerve. Analitičari pretpostavljaju da će potražnja za zaštitom od globalnih makroekonomskih rizika ostati stabilna. Smatraju kako je malo vjerojatno da će se rizici poput zabrinutosti oko državnog duga i dugoročnih proračunskih pritisaka u potpunosti riješiti u 2026. godini, što će održati visoke cijene zlata na stabilnim temeljima.
Kod sirovina uobičajena maksima da “visoke cijene liječe visoke cijene” ne vrijedi za zlato, napisali su analitičari Goldman Sachsa. Razlog leži u tome što se ponuda zlata ne mijenja značajno s rastom ili padom cijena. Većina zlata na svijetu već postoji i samo se trguje između vlasnika, dok novo rudarenje svake godine dodaje tek neznatnu količinu, otprilike jedan posto ukupnog zlata na svijetu. Proizvodnja je stabilna i ne može se brzo povećati, čak ni kada cijene naglo skoče, što zlato čini jedinstvenom imovinom čija vrijednost primarno ovisi o potražnji, a ne o ponudi.
Posljedično, cijene zlata obično prestaju rasti tek kada potražnja oslabi. To se događa u scenarijima smirivanja geopolitičkih napetosti, kada središnje banke osjećaju manju potrebu za diverzifikacijom, kada se smanje ekonomski i politički rizici pa se privatni ulagači povlače, ili kada američka središnja banka promijeni smjer i počne podizati kamatne stope umjesto da ih smanjuje.
Važna obavijest:
Sukladno članku 94. Zakona o elektroničkim medijima, komentiranje članaka na web portalu Poslovni.hr dopušteno je samo registriranim korisnicima. Svaki korisnik koji želi komentirati članke obvezan je prethodno se upoznati s Pravilima komentiranja na web portalu Poslovni.hr te sa zabranama propisanim stavkom 2. članka 94. Zakona.Uključite se u raspravu