Iako na prvi pogled zvuči nelogično, američki analitičari sa sve većom skepsom gledaju na rast indeksa Dow Jones. Taj je indeks u posljednjih šest mjeseci porastao za 46 posto, a takav šestomjesečni porast u posljednjih je sto godina zabilježen tek šest puta, piše Wall Street Journal. Prijašnji porasti indeksa Dow Jones takvim intezitetom bilježeni su u tridesetim i sedamdesetim i godinama prošloga stoljeća. Ta su razdoblja obilježili poremećaji i u ekonomiji i na tržištu vrijednosnica, pa porasti indeksa nisu bili održivi. Stoga većina analitičara drži kako je moguće povući paralele sa sadašnjim vremenom te je indeks Dow Jones, prema njihovu mišljenju, opet u sličnom turbulentnom razdoblju.

Tektonski poremećaji
Dow Jones je trgovanje prošlog tjedna zaključio na 9820,20 bodova, a još početkom ožujka bio je na 6547,05 bodova, najnižoj razini u posljednjih 12 godina. Upravo u toj činjenici analitičari vide najavu skorašnjih tektonskih poremećaja na tržištu vrijednosnica. Veliki, gotovo povijesni skok Dow Jonesa slijedio je nakon velikog pada, baš kao tridesetih i sedamdesetih godina. Ne treba zanemariti ni stavove Feda koji smatra da je američka ekonomija još daleko od stabilnog razdoblja. Ako se obistine strahovanja analitičara, Dow Jones bi mogao, sukladno velikom i brzom rastu, jednakom brzinom potonuti. “Sljedeće bismo godine mogli svjedočiti velikom padu”, tvrdi za WSJ Tim Hayes, direktor investicijskih strategija u tvrtki Ned Davis Research. Hayes je jedan od analitičara koji je predvidio ovogodišnji porast indeksa. Prema Hayesovu savjetu ulagačima, nije prekasno za ulazak pod uvjetom da ulaganje traje najmanje godinu dana.

Kratkotrajni rast
Ulagači bi trebali biti svjesni kako je snažan rast indeksa u pravilu kratkotrajan, ne duži od šest mjeseci, što se dogodilo 1929. i 1932. godine. Dow Jones je 1932. skočio za 94 posto, ali je nakon toga pao za 37 posto. No optimizam početkom sedamdesetih godina potrajao je gotovo dvije godine, ali zato je porast bio slabiji nego tridesetih godina. Tada je indeks porastao za sveukupno 76 posto.Ovogodišnji pad Dow Jonesa iznosi 89 posto pada koji se dogodio za vrijeme Velike depresije tridesetih godina, izračunali su analitičari. Malo optimističniji među njima smatraju da je rast tržišta u 21. stoljeću sličniji modelu koji se dogodio sedamdesetih. “Eventualno će rast biti skokovit, kao što je bio sedamdesetih godina”, tvrdi Jordan Kotick iz Barclays Capitala. Kotick smatra da će na jesen Dow Jones malo oslabiti, ali bi mogao početkom sljedeće godine nastaviti rasti. Optimizam je utemeljen i na rastu inozemnih burzi, kazao je Kotick.

Izdvojeno

18 ‘debelih’ godina
Skok tržišta vrijednosnica, započeo u kolovozu 1982. godine, trajao je, s manjim turbulencijama, sve do 1987. godine. No nakon kratkotrajnog predaha rast tržišta potrajao je sve do 2000. godine. Razdoblje optimizma od 1982. do 2000. smatra se najdugovječnijim u modernoj povijesti.