Suočena sa sve glasnijim optužbama da je jedan od temeljnih pokazatelja ulagačkog sentimenta manipuliran, tvrtka Chicago Board Options Exchange (CBOE) Global Markets objavila je da će pomoć u izračunu indeksa VIX potražiti u umjetnoj inteligenciji. Indeks VIX naziva se kolokvijalno još i “indeks straha” jer je pokazatelj kolebljivosti dioničkog tržišta. Izračunava se na temelju kretanja opcija na dionički indeks S&P 500.

Da nešto “ne štima” u njegovu izračunu prvi su prošle godine uočili John Griffin i Amin Shams, znanstvenici u poslovnoj školi McCombs teksaškog sveučilišta u jednom znanstvenom radu. U njemu su naveli da su primijetili značajan skok trgovinskog volumena opcija na S&P 500 indeks uoči objave vrijednosti VIX-a. Sumnje u vjerodostojnost VIX-a opet su se rasplamsale početkom veljače. Naime, 5. veljače je došlo do pada dioničkih tržišta u Americi što je izazvalo najveći skok vrijednosti VIX-a u 25 godina. Uz val tužbi, to je izazvalo i istragu dva financijska regulatora, Komisije za burze i vrijednosnice te Komisije za trgovanje terminskim ugovorima. CBOE je odbacio sumnje u manipulaciju tvrdivši da su neuobičajeno kretanje indeksa izazvali problemi s likvidnošću i aktivnosti investitora za zaštitu od gubitaka.

“Samo forenzička analiza takvih epizoda može potvrditi takve sumnje”, izjavio je za Reuters Kambiz Kazemi, partner u kanadskoj investicijskoj tvrtki La Financière Constance. Kako bi odgovorila na sumnje, CBOE u suradnji s regulatorom FINRA razvija tehnike strojnog učenja koje bi trebale uočiti potencijalne tržišne anomalije prilikom izračunavanje vrijednosti VIX-a. Napori CBOE-a ne trebaju čuditi s obzirom da VIX i pridruženi proizvodi čine četvrtinu lanjskih prihoda CBOE-a. Sumnje u manipulaciju negativno su se odrazile i na njezinu dionicu koja je 15 posto u minusu. v