OK ali moram malo pomnije pregledati izvješće. Ipak priznajem da je kolega shogun najmjerodavniji oko interpretacije i ja bi volio čuti njegovu podrobnu analizu.

Bez ljutnje kolega, nisam mislio na Vas (iako i Vas držim kao jednog iskusnog tradera). Znalac3 je korisnik s onog foruma pod nickom znalac. Čovjek itekako štošta ima reći o brodarima…Znam da mu je nekad ATPL bila stara ljubimica [smiley2]

Na kupnji je 1000 dionica. Na 3230,01 je 100 kom. Izvješće je dobro.

Hmmm…, izgleda da sam zabrijo malo. Čovjek na kojeg sam mislio je znalac1, a ne znalac3…Šteta što njega nema ovdje…

Ali, uostalom tržište će svoje reći….

Tržište već govori. Zadnje trgovano je po 3250 . Na kupnji 1000 kom, a na prodaji 1497 kom, a u prvih 5 je 70 kom.Prva kupnja na 3230,01 je 100 kom.

Ovo su odlični rezultati po meni.
101 709 000 kn smanjenje dugoročnih obaveza
prihodi u tromjesječju povečani za 65 463 000 u odnosu na prošlogodišnji kvartal kada odbijemo izv. prihode.+izv. rashodi.
uprava:
“Rezultati poslovanja su bolji nego prošle godine za isto razdoblje zbog viših vozarina u promatranom tromjesečju.”

ebitda 80,87mio kn za drugi kvartal ili 129 kn po dionici u donjem rangu mog očekivanja.
Dosta transparentno koliko to može biti i što je bitno troškovi nisu bitnije rasli nego čak pali (ali postoji razlika u izv. rashodima).

Ovo bi vrlo lako mogla biti bolja godina od prošle gledajući prihod od vozarina.
—————————————————————————
iskreno očekivao sam veću dobit cca 100-120 miokn ebitda, ali bez podataka o ugovorima i datumima i dalje ću biti neprecizan.
Rezultati su odlični u usporedbi sa istim kvartalom prošle godine gdje je bilo ako se ne varam 194mio kn od prodaje broda ili 309 kn po dionici!
Zapazi cca 10% smanjenje dugoročnih obveza što bi ovim tempom u 10 mj. istopilo taj dug i povečalo NAV po dionici za 1600kn!!!
__________________
All that you see in a tree has come from a small seed.

Moze li netko objasniti kako to da uz dobre rezultate ipak jucer prodano TNPL za 600.000kn i to uz pad cijene od 2.40% ???
A na slijedecem linku:
http://www.rast.hr/hr/trziste/ticker/TNPL-R-A.html
ocjena pokazuje silazni trend? [smiley10]

Može. Tržište je prepuno strašljivaca kojima je dovoljna sitnica da bi prodali. Sigurno je većina tih pogledala ukupnu dobit, zanemarujući izvaredan prihod od lani.
A TNPL je jučer pala prije izlaska rezultata, potom još više, ali se na kraju dana cijena opet dizala

Bez obzira što hvalim TNPL evo malo objektivnosti izvještaja 2Q.

Dugotrajna imovina manja ( – )
Kratkotrajna imovina veća ( + )
Ukupno aktiva manja ( – )

Dugoročne obveze znatno manje cca 200 mil kuna ( ovo je jako pohvalno ) bez obzira što su kratkoročne obveze veće za cca 30 mil kuna

Prihodi tromjesečja manji ( ne ulazeći u izv. prihode ). Zašto ako su vozarine veće ????

Amortizacija veća za 27 mil kuna ( jako dobro )

Izvještaj je sve u svemu OK ( ja sam očekivao veće prihode zbog vozarina koji su izostali možda zbog načina fakturiranja kupcima )

Na kraju mislim da je dionica kratkoročno pala jer se očikavala dobit 2q iznad 80 mil kuna a 25 mil je bilo ispod očekivanja čak i kad zbrojimo povećanu amortizaciju ( 27+25=52 mil ) opet ispod očekivanog.

Ipak moramo priznati da sezona brodara ( jesen-zima ) tek dolazi i da će rezultati sigurno biti bolji.

Uzimajući sve u obzir moja procjena cijene ove dionice kroz 6 mjeseci iznosi 4200 kuna.

Pozdrav

Vozarine su u US$ koji je prošle godine bio oko 6,2 a ove 5,7. Mislim da je to razlog “manjih” prihoda, ali i smanjenja dugoročnih obveza koje su vjerovatno isto u US$.

Slažem se da to može biti dio razloga međutim upoređujući ovaj sa 1Q 2006 vidimo da se tečaj $ nije bitno mijenjao. U svakom slučaju smanjenje dugoročnih obveze svakako je dobar pokazatelj za TNPL.

ja sami isto pretpostavio da su fakturirali i ugovarali u 1Q što bi se dalo zakljućiti iz nerazmjera 1. i 2. kvartala (prihod), ono što meni nije jasno je kako im imovina može padati, a amortizacija rasti, osim ako im je cilj ne prepumpati dobit u idućim kvartalima. (kroz promijenu računovodstvene politike, ali to bi trebalo biti naznačeno u FI-u, a nisam primjetio, još ću sutra provjeriti…

evo mali update na ovo moje gore. Znači nisu imali promjenu rač. politike, ali su izgleda neke brodove kupovali prošle godine (465 mil) pa im to sada uvećava amortizaciju.

Nisi shvatio moju dvojbu (ali koja je u idućem postu objašnjena)

znam ja što je amortizacija, a znam isto tako da je općeprihvaćena metoda tzv. linearna, ravnomjerna amortizacija…što opet znaći da se bulk (suma) amortizacije kao priznatog troška može uvečati samo na dva(tri) načina:
1. promjenom am. stope (rač. pol.)
2. uvečanjem vrijednosti imovine (najčešće kupnjom ili revalorizacijom)