molim nekoga da u kratko opiše čitanje izvješća. Npr. kako izračunati knjigovotstvenu vrijednost i malo opiše druge pokazatelje koji su bitni kod izvješća. Thx

(dugotrajna imovina + kratkotrajna imovina) – (dugoročne obveze + kratkoročne obveze) dobiješ knjigovodstvenu vriednost.

Ako hoćeš BV po dionici onda taj reultat podjeliš s brojem dionica….

BV = Kapital i rezerve (AOP 16) / Broj dionica (oduzmes vlastite ukoliko ih ima)

U opisu pozicije pise sto ta pozicija predstavlja, previse toga ima da bi ti bilo tko svaku poziciju pojedinacno objasnjavao, ali i nema potrebe, jer npr. “ukupni rashodi”, sam naziv govori.

BV su ti vec objasnili, u pravilu ne moras niti ici na AOP 016 vec ti na prvoj stranici (refstr) ti je naveden ukupan kapital i rezerve te taj broj podjelis s brojem dionica koji je naveden u tablici par redaka iznad.

e puno vam hvala na vašem trudu. Postaje zanimljivo mada mi još neke stvari nisu jasne. Npr. BLJE. Ovim ne namjeravam nikoga potaknuti na kupnju ili prodaju iste. BV kod Belja je 190,35 a dionica se trži po 279 kn. Meni osobno dok vidim ove brojeve baš i nije do kupnje [smiley10] Da li to znači da izvješća baš i nisu neki realni pokazatelji prave vrijednosti dionice ? Opet s druge strane dionice koje nisu na razini BV, da li je to znak za kupnju ? Thx.

Sorry zbog praznog posta gore, prebrzi prst 🙂 Evo kompa imaš gore kod kolege Cartmanna link i tamo imaš nekoliko zanimljivih članaka u svezi fin. izvješća. Možda na brzinu da citiram: “Q: Trebamo li trošiti dragocijeno vrijeme proučavajući financijska izvješća? A: Ne”

BV ti nije jedini pokazatelj prema kojem bi se trebao orijentrirati prilikom odabira dionice… imas svu silu pokazatelja a po meni najvazniji su p/e (price/earnings) koji ti na neki nacin pokazuje za koliko ce ti se vratiti investicija. Primjerice ako je p/e omjer neke tvrke 10 to znaci da bi, ukoliko se poslovanje nastavi u istom stilu, firma trebala vratiti investiciju za 10 godina… kao sto i sam vidis sto je p/e manji tim bolje, ali on moze zavarati buduci da, kako bi to moj dragi kolega hromi rekao kod dionice ne kupujes proslost ili sadasnjost vec buducnost tako da trebas gledati moguci rast dobiti. Zatim je tu povrat na kapital i imovinu, pa omjer zaduzenosti, mogucnosti servisiranja dugova, pokrica kratkorocnom imovinom itd. itd… na kraju ces e pogubiti u svim tim podacima i shvatiti da je sasvim sporedno sto firma ima p/e 12,5, fenomenalne marze, stabilno poslovanje i prihode, na 1,5 booka i sa trecinom vrijednosti dionice u obliku kratkotrajne financijske imovine jer se ne mice sa mjesta vec godinu i pol dana (karikiram) dok ostali ‘purani’, cigle i crijepovi lete na krilima indexa… pa ti sada menei reci kome uopce treba fcukin FA ili TA kad smo vec kod toga…

isprike zbog erupcije predkraj, nadam se da barem nesto od ovog sto sam napisao vrijedi[smiley5]

evo i jedan link sa fundamentalnim objasnjenjima, nema sta nema

http://www.investopedia.com/terms/p/price-earningsratio.asp

Ah da, neka drustva znaju izvrsiti revalorizaciju postrojenja i imovine kako bi si povecale kreditni rejting… nedaj da te i to zavara

Fundamentalni pokazatelji su ok i dobro je kupovati dionicu sa istima ali ako nemaš previše novaca treba pogoditi tajming kad će nešto uči u fokus jer ti inače novci mogu mjesecima stajati u dionici koja se ne pomakne sa mjesta. Zbog toga je najvažnije osluškivati oko sebe, kužiti masu a ja obavezno konzultiram TA pošto mi ona pomaže u tome.

Osobno FA-i pridodadjem puno veći značaj nego TA. U dosadašnjem iskustvu uočio sam da ako izađe dobro izvješće neke firme nema šanse da cijena ne ode gore. Postoji jedino izuzetak ako kompletno tržište trenuno pada. Važno je jedino biti brz i pročitati izvješće i kupiti dionicu prije ostalih.
Međutim pravilo poznatog Mađara (nap. AK) mi je ipak pravilo broj jedan. A to je : “Nije važno kakvo je izvješće (tj. kako ga ti tumačiš), već kako će ga masa protumačit”….
Drugim rječima, ako vidiš, na izvješću nešto što masa voli, a to je kod nas npr. neto dobit, to bi trebao biti putokaz za kupovinu. Primjetio sam da većina pridodaje značaj ovoj stavri bez obzira kako je dobit nastala (ili promjenama u zalihama, ili niskom stopom amortizacije, itd.). Dakle, mnoge firme namjerno friziraju izvješće da masi izgleda dobro.
Isto tako vrijedi obratno…Mnoge pak namjerno skrivaju masi ono zanimljivo, preko nekih drugih pokazatelja (npr. dugoročna rezerviranja…). Zašto skrivaju ? Zato da bi dokupili…Jedna firma je upravo izbacila takvo izvješće, da bi netom nakon istog počela kupovati svoje dionice.
Ovo navedeno se odnosi više na trejdanje, ako si pak dugoročni investitor, ono što je dobro mora kad tad izaći na vidjelo.

Svi ste u pravu ali najbitnije je biti umjetnik.
Pozdrav

Kolega, fundamentalni pokazatelji su i te kako bitni, samo nisu jedini u odabiru dionice koju kupiti.
Ja radim na način na imam tabele sa tvrtkama iz sektora , i sa 15-tak pokazatelja .
Obično imate nekakvu sredinu sa otprilike 60-80 % dionica koje su u zlatnoj sredini , ostalo se uzima u razmatranje , koja je dionica podcijenjena , a koja precijenjena.
Međutim , obzirom da imate toliko raznih pokazatelja , u početku biste se mogli malo izgubiti.
Kupujete također i predviđenu budučnost , kako su neki kolege naglasili , a tu se može raditi o više stvari ( … ).
Imate primjer gdje su ulagači masovno ulazili i još ulaze na PBZ , uz enorman rast cijene, upravo zbog ( u ovom slučaju ) izvjesne budučnosti.
Naime, nakon što provedena dokapitalizacija bude viđena u FI , to će u mnogočemu promijeniti dosadašnje fundamentalne pokazatelje , te je realno za očekivati da ” širi krug ” ulagača tek tada dobije informaciju o tome, putem medija . Naravno da je za očekivati da če to dati dodatni impuls dionici.
Drugi primjer je bio svojevremeno bio Pliva ( …).
Ovo su samo dva primjera ” kupovanja budučnosti ” , ima ih naravno još.

Imate i BRA analitu ( odnosno TA kako je neki zovu ) , i ona se koristi kao dodatno sredstvo .
Ja ju baš osobno ne preferiram , ali zato sam gledam promete i promjene cijena i na osnovu toga radim zaključke.

Dobro bi bilo ako koju dionicu pratite zapamtiti i transakcije , tu mislim na veće blokove.
Tako ste jučer na PBZ imali veliki blok od ca. 13 000 000 hrk u dvije transakcije , što se rijetko viđa, za pretpostaviti je da je neki fond ušao , a pošto je ušao na ovaj način, realno je za očekivati da će braniti ovu cijenu , s jedne strane, a s druge strane, da je imao i te kako dobre razloge što je ušao na ovaj ho ruk način i po toj cijeni i to u trenutku kada je cijena klizila prema dolje.

Evo , ukratko ima toga još, ali ovo su neki od načina na koji ja kupujem dionice .

Da li ste kod izrade FA probavali uzimati samo R pa onda R + P dionice? Pa tako usporediti firme u istoj branši…

Malo smo zachatali topic
EPS (dobit po dionici) = AOP 55 / broj dionica (neki oduzimaju vlastite)
ROA (povrat na imovinu) = AOP 55/ AOP 15
ROE (povrat na kapital) = AOP 55/ AOP 16
Market cap = Broj dionica * cijena dionice
EBIT = (Ebit ces negdje naci kao AOP 30, a negdje kao AOP31+AOP32) – AOP 40 – AOP 39
EBITDA = EBIT + AOP 43
EV = Market cap + ((AOP 22 + AOP 23- AOP 12 + AOP 20)- vlastite dionice

ako sam nesto krivo napisao neka me netko ispravi

P/S = MarketCap/( AOP 30 ili AOP 31+AOP32)
P/BV = Trenutna cijena dionice / knjig vrijednost
P/E = Trenutna cijena / EPS

Prvo PA, pa onda FA i na kraju TA. Ali obavezno moraš proć sve korake. Ako koji priskočiš – *********!