Teza o «početku kraja» početkom ovoga je tjedna na svjetskim financijskim tržištima doista uhvatila maha, u velikoj mjeri determinirajući raspoloženje investitora koji su grozničavom rasprodajom pokušavali limitirali negativan učinak nepovoljnog raspleta događaja na robnim burzama. Čiji je intenzitet, paradoksalno, umjesto špekulanata vjerojatno uvećao konzervativniji dio investitora koji ranije nije mogao odoljeti privlačnim stopama rasta, pokušavajući se dokopati dijela primamljivog kolača (oglušivši se o katastrofične prognoze uobličene u frazu s početka teksta), sada panično odbacujući različite financijske instrumente koji su garantirali nekakav udio u pozitivnom trendu. Dajući time za pravo upravo onom dijelu analitičara (među inima se našao i ugledni Steven Roach iz Morgan Stanleya) koji je prizivao kraj spektakularnog trenda, nakon što je višegodišnji ciklus rasta cijena nadmašio i najoptimističnije prognoze analitičara, generirajući impresivne (počesto i trocifrene) prinose.
A sve je počelo optimističnim izjavama Javiera Solane, koji je neupitno zadovoljstvo dosadašnjim tijekom pregovora s iranskim vlastima podijelio sa širom javnošću, iniciravši nastavak silaznog trenda cijena nafte koje su se našle na negativnom teritoriju šest dan zaredom. Riječ je o najdužoj negativnoj seriji u posljednje tri godine, koja je brojne trgovce podsjetila i na posve nezanimljivu ovogodišnju sezonu uragana na američkom, ali i na relativno izdašnu proizvodnju OPEC-a, ubrzano «izvlačeći» sigurnosnu premiju s tržišta, što je rezultiralo padom cijene WTI sirove nafte na najnižu razinu od kraja ožujka (na 65,3 dolara po barelu).

Zahvaljujući visokom koeficijentu korelacije u odnosu na tržište nafte (analitičari Merrill Lyncha ga procjenjuju na 0,8), najnovija je korekcija vrlo brzo prokrčila put i do tržišta plemenitih metala, spuštajući spot cijenu zlata ispod ključne psihološke razine od 600 dolara po unci, što je isprovociralo vrlo snažnu korekciju resources segmenta tržišta kapitala, zahvaljujući kojem su europski burzovni indeksi i ostali na negativnom teritoriju, potpuno neutraliziravši lagani oporavak s kraja prošloga tjedna. Prizivajući brojku od 60 dolara po barelu «crnog zlata», ulagači su se najprije okomili na naftaše, koje su jučer predvodili Statoil i Norsk Hydro, s padom cijena dionica od 3,6, odnosno, 2,8 posto, dok su nešto bolje prošli kontinentalni divovi kao što su Total i Royal Dutch/Shell, izgubivši na vrijednosti oko 1,5 posto. Najveći japanski proizvođač nafte, Inpex, našao se u minusu od 3,4 posto, odnosno, na najnižoj razini u posljednje dvije godine, a raširena korekcija u sektoru, potpomognuta neugodnim iznenađenjima s makro fronta, odvukla je tokijske burzovne indekse još dublje na negativan teritorij. Zatim su na red došle dionice rudarskih kompanije, u čijem su slučaju gubici bili još izraženiji, kao odraz činjenice da se radi o najprofitabilnijem sektoru tržišta kapitala u prošloj i ovoj godini. Zbog čega je globalni lider, kompanija BHP Billiton, zabilježila pad cijene dionica od 4,8 posto, a neznatno slabiji minus ubilježila su dva najbliža pratitelja, Anglo American (-3,6 posto) i Rio Tinto (-3,9 posto). Poigravajući se frazom s početka priče, pojedini su analitičari ovakav razvoj događaja okarakterizirali kao odličnu priliku za kupnju, lansiravši tezu o «kraju početka», odnosno, o pozitivnom trendu na tržištima roba koji polako sazrijeva, ali je još uvijek daleko od kraja, no takva je razmišljanja većina investitora uglavnom – ignorirala. Paradoksalno, dionice auto industrije nisu se okoristile silaznim trendom cijena sirovina, a u gubitnike ih je prometnuo Credit Suisse, objavivši preporuke kojima je DaimlerChrysler izgubio 1,1 posto, a Volkswagen potonuo 1,7 posto.

Tehnološki sektor kao svijetla točka
Jedna od rijetkih svijetlih točaka tržišta kapitala bili su predstavnici hi-tech sektora, zahvaljujući glasinama prema kojima konzorcij private-equity kompanija sprema ponudu (vrijednu više od 16 milijardi dolara) za američki Freescale Semiconductor (otpadak Motorole), koja u odnosu na zaključnu cijenu iz prošloga tjedna donosi premiju od gotovo 10 posto. Zbog čega je vodeći europski tandem Infineon – STMicrolectronics ostvario rast cijene dionica od 1 posto.