Prema nekim procjenama, u svega šest (radnih) dana doista rijetko viđenog kaosa sa svjetskih je tržišta kapitala izbrisano više od tri bilijuna (da, bilijuna, dobro ste pročitali) dolara tržišne kapitalizacije. Dovoljno, po svemu sudeći, za novi početak, koji je koincidirao s četverodnevnom azijskom turnejom američkog ministra financija Hanka Paulsona. I premda je, kako kaže jedan od dealera na deviznom tržištu, već po samoj prirodi posla njegov zadatak “da zvuči optimistično i samouvjereno”, očito su umirujuće tvrdnje, koje za razliku od nedavnih procjena u režiji Alana Greenspana, ne dovode u pitanje gospodarski rast na globalnoj razini, pale na plodno tlo. Barem kada je riječ o azijskim tržištima kapitala, gdje je zbivanja i tijekom jučerašnje trgovine obilježila inicijativa optimista, makar je Paulson tek ponovio ono što je svima poznato, svodeći globalnu sliku financijskih tržišta na tri ključne odrednice: “solidna ekonomska aktivnost, niska inflacija i visoka razina likvidnosti”. No to je očito bilo dovoljno za većinu azijskih burzi, na kojima burzovni indeksi postupno nadoknađuju prijašnje gubitke, dok rasprostranjeni rast cijena dionica analitičari doslovno uspoređuju s pikadom, gdje svako bacanje u pravilu nosi određeni broj bodova. Pa ipak, bitno odudarajući od idilične slike u regiji, Tokyo se i dalje ne uspijeva osloboditi povremenih nasrtaja prodavatelja, u prvom redu inspiriranih zbivanjima na deviznom tržištu, gdje, uvjetno rečeno, povratak u normalu, i ne teče baš tako glatko. Odnosno, većina velikih imena još uvijek zazire od povrata na staro i agresivnije primjene carry-trade strategije, te u očekivanju uobičajene repatrijacije kapitala uoči završetka fiskalne godine u Japanu, jen postaje prilično tvrd orah za svoje najveće rivale. Zbog čega su izvoznici i dalje najranjiviji segment tržišta, čija je izvedba ovoga puta donijela blagi pad vrijednosti burzovnih indeksa.

Zato je u Europi već vidljiv odmak od kaotičnog tjedna, ako ništa drugo, a onda zbog činjenice da obilan news-flow iz korporativnog sektora sve više plijeni pozornost promatrača. Jučer je tako najviše riječi bilo o segmentu maloprodaje, i to nakon što su se pojavile špekulacije koje Debenhams (+3,3 posto), drugi po veličini britanski lanac robnih kuća, trpaju u kontekst potencijalne mete za preuzimanje. U isto vrijeme, francuski milijarder Bernard Arnault i Colony Capital su potvrdili zajednički nastup i stjecanje 9,8 posto vlasničkog udjela (teškog oko četiri milijarde eura) Carrefoura (+1,3 posto), najvećeg europskog maloprodajnog lanca, podgrijavajući špekulacije o krupnim promjenama u vlasničkoj strukturi, zbog kojih je cijena dionica samo od početka godine uvećana za gotovo 20 posto, uvjerljivo nadmašivši ostatak sektora. Pretpostavlja se kako bi primarna meta interesa novopečenih dioničara mogle biti vrijedne nekretnine, no još je preuranjeno govoriti o konačnom ishodu. U svakom slučaju, interes private-equity predatora osigurao je pozitivnu izvedbu sektora u cjelini, a najdalje je u cijeloj priči otišao Casino (+3,7 posto), kojeg neuvjerljivi poslovni rezultati i očajna izvedba dionica (u minusu od oko 5 posto od početka godine) također čine potencijalnom akvizicijom. Iz istoga su razloga, ali sa neusporedivo boljim rezultatima, na vrh europske ljestvice dobitnika zasjeli online bookies, predvođeni tvrtkom SportingBet (+13 posto), koja je u preliminarnim pregovorima sa zainteresiranim kupcem. Nagađa se kako je riječ o austrijskoj BetAndWin (6,9 posto), a tome valja pridodati i upgrade Goldman Sachsa, upućen na adresu britanske tvrtke PartyGaming, čime je potonja zaslužila rast cijene dionica od 5,6 posto. Prilično komplicirana situacija, u kojoj bi bilo posve brzopleto odbaciti bilo kakav ishod, u dva je različita slučaja osigurala solidan rast tercetu dionica. Automobilski “manage a trois” okoristio se povećanjem udjela (sa 34 posto na 35,3 posto) Volkswagena (+1,8 posto) u švedskoj Scaniji (+3,7 posto), čime VW evidentno daje do znanja kako ne odustaje od koncepcije stvaranja jednog od najvećih svjetskih proizvođača komercijalnih vozila. Njemački je div prethodno ishodio pozitivno mišljenje švedskih regulatora (što ga izuzima od obveze objavljivanja ponude za preuzimanje), a trenutno je i veliki dioničar MAN-a (sa 29,9 posto), čije su dionice jučer ostvarile rast cijene od 3,3 posto.

Investitori nagradili rast dobiti E.Ona

S druge pak strane, E.On (+1,6 posto) je oduševio dramatičnim povećanjem dobiti u zadnjem kvartalu prošle godine (sa milijardu na 2,4 milijarde eura), odustavši u međuvremenu od zahtjeva za promjenom Statuta Endese (+1,7 posto), koji glasačka prava pojedinačnog dioničara, bez obzira na veličinu paketa, ograničava na 10 posto. Što još uvijek ostavlja mogućnost da E.On sruši otpor ostalih dioničara akumulacijom dionica Enela (+1,4 posto), koji se u ovom slučaju pojavljuje u ulozi “bijelog viteza”, potvrđujući dobre političke odnose na relaciji Rim – Madrid.