Za 2010. godinu analitičari domaćeg tržišta kapitala preporučuju ulaganje u dionice iz tzv. defenzivnih sektora.

Drugim riječima, iako u razvijenim državama dolazi do blagog oporavka, prije svega financijskog sektora, 2010. za hrvatsko će gospodarstvo i tržište kapitala i dalje biti izazovna, recesijska godina. Izdvojiti dionicu ili čak gospodarski sektor koji će biti pošteđen krize na hrvatski način stoga je vrlo teško. Prema tvrdnjama nekih analitičara ove se godine ne očekuje znatno velik rast burzovnih indeksa i cijena dionica, već blaga stagnacija uz daljnje smanjenje prometa na burzi. “One dionice koje bi eventualno mogle zabilježiti rast su defenzivne ili necikličke dionice”, tvrdi analitičar tržišta kapitala koji je želio ostati anoniman. U uvjetima recesije i sveopće nelikvidnosti u kojima posluje hrvatsko gospodarstvo izbor defenzivnih sektora, poput prehrambenog, tehnološkog ili komunalnog, prilično je logičan, i to iz nekoliko razloga. Naime, defenzivne dionice kontinuirano ostvaruju bolje rezultate od tržišta tijekom usporavanja ekonomije, nudeći pritom solidan dividendni prinos. “Tajna uspjeha” takvih dionica jest u tome što zadržavaju priličnu razinu neto-dobiti bez obzira na rast ili pad ekonomije zbog toga što proizvode ili distribuiraju proizvode i usluge koje trebaju svakom potrošaču poput hrane, struje, vode ili plina. Osim toga defenzivne dionice u pravilu imaju niski omjer cijene i zarade (P/E), što je jedan od glavnih pokazatelja koji treba uzeti u obzir prilikom odabira dionica za ulaganje. Slično tome, P/S omjer (price to sales, omjer cijene dionice i prihoda od prodaje) bliži nuli govori da je dionica podcjenjenija i dobra prilika za kupnju. S druge pak strane prihodi tvrtki čije su dionice ciklične ovise o tome je li ekonomija čvrsta. Prodaja takvih tvrtki će rasti kad potrošači imaju viška novca raspoloživog za potrošnju na luksuz, ali i padati kada je ekonomija u recesiji. Poslovni dnevnik stoga donosi pregled nekoliko dionica na koje bi 2010. ulagači mogli obratiti pozornost.

Tekst nije nagovor na kupnju ili prodaju dionica. Autor ne posjeduje dionice.