S obzirom na odličnu turističku sezonu te ostale pozitivne gospodarske trendove dosta se očekivalo od financijskih rezultata domaćih kompanija za treći ovogodišnji kvartal. Nakon što su objavljeni svi izvještaji možemo reći da su rezultati generalno dosta dobri i ohrabrujući. 

Veće zarade
Većina kompanija ostvarila je rast prihoda i dobiti, a nastavkom ovakvog pozitivnog poslovanja prije ili kasnije će se pozitivan trend reflektirati i na uspavanom dioničkom tržištu. Osim kompanija iz turističkog sektora koje unazad par godina konstantno poboljšavaju svoje rezultate, ove godine vidljiv je osjetan trend poboljšanja financijskih rezultata i u ostalim gospodarskim granama. Također, posebno impresivne rezultate su ostvarile pojedine kompanije usko povezane s turističkom potrošnjom iz sektora prehrane i pića u kojemu se rast prihoda snažno prelio u povećanje dobiti.

Ako zanemarimo bankarski sektor, oko dvije trećine kompanija uvrštenih na Zagrebačkoj burzi u ovoj godine je ostvarilo rast dobiti. Gledano zasebno samo treći kvartal, na ZSE "izlistane" turističke kompanije su kao sektor ostvarile rast prihoda od 14 te dobiti od 12 posto, a promatrano od početka godine prihodi su povećani za 14 dok je dobit je veća za 17 posto. Ako izuzmemo banke, turističke kompanije, te Inu koja je pod snažnim utjecajem volatilne nafte, sva ostala poduzeća uvrštena na ZSE su u trećem kvartalu ostvarila konsolidiran rast prihoda od 4,50 posto te dobiti odličnih 65 posto, a promatrano od početka godine ukupan rast prihoda je 5 posto te dobiti visokih 55 posto.

Međutim, unatoč tome što kompanije generalno zarađuju više i dalje postoje sektori koji su u dubokoj krizi. To su prvenstveno brodari u sektoru rasutog tereta te građevinarske kompanije. Naša tri brodara za rasuti teret, Atlantska plovidba, Uljanik plovidba te Jadroplov samo u trećem kvartalu zajedno su ostvarili gubitak od čak 100 milijuna kuna. Tržište vozarina koje je u posljednja tri mjeseca palo dodatnih 50 posto gura brodare u sve veći minus, a oni će u narednim kvartalima vrlo vjerojatno bit primorani na daljnju prodaju brodova kako bi uspjeli prikupiti sredstva za daljnje financiranje gubitaka. 

Gubici građevinara
Treba napomenuti da ovim kompanijama poslovanje minimalno ovise o stanju u Hrvatskoj te njihovi gubici odražavaju disbalans ponude i potražnje na svjetskom brodarskom tržištu. Što se tiče građevinskog sektora neke od kompanija su u trećem kvartalu ostvarile dobre rezultate, ali gledano kumulativno od početka godine ovaj sektor je i dalje u teškoj krizi, a kako stvari stoje vjerojatno će sve građevinske kompanije uvrštene na ZSE-u na godišnjoj razini ostvariti gubitke. S negativne strane također treba istaknuti rezultate banaka koje su pod snažnim utjecajem konverzije kredita iz franaka u eure zabilježile jednokratne velike gubitke, a promatrano kao cjelina ovaj sektor će u 2015. godini vrlo vjerojatno poslovati s minusom.

Prelijevanje sredstava
Jednako kao što postoje sektori koji iz godine u godinu gube novac tako postoje i oni koji svaku godinu rade sve bolje, a gledano sumarno sve rezultate uzlazni trend profitabilnosti domaćih kompanije je neosporan. U ovom trenutku pozitivan trend poslovanja je tek u začetku te se dobrim dijelom još nije počeo reflektirati na burzi koja je promatrano kroz Crobex od početka godine pala 3 posto.

Kod najvećeg dijela investitora i dalje postoji velika averzija prema riziku te sukladno tome većinu sredstava plasiraju u depozite i tržište obveznica, dok tržište dionica unatoč dobrim prilikama još uvijek zaobilaze. Međutim, daljnja ekspanzivna monetarna politika ECB-a i HNB-a trebala bi uz povećanu profitabilnost te vjerojatan porast dividendi stvoriti impuls za prelijevanje sredstava iz konzervativnijih oblika ulaganja prema tržištu dionica te podići njegovu likvidnost i valuacije. 

Budućnost uz AI

Kako AI mijenja tržište rada i hoće li AI vještine biti novi kriterij u zapošljavanju?

Digitalna revolucija

Domaća aplikacija koja olakšava svakodnevno upravljanje novcem