Najuspješnije startupi iz Silicijske doline prikupili su oko 150 milijardi dolara svježeg kapitala ove godine, čime je 2025. postala rekordna godina za financiranje privatnih tehnoloških tvrtki, piše Financial Times. Prema podacima PitchBooka, najveće američke privatne kompanije znatno su nadmašile prethodni rekord iz 2021., kada je prikupljeno 92 milijarde dolara.
Val financiranja, očekivano, predvode “teškaši” poput OpenAI-ja i Anthropica, a investitori i fondovi rizičnog kapitala savjetuju osnivače da iskoriste povoljan trenutak i izgrade, kako ga nazivaju, “tvrde bilance” koje bi ih mogle zaštititi u slučaju da se investicijski zamah u umjetnoj inteligenciji preokrene u narednog godini.
Razrjeđivanje udjela
Ovogodišnje brojke obilježava nekolicina iznimno velikih investicijskih rundi. Među njima se ističe OpenAI-jevo prikupljanje 41 milijarde dolara, predvođeno japanskim SoftBankom, Anthropicovih 13 milijardi dolara financiranja u rujnu te Metino ulaganje veće od 14 milijardi dolara u tvrtku Scale AI.
Uz njih, i druge brzo rastuće AI kompanije, poput Anyspherea, Perplexityja i Thinking Machines Laba, više su se puta tijekom godine obraćale investitorima. Iz krugova fondova rizičnog kapitala ističe se da je jedan od najvećih rizika da tvrtke ne prikupe dovoljno sredstava prije pogoršanja financijskog okruženja. Premda to podrazumijeva razrjeđivanje vlasničkih udjela, procjena je da je to manja cijena nego rizik da se kompanija nađe bez kapitala u nepovoljnom ciklusu.
Dok startupi kapital u prosjeku kapital prikupljaju svake dvije do tri godine, najuspješnije AI tvrtke u 2025. za financijskim injekcijama posezale su svakih nekoliko mjeseci. Investitori pritom sve više koncentriraju kapital u kasnijim fazama razvoja, gdje je veća izvjesnost tko će dugoročno biti pobjednici. Posljedično, manji i slabije pozicionirani startupi teže dolaze do financiranja.
Brz rast prihoda
Dodatni poticaj rekordnom financiranju iznimno je brz rast prihoda vodećih AI kompanija. Anysphere je, primjerice, u jednoj godini povećao valuaciju s 2,6 na 27 milijardi dolara, dok mu je godišnji prihod porastao oko 20 puta, na milijardu dolara. Slični trendovi vidljivi su i kod drugih istaknutih igrača.
Visoki troškovi razvoja vodećih AI modela, koji zahtijevaju golemu računalnu snagu i skupe čipove, potiču češće i veće investicijske runde. Iako OpenAI u 2025. ostvaruje oko 13 milijardi dolara prihoda, kompanija i dalje bilježi milijarde dolara gubitaka zbog ulaganja u razvoj tehnologije i infrastrukture. Unatoč sve češćim upozorenjima na mogući balon, investitori smatraju da će najveći i najjači startupi zahvaljujući snažnim bilancama i dalje imati pristup kapitalu.
Važna obavijest:
Sukladno članku 94. Zakona o elektroničkim medijima, komentiranje članaka na web portalu Poslovni.hr dopušteno je samo registriranim korisnicima. Svaki korisnik koji želi komentirati članke obvezan je prethodno se upoznati s Pravilima komentiranja na web portalu Poslovni.hr te sa zabranama propisanim stavkom 2. članka 94. Zakona.Uključite se u raspravu