Američke Federalne rezerve objavile su da su mogle ranije reagirati kako bi spriječile krah tržišta rizičnih zajmova, i to ograničavanjem standarda pozajmljivanja koji su pridonijeli krizi. Nakon što je Accredited Home Lenders Holding Co. koji se bavi davanjem zajmova za kupovinu nekretnina pojedincima koji ih ne mogu dobiti po bankovnim uvjetima dobio od hedge fonda Farallon Capital Management LLC garanciju da će im dati zajam u visini od 200 milijuna dolara, Accredited ima više vremena za privlačenje novih ulagača ili potragu za kupcem. Sredstva će povećati rezerve Accrediteda, gubitaša iz San Diega, u trenutku kad Goldman Sachs, Morgan Stanley i Merrill Lynch zahtijevaju odštete da pokriju gubitke nastale zbog neplaćenih hipoteka. Farallon, 26 milijardi dolara vrijedan hedge fond specijaliziran za nekretnine i kompanije koje imaju nedostatak gotovine, primit će 13-postotnu kamatu.

Spas donio hedge fond
Dionice Accrediteda skočile su 20% nakon objave da će im Farallon odobriti zajam čime je ojačana njihova pozicija u pregovorima s novim ulagačima ili kupcima kompanije. Prije rasta od 20%, dionice su ove godine izgubile 67% cijene nakon što su neplaćanja gurnula Accredited u četvrti kvartal za redom u gubitku i povećale brigu da će tvrtke s Wall Streeta zatvoriti pipu kompanijama u Accreditedovoj branši. Ulaganje Farallona jedno je u nizu sličnih kod kojih hedge fondovi u posljednje vrijeme ulažu velik novac u tržište zajmova za pojedince koji ih ne mogu dobiti po bankovnim uvjetima. Stanje na tom tržištu trenutačno je tako loše da zajmodavci plaćaju kamate od 13% svojim vjerovnicima, što je više nego što naplaćuju svojim zajmoprimcima. “Kako imamo znanje za to, istina je, mogli smo ranije ograničiti standarde posuđivanja”, izjavio je Roger Cole, direktor bankarskog nadzora i regulacije Feda, pred bankarskim odborom američkog Senata prošlog tjedna. Zakonodavci su saslušanje sazvali kad se među gospodarstvenicima i političarima počeo širiti strah da bi se krah tržišta rizičnih zajmova mogao proširiti i na klasične hipoteke i možda čak u šire područje gospodarstva smanjivanjem potrošnje građana.

Upitna samoregulacija
Šef odbora Christopher Dodd, demokrat iz Connecticuta, zahtijevao je od Colea da pojasni zašto regulatorna tijela nisu pomogla umanjiti trvenja na tržištu rizičnih zajmova koja su natjerala neplaćanja na najvišu razinu u posljednje četiri godine. Regulatori su izjavili kako su se pouzdali u kompanije koje daju zajmove da se same reguliraju. Dodd je zatražio od Feda da spriječi daljnje posudbe. Regulatori bi trebali zaštititi vrijedne Amerikance od grabežljivih financijaša, tvrdi Dodd. Zajmoprimci su kasnili s više od 13% rata na rizične zajmove u posljednjem kvartalu prošle godine, što je najviša rata neplaćanja od rujna 2002. Fed je izjavio kako visokoj stopi neplaćanja puno pridonose i prevare. Podaci koje je Fed sakupio pokazuju kako su zajmodavci počeli popuštati u uvjetima za dobivanje zajmova početkom 2004., a Dodd je na to odgovorio protupitanjem zašto Fed nije uveo strože uvjete prema kojima bi zajmodavci bili dužni osigurati se da zajmoprimci mogu plaćati i više kamatne stope koje uslijede nakon prvog razdoblja. Demokrat Robert Menendez izjavio je kako bi američki Kongres trebao donijeti nacionalni standard koji jasno definira predatorsko davanje zajmova i propisuje i kazne za takvo poslovanje. Oko 1,28 tisuća milijardi zajmova u Sjedinjenim Državama trenutačno je nepodmireno, prema podacima Federalnog osiguranja depozita (FDIC), a oko milijun zajmova još očekuje promjena kamatne stope ove godine, a sljedeće još 800 tisuća. “Prosječnom Amerikancu ne činimo uslugu ako mu omogućimo da kupi kuću koju će ubrzo izgubiti”, zaključio je republikanski senator iz Alabame Richard Shelby.