Investiranje u ESG je najbrže rastuća klasa imovine na svijetu i svake godine se otvara na tisuće novih fondova koji investiraju isključivo u održive kompanije. Investitori su postali inicijatori promjene, a nastavno na njih i vlade i velike financijske institucije. Naime, već sad cijeli niz istraživanja pokazuje da kompanije koje poštuju ESG standarde dugoročno imaju bolje povrate i manju rizičnost.
Uzimajući u obzir brzorastući interes investitora za ESG pitanja, tvrtke koje uspješno integriraju ESG standarde u svoje korporativno upravljanje imaju priliku ne samo poboljšati svoju financijsku izvedbu i konkurentnost, već i ostvariti dugoročnu vrijednost za svoje dionike i društvo u cjelini. Stoga, usvajanje ESG praksi ne samo da predstavlja etički imperativ, već i ključni poslovni faktor koji će oblikovati budućnost korporativnog upravljanja i održivog poslovanja.
Očekivani povrati
Financijski povrati od ESG ulaganja dobro su dokumentirani, iako dio analitičara smatra da je potrebno dulje vrijeme povrata na bilo kakvu isplatu. Uz to, studija KPMG-a iz 2024. godine otkrila je da 74% anketiranih izvršnih direktora očekuje značajan povrat ulaganja u održivost u roku od pet godina.
Globalno se očekuje da će vrijednost ESG imovine do 2030. dosegnuti između 35 i 50 milijuna dolara. U Europi apetit ostaje visok. Izvršni direktor Euronexta Stéphane Boujnah primijetio je da su europski institucionalni investitori i dalje snažno angažirani u ESG inicijativama, posebno onima usmjerenima na bioraznolikost.
Jedan od istaknutih nalaza u izvješću Synesgy Global Observatoryja jest povezanost između ESG performansi i financijskih prednosti. Tvrtke s nižim emisijama CO2 dosljedno imaju koristi od nižih prosječnih kamatnih stopa i mogu pristupiti novim mogućnostima financiranja. Posebno, ovaj smanjeni rizik prevodi se u povoljnije kreditne ocjene tvrtki od strane financijskih institucija.
Podaci Europske središnje banke otkrivaju da tvrtke s niskim emisijama ugljika imaju veću vjerojatnost da će osigurati financiranje pod povoljnim uvjetima, jer ih zajmodavci smatraju bolje pozicioniranima za upravljanje dugoročnim izazovima.
Veća otpornost
Osim toga, ta poduzeća pokazuju veću otpornost tijekom ekonomskih padova, što dodatno učvršćuje njihovu atraktivnost za investitore i banke.
ESG ulagači pomažu u informiranju investicijskih odluka velikih institucionalnih investitora poput javnih mirovinskih fondova. U četvrtom tromjesečju 2024. godine, održivi fondovi dosegli su 3,2 bilijuna dolara imovine pod upravljanjem (AUM) globalno, prema izvješću Morningstara.
Brokerske tvrtke i tvrtke za uzajamne fondove nude ETF-ove i druge financijske proizvode koji slijede ESG investicijske strategije. Robo-savjetnici, uključujući Betterment i Wealthfront, promovirali su ove ESG ponude mlađim investitorima.
Investicijske tvrtke, poput Trillium Asset Managementa, koriste niz ESG čimbenika kako bi pomogle u identificiranju tvrtki pozicioniranih za snažne dugoročne rezultate. Kriterije postavljaju analitičari koji identificiraju relevantne probleme s kojima se suočavaju određeni sektori, industrije i tvrtke. Neke od pozitivnih kvaliteta koje Trillium traži pri procjeni tvrtki uključuju ograničavanje štetnih zagađivača i kemikalija, korištenje obnovljivih izvora energije, isplatu poštene plaće zaposlenicima, poslovanje s etičkim lancem opskrbe, održavanje raznolikog odbora i demonstraciju korporativne transparentnosti.
Trilliumovi ESG kriteriji isključuju ulaganja u tvrtke koje ostvaruju 5% ili više svojih prihoda izravno od rudarstva ugljena ili tvrdih stijena, kockanja, duhana, privatnih zatvora i oružja. Tvrtka ne ulaže u tvrtke uključene u velike kontroverze vezane uz ljudska prava, dobrobit životinja, ekološke probleme, probleme upravljanja ili sigurnost proizvoda.
Investitori i ESG
Kako ESG poslovne prakse dobivaju na zamahu, investicijske tvrtke prate njihovu uspješnost. Tvrtke za financijske usluge, kao što su JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) i Goldman Sachs (GS), objavljuju godišnja izvješća koja opširno “češljaju” ESG pristupe i neto rezultate. Krajnja vrijednost ESG ulaganja ovisi o tome potiče li tvrtke da pokreću stvarne promjene za opće dobro ili samo označavaju kućice i objavljuju izvješća. To će pak ovisiti o tome slijede li investicijski tokovi ESG načela koja su realna, mjerljiva i primjenjiva.
Duhan i obrana dvije su industrije koje mnogi ESG investitori izbjegavaju, ali su povijesno ostvarivale iznadprosječne tržišne prinose i mogu se suprotstaviti recesijskim trendovima. Kako bi podržali ESG, investitori možda žrtvuju prinose u zamjenu za vrijednosti. No, mnogi ESG investitori spremni su na taj kompromis; prema istraživanju čitatelja Investopedije i Treehuggera, gotovo polovica ESG investitora rekla je da bi bili spremni podnijeti gubitak od 10% tijekom pet godina kako bi uložili u tvrtku koja se “iznimno usklađuje s ESG standardima”. No, 74% ispitanika reklo je da im je procjena/cijena “vrlo ili izuzetno važna”.
Što ESG znači za tvrtku?
Usvajanje ESG načela znači da korporativna strategija tvrtke uključuje etičke ekološke, društvene i upravljačke politike. To znači poduzimanje mjera za smanjenje onečišćenja i emisije ugljičnog dioksida, vraćanje lokalnoj zajednici, kao i raznoliku i uključivu radnu snagu (i na početnoj razini i u upravnom odboru), između ostalog. ESG i održivost usko su povezani. ESG ulaganje provjerava tvrtke na temelju kriterija vezanih uz socijalnu pravdu, ekološke probleme i dobro korporativno upravljanje. Zajedno, ove značajke mogu dovesti do održivosti. ESG, dakle, promatra kako uprava tvrtke i dionici donose odluke; održivost razmatra utjecaj tih odluka na svijet.
Nekoliko financijskih tvrtki ima ESG ocjene i sustave bodovanja. Na primjer, od 30. lipnja 2024., MSCI ima shemu ocjenjivanja koja pokriva više od 17.000 tvrtki, dajući im ocjene i slovne ocjene na temelju njihove usklađenosti s ESG standardima i inicijativama. Nekoliko drugih tvrtki, poput Morningstara i Bloomberga, također je stvorilo kriterije za bodovanje tvrtki na temelju ESG ciljeva.
ESG ulaganje usmjereno je na tvrtke koje slijede pozitivne ekološke, društvene i upravljačke principe. Investitori su sve više zainteresirani za usklađivanje svojih portfelja s ESG tvrtkama i pružateljima fondova, što ga čini područjem rasta s pozitivnim učincima na društvo i okoliš.
