Freight futures am update
Capesize up ~7%
Panamax flat
BDI upravo skočio sa 1.596 na 1.723 boda. 🙂 Nije baš zanemarivo.
Toliko o padu vozarina.
Valjda će progledati ovi vani, najgori period godine a oni kupuju po skupo… Katastrofa
Znamo da je Kina driver za bulkere, kihne li gotovo je. Ostatak svijeta ima potraznju ali graf sve govori kolika je ovisnost o kinezima. 2009.je bila godina sa najvecim brojem novogradnji a 2022.sa najmanjim brojem. U 2023.prema podacima nece doci do velikog pomaka na bolje po pitanju novogradnju s obzirom da ce biti dosta scrapa. Puno se toga promjenilo, kinezi su sila koja se nece predati bas tako. Capeovi ce povuci a ubrzo i svi ostali s obzirom da im nece uzimati dio kolaca… Da je sigurno nije, ali zato brodari i povuku brzo gori i do 100% a isto tako i u rikverc…
Pogledajte FFA vozarina od nove godine, Cape ce potonuti oko 30-40% sa ovih razina, ostali također barem 10-ak %.
I tako će se zadržati tijekom cijele 2023.
Tako da ćemo vidjeti kako će se ponašati dionice kad Cape krene tonuti, a to će biti već za koji dan.
Ovo sad s Cape je kao oni skokovi tankerskog indeksa kad je u par dana skočio skoro duplo, a onda opet u par dana pao još niže nego prije rasta.
Jer slijedi loše razdoblje vozarina čim krene nova godina.
Sve analize pokazuju da je 2023. godina bulka, kakvi futuresi, trgujte onda sa futursima. Zaboraviti treba sve do sada jer je ovo novo NEnormalno, Jdpl vozi po +30 000 $ iz Odese, tko zna kakve je tko ugovore izborio a ode futuresi se spominju. Ugljen iz Rusije raznim rutama po tko zna kojim cijenama kola svijetom. Pokazat će sve izvještaji na kraju godine. Pratite vani dionice bolje vam je od futuresa ako se već uzdate u ulaganje bez nekih svojih analiza…. Kad već ta nekakva predviđanja spominjemo ima tablica koja pokazuje da 2023. prema ovom svemu trenutnom će biti sigurno bolja od 2022.
2023. godina vodenog zeca. Prema kineskom horoskopu, vodeni zec pomoći će da 2023. bude stabilnija, sretnija i mirnija. Bit će to godina u kojoj će žrtve iz prošlosti konačno uroditi plodom, a također će biti nagrađeni oni koji su spremni riskirati ili pokrenuti nove inicijative. Ovaj opis baš dobro prikazuje bulkere i napokon da poberemo plodove 10 godišnje žrtve i rizika…
izgleda da bi tako moglo biti…..pane i supre padaju isto kao i njihovi futuresi a oni za capove su bitno niži od onoga što vozarine danas pokazuju……tako da je ovo danas vani bull trap samo takav……a naši su brodari već u ovom kvartalu počeli bilježit vožnje sa minusom a u q1 samo će dodatno potvrdit taj trend i dodati još koji brodić na vožnju s minusom……tu je atpl propustila ugovoriti brodove u dugoročan najam na visokim vozarinama i sad će biti 100 problema kako održati poslovanje bar na nuli bez velikih gubitaka iz vozarina dok će oni knjigovodstveno iovako doći prije ili kasnije zbog revalorizacije brodova gdje smo na primjeru zadnjeg prodanog broda mogli vidjeti napuhanost vrijednosti…….kad raćunica opali po novim vrijednostima bit će još gore…….ali opet najbitnije je da iz vozarina ne dožive totalni slom zbog politike kasne kupovine brodova i nemogućnosti ili nesposobnosti ugovaranja visokih dugoročnih ugovora …….o propuštenim prilikama za pane i pravovremenu kupovinu brodova ne treba ni trošiti rijeći jel zbog toga nemaju i ne žele poštenu dividendu isplatit…….i konzervativnu politiku ugovaranja brodova totalno su promašili prije ogromnog rasta a sad se dovode u velik rizik zbog propuštanja visokih ugovora i sad palamude na spotu sa vozarinama oko nule i u minusu…….no, nema veze, dogovorit će oni opet loše dugoročne ugovore kad vozarine budu najniže…….dionica za dodjelu imaju i svi osim dionićara bit će zadovoljni………ali obratite pažnju i na horoskop jel kolega kaže da je dobar…….jedino u tom horoskopu za nagodinu ne piše da obratite pažnju na tajming ulaska…….znaći, za 2023 damo pratite horoskop i sve će biti ok ako hotoskop tako kaže čak i ako u stvarnosti ne bude…….
Panamaxi danas na 14.380 $ po danu. Baš gadno. Zarađuju duplo više od dnevnog troška broda.
A i ovi srodnici vani danas svi iznad 5 % u zelenom, nerijetko i blizu 10 %. Grde se duševne boli spremaju onima koji čekaju da ATPL padne.
Osim operativnog troska broda postoji i nesto sto se zove financiranje i amortizacija. Kada i te sitnice uzmes u obzir dodjemo do troska od cca 12.000 USD po danu.
.
I sada, ako bismo pretpostavili da ce svi brodovi cijelu sljedecu godinu voziti po ovakvim fantasticnim vozarinama kakve su bile sada u vrhuncu sezone ove godine, onda dolazimo do EPS od oko 46 kn, sto daje unaprijedni P/E od oko 8,3. To za jednog brodara onda vise nije jeftino. Naravno, stvari izgledaju puno ljepse sko ovo zanemarimo i gledamo i dalje proslogodisnje brojke.
.
Takodjer, u okolnostima takvih vozarina je za ocekivati i daljnji pad vrijednosti brodova pa time i daljnji pad P/NAV.
Ovi analitičari koji su i za 2022 predviđali ogromne vozarine pa je Cape na kraju pao na 6-7.000 USD, sad prebacuju na 2023.
A vidimo da npr.Diana Shipping DSX objavljuje dugoročne ugovore za do 2024.: najprije na 14.000, pa onda na 13.000, pa sad zadnji već na 12.000 USD.
A znamo da im troškovi ispadnu blizu 12.000 USD, znači taman oko nule će biti.
kao što rekoh jućer……bull trap na brodarima vani…….božićni šišanjac u tijeku…….to be continued……
kao što rekoh jućer……bull trap na brodarima vani…….božićni šišanjac u tijeku…….to be continued……
Ma, sad ces ti vidit, kad se Kina otvori… ili neces… 🙃
.
Citam jucer neke nove projekcije za bulkere od Clarksona… kazu da su bullish za bulkere… i cudim se zelenoj reakciji trzista jer valjda nitko detaljnije ne cita te projekcije.
.
Pogledaj samo ova dva njihova grafa i reci mi sta je tu bullish. Oni projiciraju za sljedecu godinu vozarine za panamaxe na razini 12.000 USD, ua supre 13.000 USD. Pricam o ovim starijim non-eco i bez scrubbera brodovima kakve imaju ATPL i JDPL. To su vozarine za pozitivnu nulu. U tablici su projicirali i vozarine po kvartalina, krecu se od 10.900 za Q1 do 12.300 za Q3. To je sve jedna fina kiflica.
.
Pogledaj i drugi graf gdje su lijepo iskazali break-even razine vozarine za pojedine firme, krecu se od 10-15.000 USD. Za usporedbu, nasa ATPL ima breakeven na oko 12.000, JDPL oko 13.500 USD.
.
Kazu da ce tek 2024. biti nesto bolja.