Telekomunikacijski sektor zbog stagnacije prihoda nije pošteđen recesije, smatraju analitičari Erste grupe. U njihovoj najnovijoj analizi telekomunikacijskog sektora srednje i istočne Europe ponajbolje stoji turski Turk Telekom nakon solidnih rezultata za drugo tromjesečje.

Naime, dvoznamenkasti rast prihoda pokazao je kako se mobilna mreža Avea turskog operatera polako oporavlja uz zadržavanje snažne pozicije u fiksnoj telefoniji. Uz “velikodušnu” politiku dividendi i atraktivne valuacije, Turk Telekom zaslužio je pozitivnu preporuku analitičara Erste banke. Što se tiče domaćeg T-HT-a, analitičari nisu mijenjali svoju preporuku “držati”, zajedno s češkom Telefonicom O2, Telekomom Austria i drugim turskim operaterom Turkcellom. Kao razlog navodi se “nedostatak pozitivnih katalizatora u bližoj budućnosti”. Ciljana cijena za dionicu Hrvatskih telekomunikacija za Ersteove analitičare je 280 kuna. Na Zagrebačkoj burzi se HT-om u posljednje vrijeme uglavnom trguje oko razine od 260 kuna. Preporuka za dionicu Telekoma Slovenije poboljšana je sa “smanjiti” na “držati” zbog znakova snižavanja troškova, dok je preporuka mađarskog Magyar Telekoma snižena s “prikupljati” na “držati”. Za sniženu preporuku mađarskog operatera zaslužna je politika proračunske štednje vlade u Budimpešti, što bi se trebalo odraziti na prihode u drugom polugodištu, drže u Erste grupi. “U nekim slučajevima, kao što su Magyar Telekom, T-Hrvatski Telekom i Telekom Slovenije, cijena dionice imala je loše rezultate te se povrat od dividendi razvodnio”, izjavila je analitičarka Vera Sutedja. Iako u Erste grupi smatraju da su u drugom ovogodišnjem tromjesečju primjetni pojedini znakovi oporavka, kao što je snižavanje stope pada prihoda i dobiti, ipak nisu potpuno optimistični. “Općenito, ciljane vrijednosti za ovu godinu uključuju pad prihoda i EBITDA. Očekujemo da će velike telekomunikacijske kompanije koje analiziramo ponovno nastaviti rasti tek u 2011. ili 2012. godini”, predviđa Sutedja. Unatoč tome najveći telekomi srednje i istočne Europe i dalje su dobra prilika za ulagače jer nude natprosječne dividende i prinose u odnosu na slične kompanije u zapadnoj Europi, ističu u Ersteu. Analitičari smatraju da telekomunikacijske kompanije sve manje mogu računati na rast prihoda iz tradicionalne telefonije. “Tradicionalni fiksni i mobilni glasovni segment nastavlja pad, dok se fiksni širokopojasni segment ne može više smatrati pokretačem rasta. Osim toga snažna konkurencija mobilnih i kabelskih operatera dovodi do cjenovnog pritiska. Televizijski proizvodi, informatičke usluge i mobilni širokopojasni segment trenutno su pokretači rasta velikih telekoma srednje i istočne Europe, što stavlja izazove pred fiksne i mobilne mreže”, smatra Sutedja. Stoga nov ciklus investicija u telekomunikacijskom sektoru tek predstoji. “Optička mreža do kuće bila bi rješenje koje će odgovoriti na zahtjeve budućnosti. Ulaganja vezana uz optičku mrežu su vrlo visoka, od 500 do 2500 dolara po kućanstvu. Međutim, njegovo puštanje u komercijalnu upotrebu samo je pitanje vremena”, zaključuje se u analizi.