Percipirajući banke s druge strane Atlantika kao prave tempirane bombe koje, tragom velike izloženosti subprime kaosu, skrivaju potencijalno katastrofalne (razorne) gubitke, nije ni čudo da se posljednjih dana u kuloarima na Wall Streetu mogućnost ekstenzije kreditnih linija (na zahtjev tih istih europskih banaka) doživljava kao potez koji bi nadležnim službenicima lako mogao – okončati karijeru. Možda je riječ tek o zlonamjerno plasiranim (i pretjeranim) glasinama, no nema nikakve sumnje kako je odlučan nastup Europske središnje banke, koja je u financijski sustav na Starom kontinentu krajem prošloga i početkom ovoga tjedna ugurala gotovo 200 milijardi eura svježeg kapitala, u velikoj mjeri ublažio paniku na tržištima kapitala. Zapravo, bilo bi korektno reći kako se upravo koordinirana akcija monetarnih vlasti zemalja članica skupine G7 pokazala ključnim čimbenikom u smirivanju tenzija, uspješno neutraliziravši dramatičan pad razine likvidnosti i stvarajući prikladne uvjete za masovniji povratak optimista. Čija je aktivnost na početku ovoga tjedna omogućila sasvim solidan rast burzovnih indeksa na globalnoj razini, tragom rasprostranjenog uvjerenja kako su središnje banke, oboružane blagonaklonim stavovima, ali i potrebnim financijskim sredstvima, u stanju spriječiti “zarazu” proizašlu iz duboke krize u subprime segmentu američkog tržišta hipotekarnih zajmova.

Makar pritom, vezano za početak priče, pomalo upada u oči munjevita akcija europskih monetarnih vlasti, koje na samom početku nisu prezale niti od unilateralne intervencije, ozbiljno shvativši prijetnju koja se nadvila nad domaći financijski sustav, ozbiljno načet naprasnim gubitkom povjerenja investitora. Koje se, eto, polako vraća, što je jasno potvrdila i blistava izvedba korespondirajućih izdanja tijekom jučerašnje trgovine, promovirajući dionice banaka i osiguravajućih društava u prilično atraktivnu aktivu. Uostalom, banke su uvjerljivo prednjačile pred brojnim segmentima tržišta kapitala, nudeći doista impresivne stope rasta, kao što je to bio slučaj s francuskim tercetom. Jer Credit Agricole, Societe Generale i BNP Paribas u prosjeku su bilježile rast cijene dionica veći od 3 posto, što je doista pažnje vrijedan rezultat, osobito kada se uzme u obzir silno razočaranje koje je svojim poklonicima servirala potonja, obznanivši odluku o suspenziji slobodnog raspolaganja kapitalom od strane investitora u triju investicijskim fondovima. Na visini zadatka bili su i njemački rivali Deutsche Bank (+2,5 posto) i Commerzbank (+2,1 posto), dok su donekle zaostajali UBS (+1,8 posto) i ABN Amro (+1,2 posto), a visoka očekivanja nisu iznevjerile niti institucije na Otoku, premda se Bank of England suzdržala od izravnih intervencija na tržištu. Razloge ništa slabije izvedbe potonjih valja u prvom redu tražiti u još uvijek nepotvrđenim glasinama kako je HBOS, lider britanskog tržišta hipotekarnih zajmova, odlučio iskoristiti trenutnu situaciju (diskont na nominalu), agresivno preuzimajući problematičnu aktivu od financijskih institucija koje se pošto-poto žele riješiti iste. No pravi hit jučerašnje trgovine ipak su bili predstavnici resources segmenta tržišta, anuliravši doista impresivnom izvedbom tek dio gubitaka zabilježenih prošloga tjedna, proizašli iz traga kako je rapidan rast kratkoročnih kamatnih stopa bitno oslabiti ekonomsku aktivnost na globalnoj razini, a time i osakatiti snažnu potražnju za sirovinama. Čime su dotične dionice, i to preko noći, jednostavno postale prejeftine (i to ne samo u kontekstu konvencionalnih kriterija), s P/E multiplama koje su se nerijetko spuštale i ispod 10. Zbog čega jučerašnji preokret ne bi trebao nimalo čuditi, jer se fundamentalna slika sektora za sada nije nimalo promijenila. A tu je činjenicu (podebljanu skokom cijena bakra) najbolje iskoristila Antofagasta, ostvarivši rast cijene dionica od čak 11,1 posto, dok su BHP Billiton, Rio Tinto i Xstrata bilježili rast od oko 7 posto.

Optimizam podigao Voestalpine 8,7%

Iz fundamentalnih su razloga vrlo tražene bile i dionice naftaša, a zatim i čeličana. Njih je visoko na pozitivan teritorij pogurnuo Voestalpine (+8,7 posto) servirajući analitičarima optimistično intoniran update u kombinaciji s poslovnim rezultatima.