Europski i azijski burzovni indeksi još nisu u potpunosti uspjeli nadoknaditi niti zaostatak za ovogodišnjim rekordima (i rekordnim razinama u posljednjih pet godina), a Dow Jones Industrials je prošloga tjedna već došao nadomak all-time-high rezultata iz siječnja 2000. godine, obilato koristeći povoljan razvoj događaja kojim je strah od negativnih učinaka restriktivne monetarne politike izguran u drugi plan. Dijelom svakako i zaslugom kreatora monetarne politike, koji su se potrudili uvjeriti ulagače kako nema previše razloga za zabrinutost, a kamoli prognoze o dramatičnom usporavanju ekonomske aktivnosti u SAD, što je tijekom protekloga u nekoliko navrata potkrijepljeno i optimistično intoniranim makro indikatorima. Čime su stvoreni povoljni uvjeti za masovniji povratak optimista na tržišta kapitala, premda se njihov prvi izbor doima pomalo paradoksalnim, jer podrazumijeva veliki interes za dionice naftnih i rudarskih kompanija, koje mogu biti vrlo učinkovito sredstvo zaštite od inflacije. Međutim, preferencije ulagača određene su pripadnošću tih dionica cikličkim industrijama, te je teza o stabilnom gospodarskom rastu vrlo brzo pronašla put i do robnih burzi, a zatim i do korespondirajući izdanja na tržištima kapitala. Makar je kraj tjedna, sasvim očekivano, u tom segmentu donio umjerenu akumulaciju profita, time je tek neznatno usporena pozitivna putanja kojom se konačan rezultat našao visoko na pozitivnom teritoriju. Već je i skok cijene zlata iznad ključne psihološke razine od 600 dolara po unci po mnogima bio dovoljan podstrek za agresivniju akumulaciju dionica rudarskih kompanija, zbog čega je londonski kvintet prošloga tjedna u prosjeku bilježio rast od oko 4 posto (da ne spominjemo podatak o devetom uzastopnom kvartalu rasta cijena bakra).

Istodobno, rast cijena sirove nafte iznad 63 dolara po barelu iznjedrio je nekoliko istaknutih dobitnika i među naftašima, pri čemu su se najviše istaknuli OMV (+9,5 posto), Repsol (+8,2 posto) i Neste Oil (+6,7 posto), dok su oni najveći, poput British Petroleuma (+1,5 posto), uglavnom bili na začelju kolone. No zato su posve razočarali Norsk Hydro i Statoil, nakon što je potonji objavio negativnu reviziju prognoza (u kategoriji proizvodnje) za ovu i iduću godinu, te ih je izrazito negativna reakcija investitora na kraju odvukla čak u minus, donekle kvareći gotovo idiličnu sliku sektora. S druge pak strane, bez obzira na zamjetan rast cijena na tržištu nafte, brojni su poklonici oil-dependent sektora nalazili utjehu u činjenici da su aktualne cijena daleko od rekordnih razina iz sredine srpnja, omogućivši pozitivnu izvedbu zrakoplovnih kompanija i auto-industrije. Predstavnici potonje ionako su bili česta tema brojnih špekulacija (u tijeku je bio Paris Auto Show), pri čemu je najavom drastičnog rezanja troškova profitirao Peugeot (+4,6 posto), dok je Volkswagen ubilježio rast od 3,5 posto, premda su u predloženoj kombinaciji MAN – Scania još uvijek sve opcije otvorene. Pa čak i ona u kojoj bi VW mogao preuzeti MAN, što je dionicama potonjega donijelo skok od 6 posto. A tema tjedna definitivno je bila konsolidacija španjolskog utility sektora, kojeg je iz učmalosti najprije probudila Acciona (+6 posto), preuzevši paket od 10 posto vlasničkog udjela Endese (+15,5 posto), nakon čega je E.On (-3,2 posto) bio prisiljen poboljšati ponudu za preuzimanje. Samo dan kasnije, ACS (još jedna građevinska tvrtka) skupila je također 10 posto dionica Iberdrole (+10,7 posto), izazivajući pravi kaos, dodatno intenziviran glasinama kako će Union Fenosa (-0,7 posto), gdje ACS već drži 35 posto vlasničkog udjela, biti pripojena Iberdrole.

BT Group u plusu 4,3 posto

Kao potencijalna akvizicija spominjao se i Zurich Financial Services (+5,5 posto), a već na početku tjedna zaključena je još jedna prodaja family businessa. U pitanju je Schwarz Pharma, čijim je dioničarima belgijski UCB (+6,2 posto) isporučio premiju od čak 20 posto. Spomen još zaslužuje i telekomunikacijski sektor, koji je u posljednje vrijeme sve češće predmet pozitivnih preporuka brokera, što su prošloga tjedna najbolje iskoristili France Telecom i Telefonica, ostvarivši rast cijene dionica od 3,3 posto, te BT Group, koji je bio u plusu od 4,3 posto.