Strah od sloma tržišta dionica paralizira mnoge ulagače, no ekonomist sa Sveučilišta Yale, William Goetzmann, savjetuje da se ne prepuštate panici. Kako prenosi Business Insider, Goetzmann, koji je i sam doživio i preživio četiri velika tržišna sloma – 1987., 2000., 2008. i 2020. – tvrdi da dugoročno strpljenje donosi najbolje povrate.

Psihologija straha: Zašto ulagači uvijek očekuju najgore?

Goetzmannova perspektiva nije samo akademska; on je osjetio strah na vlastitoj koži. “Gledao sam kako mi se životna ušteđevina prepolovila tijekom sloma 2008. godine”, priznao je.

Pozitivna procjena

Vjetroelektrana Oton dobila pozitivnu procjenu utjecaja na okoliš

To je traumatično iskustvo, koje su doživjeli milijuni, stvorilo kolektivnu paranoju da je novi slom uvijek iza ugla. Njegovo istraživanje to i potvrđuje. Od 2000. godine, ispitanici u njegovim anketama dosljedno procjenjuju vjerojatnost sloma u idućih šest mjeseci na visokih 10 do 20 posto.

Zanimljivo je da taj strah nije uvijek racionalan i povezan s financijskim pokazateljima.

“Naše istraživanje sugerira da ljudi mogu reagirati i na događaje koji nemaju izravne veze s tržištem dionica”, objasnio je. “Primjerice, nakon velikog potresa u blizini, ljudi su skloniji vjerovati da je vjerojatnost burzovnog sloma veća.”

Podaci protiv intuicije: Što povijest zaista govori o tržišnim vrhuncima?

Danas su strahovi ponovno pojačani, potaknuti strelovitim rastom dionica u sektoru umjetne inteligencije i povijesno visokim vrijednostima S&P 500 indeksa. Iako su takve brige naizgled razumljive, Goetzmann ističe da su u suprotnosti s povijesnim podacima.

Njegova analiza je pokazala da nakon velikih porasta rijetko slijede katastrofalni padovi.

U svom radu iz 2016. godine, Goetzmann je analizirao globalna tržišta od 1880-ih. Otkrio je da nakon što tržište neke zemlje poraste za 100% u razdoblju od jedne ili tri godine, šansa da će u idućih pet godina pasti za 50% je manja od 1%. Zapravo, u 26% slučajeva, tržište bi nastavilo rasti za dodatnih 100%.

vrhunski meni

Gurmanski izlazak za dvoje više ne mora stajati bogatstvo

promo

Poduzetnicima ne treba uvijek veliki kombi. Važnije je koliko prostora stvarno mogu iskoristiti

Naravno, Goetzmannovo istraživanje ima svoja ograničenja. Ne obuhvaća sve negativne scenarije, poput sporog i dugotrajnog oporavka nakon pucanja “dot-com” balona početkom 2000-ih, kada su ulagačima trebale godine da povrate gubitke. Također, ne uzima u obzir situacije u kojima ljudi zbog gubitka posla tijekom recesije moraju prodati svoje dionice po najnižim cijenama kako bi pokrili životne troškove.

Ključna poruka: Vrijeme je vaš najveći saveznik

Ako imate dugoročni horizont ulaganja i financijsku stabilnost da prebrodite pad, Goetzmannova poruka je jasna: čak i ako tržište doživi slom, malo je vjerojatno da ćete izgubiti značajan dio bogatstva ako jednostavno ostanete uloženi i pričekate pet godina.

“Ako pričekate pet godina nakon takvog događaja, bit ćete u plusu. To je ono što vam želim reći”, naglašava on.

Danas ga brine što bi stalna izloženost negativnim vijestima putem interneta i televizije mogla pojačati strah kod ljudi i odvratiti ih od ulaganja, čime bi propustili buduće prinose. Mnogi bi mogli reći: “Ostat ću po strani jer bi tržište sutra moglo propasti i ostao bih bez ušteđevine.”

Sam Goetzmann je najbolji primjer vlastite teorije. Kroz sva četiri sloma koja je doživio, zadržao je svoja ulaganja na tržištu i na kraju profitirao od dugoročnih bikovskih trendova koji su uslijedili. “To proljeće 2020. bilo je prilično zastrašujuće”, prisjeća se. “Ali zadržao sam dah i rekao si: ‘Držat ću se onoga što nam dugoročni podaci govore o tržištu dionica.'”