Američki regulator tržišta kapitala SEC (Securities and Exchange Commission) posljednjih mjeseci od kompanija traži sve više informacija o rizicima. U redovnim tromjesečnim i godišnjim, kao i drugim sličnim izvještajima, SEC želi da kompanije otkriju što više detalja o mogućim problemima. Komisija ne želi da tvrtke objašnjavaju rizike koje se odnose na sve kompanije ili kompanije iz istog sektora. Umjesto toga, traže se informacije o rizicima vezanim uz pojedinu kompaniju i njeno poslovanje.

Poseban naglasak potrebno je staviti na informacije o rizicima vezanim uz kredite i likvidnost, otpis tzv. goodwilla te informacije o plaćama. Te su stavke u fokus ulagača posebice ušle tijekom financijske krize i nije iznenađujuće što se američki regulator sada usredotočio na njih. Christine Davine glavna direktorica za odnose sa SEC-om u revizorskoj kući Deloitte & Touche, čije riječi prenosi CFO.com, kaže kako kompanije često na prigovore SEC-a obećavaju da će u idućim izvještajima biti detaljnije. No, obično ne moraju ponovo podnositi izvještaje koje su već poslale Komisiji, dodaje ona. Kao primjer daje se slučaj proizvođača građevinskog materijala Eagle Materials kojem je ranije ove godine SEC uputio prigovor na godišnji izvještaj. U Komisiji su rekli da je kratka opaska o tome da bi ekonomski i tržišni uvjeti mogli utjecati na vrijednost mirovinskog fonda “preširoka i preopća”. Dodali su da “nije jasno zašto bi taj rizik bio jedinstven za tu kompaniju i njeno poslovanje”. SEC je već ranije upozorio američke tvrtke da će povećati pažnju po pitanju objave informacija o riziku. Na konferenciji krajem prošle godine Meredith Cross, direktorica SEC-ovog odjela za korporativne financije, rekla je da iako je Komisija u procesu revidiranja svih pravila o objavi informacija, podaci o riziku su posebno područje koje treba poboljšati. Ona je tada izrazila želju da se kompanije maknu od navođenja “otupljujućih faktora rizika” k ciljanoj raspravi o glavnom riziku koji prijeti pojedinoj kompaniji. Predsjednica Komisije Mary Schapiro prošlog je mjeseca izjavila da je SEC u izradi preporuke na koji bi se način mogla prilagoditi pravila kojima se diktira sadržaj objava koje kompanije šalju Komisiji. Schapiro nije navela rok u kojem bi se ta nova pravila mogla pojaviti, no očekuje se da to ipak neće biti u kratkom vremenu pošto je SEC dobio nove zadatke s nedavnim prihvaćanjem nove financijske regulative. Pitanje je i mogu li američke tako lako odbaciti stare navike.

Praksa

Prestati s kopiranjem
Stručnjaci koji se bave pitanjem financijskog izvještavanja kažu da kompanije imaju praksu kopiranja starih izvještaja koje samo prilagode novom razdoblju. Zahtjev SEC-a pak ide u smjeru da svaka kompanija svoje tromjesečne i godišnje izvještaje izrađuje svaki put iznova, a ne da ih kopira iz razdoblja u razdoblje.