Analizu pripremio: Admiral Markets

Nakon nekoliko godina neuobičajeno velikog optimizma na financijskim tržištima i porasta cijena dionica na najviše razine u povijesti, sada dolazi do otriježnjena i ponovnog pada cijena.

Sa rekordno visoke razine dosegnute prije mjesec dana, američke dionice su pale u prosjeku 9% dok su u istom periodu europske dionice pale još više. Najbolji pokazatelj pada u Europi je njemački indeks DAX koji se sastoji od dionica 30 velikih njemačkih kompanija, a koji je od sredine prošlog mjeseca pao čak 15%!

Cijena nafte je također pala, za 15% u samo dva tjedna, što također ukazuje na nervozu na financijskim tržištima.

Koji su razlozi ovako naglog pada na tržištima?

Uzimanje profita ostvarenog u posljednjih nekoliko godina

Od posljednjeg značajnijeg pada na tržištu koji se dogodio krajem 2011. godine, američke dionice su u prosjeku porasle 87%, a njemačke čak 100%, što je definitivno bilo previše s obzirom na tempo oporavka gospodarstva nakon recesije. Nakon velikog rasta, veće korekcije poput ove koja je trenutno u tijeku su sasvim uobičajene.

Prestanak masovnog štampanja novaca u SAD-u

Američka centralna banka je nakon 7 godina napokon odlučila završiti programe povećanja likvidnosti u financijskom sustavu kroz koje je ubrizgala tisuće milijardi dolara u financijski sustav. Tako velika količina novca je dovela kamatne stope na najniže razine u povijesti pa je zaduživanje bilo iznimno jeftino. Sada je samo pitanje vremena kada će kamatne stope početi značajnije rasti pa su mnogi investitori u strahu da će se to negativno odraziti na gospodarski rast.

Moguća recesija u Njemačkoj

Dok su za vrijeme krize mnoge države bile u velikim problema, Njemačkoj je išlo sasvim dobro te je bila stup stabilnosti u Europi, no sada je i sama u problemima. Gospodarski rast je niži od očekivanog, a inflacija toliko niska da postoji opasnost od deflacije koja je pogubna za gospodarstvo. Nedavno je čak i konzervativna njemačka centralna banka podržala Europsku centralnu banku u pokretanju masovnog programa poticanja likvidnosti u financijskom sustavu od kojeg se očekuje da će potaknuti gospodarski rast. Kada se tome dodaju i međusobne sankcije između Europske unije i Rusije, moguće je da će čak i u Njemačkoj ponovno doći do blaže recesije.

Ponovno problemi u Grčkoj i Španjolskoj

Nakon nekoliko godina mira, trenutna situacija je ponovno potaknula paniku na financijskim tržištima u Grčkoj i Španjolskoj. U srijedu su grčke dionice izgubile više od 9% dok su kamatne stope na dug naglo porasle. Isto se događa i sa španjolskim obveznicama te u manjoj mjeri sa francuskim.

Osim navedenih razloga, ne treba zaboraviti niti ostale potencijalne prijetnje stabilnosti kao što su širenje zaraze virusom ebole koja se sada pojavljuje i u Europi i SAD-u te ratove u Siriji i Iraku te Ukrajini.

Na temelju svih navedenih događaja moguć je nastavak povećane volatilnosti i pada cijena. Sve više klijenata Admiral Marketsa trenutnu situaciju koristi za otvaranje dugoročnijih short pozicija što ukazuje da očekuju daljnji pad te na njemu planiraju ostvariti profit.