Ivin: Ako ne ponude nove proizvode, mali brokeri teško će preživjeti

Ivan Ivin, budući predsjednik Uprave Ilirike Investmentsa, društva za upravljanje fondovima, kaže da je važno da domaći brokeri ponude trgovanje na stranim tržištima, a perspektivnima drži BRIC tržišta

Nakon što je s MP Investom prije dvije godine u Hrvatskoj pokrenuo fondove koji su ulagali na tržištima BRIC-a (Brazil, Rusija, Indija i Kina) i MENE (Bliski istok i sjeverna Afrika), Ivan Ivin prešao je u Iliriku Investments u kojoj bi nakon dobivanja odobrenja Hanfe trebao postati novi predsjednik Uprave. Najdraže tržište mu je Kina, za ovu godinu ne očekuje spektakularne rezultate, a za iduću rast od deset posto.

Na kojim tržištima ste najviše ulagali i zašto?
Moj izbor uvijek su brzorastuća tržišta, u proteklom razdoblju ponajprije Brazila, Indije i Kine. Rusija je namjerno izostavljena jer je rusko tržište vrijednosnica u danom razdoblju bila u silaznom trendu. U Indiji su zabilježeni jako dobri rezultati, kao i u Kini. I ulaganja na Bliskom istoku kao i nekim zemljama sjeverne Afrike bila su uspješna.

Zašto ste se odlučili na ta ulaganja? Naime, u 2007. je bila dobra situacija na tržištima s obzirom na to kakvo je stanje bilo godinu dana poslije.
Držim da ozbiljan investitor mora biti na svim tržištima, diverzificirati svoj portfelj i osigurati pristup na svim potencijalno zanimljivim tržištima. U Hrvatskoj tada nije postojao proizvod koji bi doveo investitore na ta tržišta. Osim BRIC tržišta, otvoreno je i tržišta MENE koja, iako pozitivna, nisu imala tako značajne prinose kao ostala, no čitavo su vrijeme održavala stabilnost i njihov je pad bio puno manji od ostalih. Namjera mi je bila dovesti investitore do atraktivnih tržišta koja nude rast, a do kojih pristup do tada nije bio moguć. Namjera je bila alocirati imovinu na nova tržišta koja nisu ugrožena i imaju potencijal za rast, a tada su to upravo bila ta tržišta.

Jesu li BRIC tržišta toliko atraktivna za ulagače s obzirom na velike padove prošle godine?
Mi u Ilirici držimo da je BRIC dugoročno vrlo atraktivno tržište. To, naime, potkrepljuju i podaci. Znači, u BRIC tržištima živi 40 posto stanovništva svijeta, tu je i nešto više od 40 posto svjetskog BDP-a, a te zemlje pokrivaju 26 posto svjetskog teritorija. Predviđa se kako će Kina i Indija biti dominantan globalni dobavljač dobara i usluga, a Brazil i Rusija dominantni dobavljači sirovina. Možemo pogledati podatke koje predviđa Goldman Sachs, oni predviđaju rast BDP-a u zemljama tog tržišta do 2050. godine. Tako danas kineski BDP iznosi oko 4000 milijardi dolara, a predviđa se da bi tada mogao dosegnuti i do 70.000 milijardi dolara. U SAD-u danas BDP iznosi 14.000 milijardi dolara, a predviđa se da bi za 40 godina bio svega 48.000 milijardi, što je puno manje nego predviđeni kineski. Isto tako indijski BDP bi s današnjih 1000 milijardi mogao doći na 37.000 milijardi dolara.

Možemo li reći da su to glavna svjetska tržišta?
Prema predviđanjima analitičara Ilirike i analitičara većine investicijskih banaka svijeta to bi trebalo biti tako. No i povijest se ponavlja. Kina i Indija su nekada, točnije 1700. godine, imale 50 posto svjetskog BDP-a i nije isključeno da se to ponovi. Kako su gospodarstva posložena zahvaljujući tom mnogobrojnom stanovništvu, edukaciji i sirovinama koje postoje u Rusiji i Brazilu, predviđanja su da su to glavni čimbenici koji će dovesti ta tržišta u lidersku poziciju.

Jesu li domaći ulagači shvatili i prepoznali potencijal tih tržišta? Ili su pobjegli zbog pada 2008. godine?
Rekao bih jedno i drugo. Ima onih koji su prepoznali i shvaćaju taj golemi potencijal pa ih zdrava logika vodi na zaključak da bi se na tim tržištima mogli ostvariti dobri prinosi. Ima investitora koji su imali loša iskustva, pogotovo u regiji, pa su još prestrašeni ili pak čekaju u postojećim pozicijama da se vrate na stare brojke.

Bi li BRIC tržišta mogla biti ‘recept’ spasa za naše ulagače?
U svakom slučaju to bi trebao biti dio strategije, no ne smijemo isključiti regiju. Kada govorimo o indeksima u regiji, tu se dogodio velik pad i neka su tržišta pala i 70 posto. Ona bi se ponovno mogla vratiti na te prijašnje razine, no pitanje je kada. Činjenica je da u Hrvatskoj i regiji nema dovoljno proizvoda, instrumenata, to su neusporedivo manja tržišta i nema tolike likvidnosti, a značajna je i volatilnost tržišta.Druga tržišta pružaju i likvidnost i relativnu stabilnost i s tog aspekta je dobro biti tamo prisutan. BRIC tržišta jesu atraktivna, uistinu su dobra, ali nikako nije mudro zanemariti i ostala.

Vratimo se na domaće tržište. Je li ono uopće atraktivno za ulaganje?
Naše tržište jest atraktivno i ono ima potencijal, samo je pitanje volumena, dinamike i proizvoda koji se na tom tržištu nude. Jedan od razloga njegove atraktivnosti jest integracija Hrvatske u Europsku uniju. Nedvojbeno je da će se efekti EU integracije odraziti na domaće tržište kapitala. Vjerujem da će uz akvizicije, prekogranične transakcije, uslijediti i veći volumeni, ali i veća konkurencija. Sigurno će budućnost biti drukčija, ali za budućnost hrvatskog i regionalnih tržišta se ne bojim i smatram da ona nije nezanemariva. To je nešto što pomno pratimo.

Ilirika je fond Mediteran prenamijenila u BRIC. Planirate li možda otvoriti nove fondove slične onima u MP Investu?
Strategiju Ilirike ne bih uspoređivao sa strategijama drugih društava za upravljanje fondovima. Uvijek aktivno tražimo nove mogućnosti, razmišljamo o novim proizvodima i tu vjerujem ima puno potencijala. Mislim da trebamo očuvati dobru tradiciju i osigurati nastavak dobrih prinosa. Fond Ilirika Azijski tigar bio je najjači fond po prinosima u Hrvatskoj u proteklim godinama. Cilj nam je u prvome redu repozicionirati postojeće fondove kako smo to po novoj strategiji i zamislili. Kada to uspješno obavimo, onda ćemo razmišljati i o petom fondu koji će biti nešto novo i kakvog kod nas za sada nema. Imao mnogo ideja, postoji puno proizvoda, ali o tome ćemo poslije.

Imaju li domaći mali brokeri uopće priliku preživjeti s obzirom na niske naknade i jaku konkurenciju u vidu brokerskih odjela u domaćim bankama?
Ako se brzo ne preorijentiraju i preusmjere te ne ponude proizvode koji bi klijentima mogli biti zanimljivi, a to je portfelj menadžment, internetsko trgovanje, izravan pristup na strana tržišta te dodatne specifične analize, onda bez banke teško da će preživjeti. Na Zapadu postoje brokerske kuće koje trguju i za nula kuna, prihode ostvaruju na druge načine tako da je i to moguće.

Hoće li se prema vašem mišljenju nastaviti konsolidacija brokerskih kuća, odnosno njihova spajanja i nestajanja?
Proces integracija je neminovan. Manje će kuće morati pronaći partnera ili će se morati konsolidirati s drugim kućama.

Je li ‘odlazak’ brokeraja izvan Hrvatske jedini spas s obzirom na to da su na domaćem tržištu jako loši uvjeti? Manji je promet, a veći su gubici?
Dosta je važno da se klijentima ponudi mogućnost trgovanja na stranim tržištima, ali isto tako mislim da to nije jednosmjerno. Ljudi to gledaju kao bijeg od regije i domaćeg tržišta, i to nije dobro za sektor. No vidim da je to dvosmjerna cesta koja bi trebala pomoći da kada se već približavamo Europi, budemo tamo i prisutni. Važno je da naše kuće zauzmu pozicije kako bismo dobili taj “know-how” prije nego konkurent dođe ovdje i ponudi to u Hrvatskoj.

Štiti li adekvatno regulator dioničare?
Pravila su jasna i svi bi ih se jednako bez iznimaka morali pridržavati. Mi smo zemlja bez duge tradicije i kulture u poslovanju vrijednosnim papirima za razliku od zapadnih razvijenih u tom segmentu poslovanja, pa zato uloga regulatora nije lagana i nije samo represivna već je i instruktivna.

Kakve poslovne rezultate očekujete ove i iduće godine?
Ove godine očekujemo pristojne, ali nipošto spektakularne rezultate, a za sljedeću godinu predviđamo rast od 10 posto.

Koje vam je najdraže tržište?
Kina, s raznim dobrim prilikama.

Novo vodstvo

Postat ćete čelni čovjek Ilirike Investmentsa. Koja su vaša očekivanja?
Nakon tri uspješna “greenfield” projekta ovo je četvrti – već sada zreli projekt koji ću voditi. To je prirodan slijed. Ilirika grupa snažna je grupacija, prisutna u čitavoj regiji, ali i na svim značajnim tržištima. Pored upravljanja fondovima, Ilirika grupa ima i vrlo ozbiljan brokerski tim kao i poslovanje s nekretninama, što u kombinaciji daje dobru osnovu za sinergiju.

Komentari (3)
  • Twixer
    Twixer 17:23 16.12.2009.

    “Na Zapadu postoje brokerske kuće koje trguju i za nula kuna, prihode ostvaruju na druge načine tako da je i to moguće.”

    Koje su to brokerske kuće koje naplaćuju 0 kuna ?

  • smola
    smola 16:10 16.12.2009.

    ha mater vam, malo plaćenih oglasa…treba vam lovice da možete delat za privat račune…
    e pa jebite se smradovi …….a sad dite delat na xxxx tržišta ak me kužite….nebi vam dao da
    mi vrt štihate smradine….

  • JohnnyB
    JohnnyB 16:04 16.12.2009.

    zašto nepitaš tko je pokrao male ulagače

Samo registrirani korisnici mogu komentirati
Nemaš korisnički račun? Registriraj se ovdje! Prijavi se ovdje!