Domaći dionički, ali i uravnoteženi fondovi su, po svemu sudeći, u prvoj polovici ove godine ostvarili više nego dobre rezultate. Naime, nekolicina njih se već sada može pohvaliti rastom vrijednosti udjela većim od 35 posto, a dionički fond Ilirike Investmentsa, Ilirika JI Europa i rastom vrijednosti udjela od gotovo 50 posto. Pogleda li se investicijski fokus fondova, primjetit će se da su fondovi orijentirani ponajviše na domaće dionice te dionice tržišta regije zabilježili najveći skok vrijednosti udjela. Tako, od dioničkih fondova, snažan rast u ovoj godini bilježi i KD Victoria (+ 41,31 %), a slijedi prošlogodišnji fond s najvećim rastom Aureus Equity (+39,07 %). Rast vrijednosti veći od tridesetak posto bilježe i Select Europe, ST Global Equity, HPB Dionički, ZB aktiv, Erste A. Equity te PBZ Equity. Bitno je primjetiti da ovdje imamo fondove čija se imovina pod upravljenjem kreće od (skromnih) osamdesetak milijuna kuna (ST Investov fond) do više od 2,6 milijardi kuna koliko broje fondovi ZB Investa i PBZ Investa pa generalizacija da “mali” fondovi su i “uspješniji” u ovom slučaju pada u vodu. Naravno da visina imovine povjerene na upravljanje igra ulogu u prinosu, ali ostvareni rezultat, na kraju, ipak ponajviše ovisi o umješnosti fond managera. U uravnoteženih fondova rastom vrijednosti udjela prednjači još jedan fond Ilirike Investmentsa, Ilirika JIE Balanced (+41,97 %), a slijede ju HPB Dynamic (+39,21 %), Aureus Balanced (+34,25 %) te KD Balanced (+33,62 %). Sa tridesetak posto rasta vrijednosti udjela u godini mogu se pohvaliti i ST Balanced te HPB Global. Pri tome od navedenih fondova, tek HPB Investov HPB Global upravlja sa značajnijom imovinom. Naravno, u uravnoteženih fondova je dosta teško i uspoređivati ostvarene rezultate, jer se strategija ulaganja u njih dosta razlikuje.

Naime, neka društva preferiraju konzervativniju ulagačku politiku i veći značaj daju instrumentima s fiksnim prinosom dok su druga društva više izložena dionicama. Upravo stoga prije odluke o ulaganju u neki od ovih fondova (ili fondova druge vrste) treba se osobno informirati u samom društvu za upravljanje. Fondovi orijentirani na dionice razvijenih tržišta bilježe najskromniji rast vrijednosti u ovoj godini, no njihov je rezultat u skladu s kretanjima tržišta u koja ulažu. Tako je dionički ZB euroaktiv u ovoj godini zabilježio +8,49 % rasta, Raiffeisen Active +6,45 posto, Prospectusov “fond fondova”, Prospectus Gl. Equity je također zabilježio skromniji rast od +5,20 posto. ZB trend, kao jedini od uravnoteženih fondova koji ulaže u razvijena tržišta, je ostvario +5,75 posto. Obveznički fondovi u ovoj godini bilježe skromne rezultate ponajviše zbog pada cijena obveznica. Rastom vrijednosti udjela se ističu tek fondovi koji u svom portfelju imaju dionice poput Hi-Conservativea i KD Adria Bonda. Zanimljivo je i primjetiti da se vrijednost obvezničkog fonda Raiffeisen Investa, Raiffeisen Bonda krajem lipnja vratila na razinu s početka godine. Obvezničke fondove u ovoj godini karakterizira i značajan odljev imovine povjerene im na upravljanje, obzirom da (potencijalan) prinos dioničkih i uravnoteženih fondova privlači sve veću pažnju investitora. Novčani fondovi su do sada (zaključno s 29. lipnjem) ostvarili rast vrijednosti koji se kretao u uskom rasponu od 1,40 posto do 2,20 posto što je u skladu s prinosom koji bi u ovih fondova trebao odgovarati oročenju u banci.

Napomene i metodološka objašnjenja
Podaci o vrijednostima udjela preuzeti su sa www.to-one.com, a izvor podataka su društva za upravljanje fondovima. Podaci o imovini pod upravljanjem fondova preuzeti su od Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga. PGP (Prosječan Godišnji Prinos) od početka rada izračunat je anualiziranjem promjene vrijednosti udjela fonda od početka rada fonda do 29.06.2007. dana zaključenja ovog priloga. PGP za fondove koji posluju kraće od godinu dana nije izračunavan. TO ONE ocjena rizičnosti je matematička mjera volatilnosti fonda na dan 29.06.2007. godine. Metodologija izračuna i objašnjenje TO ONE ocjena rizičnosti potražite na www.to-one.com. Ocjena rizičnosti za fondove koji posluju kraće od 6 mjeseci nije izračunavana. Metodologiju prikaza podataka o fondovima te izbor podataka za ovo izdanje, pripremila je tvrtka TO ONE. Ipak, ni TO ONE ni mazagin Investitor ne mogu dati jamstvo za točnost ni potpunost podataka, niti ih se može smatrati odgovornima za eventualnu štetu koja može proizaći iz korištenja podataka danih u ovom izdanju. Izneseni komentari i ocjene osobni su stavovi autora. Dani podaci, ocjene i komentari nisu nagovor na kupnju ili prodaju udjela u fondovima. Prinos u proteklom razdoblju nije indikator ni jamstvo budućih prinosa.