Američki investicijski fondovi koji su u proteklih deset godina zabilježili najgore rezultate nikad se nisu oporavili od rasprodaje dionica koja je obilježila početak desetljeća. Među fondovima koji još uvijek upravljaju s više od milijardu dolara, deset najgorih je u prosjeku u proteklom desetljeću zabilježilo negativni prinost od 43 posto, pokazuju podaci tvrtke Morningstar. To je pet puta lošije od pada koji je u istom razdoblju zabilježio dionički indeks S&P500, mjerilo kretanja vrijednosti američkih kompanija. Dva najlošija fonda, Fidelity Growth Strategies i Vanguard U.S. Growth izgubili su 67 odnosno 50 posto vrijednosti.

Rezultati koje je objavio Morningstar nastali su kao posljedica trajne štete iz razdoblja od ožujka 2000. do listopada 2002. godine. Negativni trend koji je tada vladao dioničkim tržištem bio je posljedica kraha dionica internetskih kompanija, a fondove je dodatno opteretio pad tržišta koji je započeo krajem 2007. godine. Deset najlošijih fondova su svoja ulaganja fokusirali na dionice takozvanih ‘rastućih’ kompanija. Radi se o kompanijama čija prodaja i zarada rastu brže od prosjeka sektora industrije u kojoj posluju ili brže od cjelokupnog tržišta. Njihov je prosječni pad iznosio 71 posto nakon što je došlo do kraha tehnološkog sektora. S druge strane, S&P500 indeks je od 24. ožujka 2000. do 9. listopada 2002. Internetski ‘debakl’, začuđujuće, nije smanjio entuzijazam ulagača za ulaganjem u dionice. U 2003. godini američki dionički fondovi privukli su 166 milijardi dolara, otprilike četiri puta više od iznosa koji je stigao u obvezničke fondove, navodi Morningstar. S druge strane, najnoviji krah, kad je S&P500 indeks u razdoblju od 9. listopada 2007. do 9. ožujka 2009. pao za 55 posto, ipak je doveo do promjena. U prvih jedanaest mjeseci ove godine obveznički fondovi u SAD-u privukli su 329 mlrd. dolara svježeg novca dok su u dioničke fondove stigle “tek” tri milijarde dolara. Hoće li taj trend potrajati, u ovom trenutku nije izvjesno, no rast zabilježen proteklih mjeseci svakako je donio malo vjetra u jedra dioničkih fondova.
(pd)