Američke carine na kineske proizvode, osobito 145 posto na električnu opremu, ugrožavaju AI investicije remeteći lance opskrbe i povećavajući troškove data centara. Tvrtke kao što su Microsoft i Amazon prilagođavaju ugovore o najmu data centara zbog nesigurnosti, dok Magnificent Seven (Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet, Meta, Tesla) gube pet bilijuna dolara tržišne vrijednosti.

Fragmentacija

Trumpova administracija pojačala je globalni trgovinski sukob, ugrožavajući AI bum u energetskom i softverskom sektoru. “Većina električne infrastrukture i opreme za data centre proizvodi se izvan SAD-a. Carine će to vjerojatno učiniti još izazovnijim”, upozorava Pat Lynch, direktor CBRE-a za rješenja data centara. Fragmentacija ubrzava deglobalizaciju: lanci opskrbe se preusmjeravaju iz Kine u Vijetnam ili Indiju po višim troškovima i smanjenoj efikasnosti (više troškova, dulje isporuke, veće zalihe, niža produktivnost), pritiskajući globalni rast za 0,3 do 0,5 posto, prema procjenama Russell Investmentsa.

Alphabet i Microsoft potvrdili su 155 milijardi dolara kapitalnih izdataka, ali carine na kineski hardver prijetile su ih povećati za tri do pet posto. J.P. Morgan predviđa da bi AI data centri dodali deset do 20 baznih poena BDP-u SAD-a 2025. – 2026., no nesigurnost i nestašice čipova koče ostvarenje. Nvidia je pala 26 posto, Alphabet 20 posto od najviše vrijednosti dionica, signalizirajući strahove od usporenog rasta, a Microsoft očekuje najslabiji porast u sedam kvartala uz pad Azurea.​

‘Usporavamo ili pauziramo’

Microsoft je otkazao projekte kapaciteta dva gigavata električne energije u SAD-u i Europi u posljednjih šest mjeseci, navode analitičari TD Cowena. Amazon je istodobno odgodio ključne najmove data centara zbog viška ponude, prema procjenama Wells Farga.

Noelle Walsh, predsjednica Microsoftovih cloud operacija, izjavila je u objavi na LinkedInu: “Planiranje data centara je višegodišnji i kapitalno intenzivan program… usporavamo ili pauziramo neke rane projekte.”

Carine dodatno ubrzavaju fragmentaciju globalne trgovine, usporavajući gospodarski rast i povećavajući dugoročne inflacijske pritiske, što potvrđuju analize MMF-a i neovisnih stručnjaka. MMF trenutačno prognozira rast globalnog BDP-a od 3,2 posto u 2025., uz upozorenje da bi daljnja eskalacija trgovinskih tenzija mogla znatno usporiti rast i povećati neizvjesnosti u investicijama i potrošnji.

Bloomberg ističe da negativni učinci carina rezultiraju smanjenjem povjerenja u investicije, dok CNBC navodi da kineski AI sektor – predvođen inovacijama DeepSeeka i Klinga – ublažava utjecaj carina smanjujući troškove poslovanja tvrtki između deset i 20 posto. Matt Pearl, direktor Centra za strateške i međunarodne studije (CSIS), upozorava da bi carine mogle dodatno povećati troškove i ograničiti proizvodne kapacitete, dok Forbes i Business Insider naglašavaju da produljene nestašice čipova podrivaju AI produktivnost.

europska zdravstvena politika

Romana Jerković upozorava na opasan zaokret EU-a

Fiskalizacija 2.0

Sigurnost e-računa: “Najveći strah i razlog zašto neki te usluge nude sumnjivo jeftine jest da će oni dilati vaše podatke”

Ostati u utrci

Istodobno, Kina zahvaljujući nižim cijenama energije i državnim subvencijama stječe prednost u globalnoj utrci. “Kina će pobijediti u AI utrci s Amerikom zahvaljujući nižim troškovima energije, blažoj regulativi i državnim subvencijama za data centre, dok Zapad gubi zbog cinizma i prevelike regulacije”, izjavio je izvršni direktor Nvidije Jensen Huang za Financial Times.

Unatoč kratkoročnim rizicima, investitori predviđaju AI povrat za 12 do 18 mjeseci.

“Potrebno je ostati konkurentan u AI utrci pa ulažemo masovno u podatkovne centre i infrastrukturu usprkos trenutačnim troškovima”, izjavio je CEO Amazona Andy Jassy u godišnjem pismu dioničarima. “Veliki tech igrači ne mogu si priuštiti gubitak u AI utrci”, komentirao je Eric Schiffer iz Patriarcha.