Nominacija Kevina Warsha za novog predsjednika Federalnih rezervi nije tek vijest s naslovnica ekonomskih rubrika. Ona se polako kristalizira kao završni čin u slaganju nove američke arhitekture utjecaja, u kojoj se granice između javne dužnosti i obiteljskih strateških interesa počinju gubiti u arktičkoj magli.

Dok se Washington priprema za odlazak Jeromea Powella u svibnju 2026., lik i djelo Kevina Warsha postaju simbolom “režimske promjene” koja bi mogla iz temelja potresti ne samo Wall Street, već i geopolitičke odnose s Europom.

Zna govor tržišta, ali…

U trenutku kada je Donald Trump objavio nominaciju Kevina Warsha za novog predsjednika Feda činilo se da je riječ o još jednoj epizodi u dugoj sagi o sukobu Bijele kuće i središnje banke. No, čim se podigne pogled iznad kamatnih stopa i dotrajalih rasprava o jastrebovima i golubicama, Warsh se pretvara u središnji lik mnogo šire priče – one u kojoj se monetarna politika, geopolitička osvajanja i obiteljski kapital susreću na ledu Grenlanda.

Warsh, kojeg mnogi opisuju kao figuru savršenog pedigrea zbog njegove besprijekorne karijere i bliskosti s Trumpovom administracijom, na čelo najmoćnije središnje banke svijeta dolazi s teretom dokazivanja neovisnosti. Tržišta su na njegovu nominaciju reagirala predvidljivo nervozno; dolar je ojačao, dok su plemeniti metali osjetili hladnoću očekivanog jastrebovskog zaokreta. Prema izvješćima stratega, poput Ewe Manthey i Warrena Pattersona iz ING-a, opseg pada cijena zlata i srebra početkom veljače nadmašio je većinu očekivanja, izravno korelirajući s Warshovim ugledom zagovornika čvrstog dolara.

No, stvarna napetost ne leži u postocima kamatnih stopa, već u pitanju koliko će budući šef Feda moći, ili uopće htjeti, očuvati instituciju od izravnih prohtjeva Bijele kuće. Warsh u Senat dolazi s reputacijom bivšeg guvernera Feda, partnera u investicijskoj banci, čovjeka koji zna govor tržišta i jezik političkih elita. Istodobno, njegova kućna adresa vodi prema sasvim drugoj koordinati moći: oženjen je Jane Lauder, nasljednicom Estée Laudera i kćeri milijardera Ronalda Laudera, dugogodišnjeg Trumpova prijatelja i donatora. Lauder nije bio samo zagovornik ideje američkog preuzimanja Grenlanda, već je aktivno sudjelovao u njezinu oblikovanju kao “strateškog imperativa” za američku nacionalnu sigurnost i ekonomsku dominaciju u 21. stoljeću, primjećuje Guardian pozivajući se na izvore bliske Bijeloj kući.

Lauder slovi za čovjeka koji je prvi “prodao” Trumpu ideju da SAD kupi Grenland i potom ondje počeo širiti vlastite poslovne projekte. Europski vodeći mediji ističu da je Lauder, dok je konzistentno gurao priču o Grenlandu istodobno ulagao u arktičke projekte, od luksuzne flaširane vode do potencijalnog pristupa rijetkim zemnim metalima, te da se njegova vizija “američke sljedeće granice” savršeno poklopila s Trumpovim ambicijama i sadašnjim carinskim ucjenama prema Danskoj i dijelu EU-a. Europski analitičari podcrtavaju argumentaciju da se monetarna politika SAD-a u sljedećem mandatu neće moći promatrati odvojeno od te guste mreže privatnih investicija, arktičkih resursa i carinskog pritiska na Europsku uniju.

Siguran glas Bijele kuće

Warshova nominacija izazvala je značajne potrese na globalnim financijskim tržištima. Veliki gubici zabilježeni su kod plemenitih metala, američki dolar je ojačao, bitcoin je nastavio svoj slobodni pad, a krivulja trezorskih obveznica strmo je porasla. Porasla je i zabrinutost oko neovisnosti središnje banke u određivanju referentnih kamatnih stopa koje oblikuju trošak zaduživanja na tržištima diljem svijeta.

Umjetna inteligencija

AI alati dostupni svima ulaganje su u gospodarski i društveni napredak

Nepovoljan utjecaj

Otpad od hrane krije emisije stakleničkih plinova veće od zračnog i pomorskog prometa zajedno

“Tržišta očito pretpostavljaju da će Warsh uspjeti sačuvati neovisnost Feda bolje nego što se ranije mislilo”, komentira Ulrich Kater iz DekaBank. Takvo očekivanje učinilo je alternativne valute američkom dolaru, poput zlata i kriptovaluta, manje privlačnima. “Rijetko se kada odluka ove vrste iščekivala s toliko napetosti kao ovaj put”, ističe Sandro Pannagl iz LBBW-a. Monetarna vlast nalaze se pod golemim pritiskom američkog predsjednika Trumpa da smanji kamatne stope i usklade monetarnu politiku s njegovim ciljevima. “Hoće li ga Warsh u tome podržati, ostaje za vidjeti”, dodaje Pannagl.

Kao član Odbora za monetarnu politiku Feda od 2006. do 2011., Warsh je bio skloniji jastrebovima i upozoravajući na rizike od inflacije. “Međutim, u posljednje se vrijeme glasnije zalagao za niže kamatne stope”, napominje taj analitičar. Gennadiy Goldberg, voditelj strategije američkih kamatnih stopa u TD Securitiesu, ističe da će Warsh kao čelnik Feda biti samo jedan od 12 članova s pravom glasa te da će morati uvjeriti svoje kolege da ili snize kamatne stope ili promijene politiku bilance, a “nijedno od toga nije vjerojatno u bliskoj budućnosti”.

“Zasad je to status quo, ali tržišta će ostati napeta dok Warsh jasnije ne iznese svoje stavove”, rekao je Goldberg. Dio analitičara smiruje loptu. Krishna Guha, voditelj strategije središnje banke u Evercore ISI, smatra da bi Warshov izbor trebao donekle pomoći u stabilizaciji dolara. “Warsha vidimo kao pragmatičara, a ne ideološkog jastreba u tradiciji neovisnog konzervativnog središnjeg bankara”, rekao je Guha.

Kevin Warsh na čelo Feda dolazi kao “siguran par ruku” za Wall Street, ali za međunarodni poredak on je dio slagalice u kojoj Grenland više nije samo udaljeni otok, već središnja točka nove američke imperijalne ekonomije. Njegova supruga Jane Lauder, kroz svoju tvrtku TAW Ventures i obiteljsko nasljeđe, predstavlja sponu između starog kapitala i novih strateških ciljeva. Kada se podvuče crta slika postaje jasnija: SAD gradi monolitnu moć u kojoj monetarna politika prati geopolitičke ambicije obitelji bliskih vrhu vlasti.

Za analitičare, Warsh je tehnički kompetentan kandidat koji će možda umiriti tržišta obveznica. Međutim, za Europu, on je simbol nove ere u kojoj se diplomacija vodi kroz carine, a državne granice pokušavaju pomicati kapitalom milijardera.