Vulgarna, nepouzdana praksa na američkom tržištu nekretnina koja dopušta odobravanje kredita ljudima bez dohotka, posla ili imovine mora biti izbačena“, poručio je predsjednik Deutsche Banka Josef Ackermann s netom završenog simpozija ”Globalni kapitalizam – lokalne vrijednosti” održanog u švicarskom St. Gallenu.

“Banke ne smiju biti žrtve globalne financijske krize”, naglasio je Ackermann prebacivši krivnju na tržišne regulatore u SAD-u. On je napomenuo kako banke moraju prihvatiti dio krivnje istaknuvši kako je potrebna suradnja banaka i vlada, no da nikako ne bi bilo dobro da dođe do uvođenja čvrste kontrole nad financijskim sektorom. “To bi ugušilo financijske inovacije”, poručio je Ackermann. “Svjedočimo trijumfu globalnog nad lokalnim, špekulanta nad menadžerom te financijaša nad proizvođačem. Danas smo svjedoci vremena u kojem dolazi do transformacije upravljačkog, proizvodnog kapitalizma sa sredine 20. stoljeća u globalni financijski kapitalizam”, istaknuo je bivši ekonomist Svjetske banke i kolumnist londonskog Financial Timesa Martin Wolf.

Širenje straha
Više od 600 ekonomista, direktora, novinara i studenata sudjelovalo je u trodnevnoj raspravi u organizaciji Sveučilišta u St. Gallenu gdje se govorilo o budućnosti različitih industrija zbog sveprisutne globalizacije, odnosu multinacionalnih kompanija prema lokalnoj zajednici, razumijevanju različitih kultura i poslovnih praksi, no sve je to palo u sjenu teme o svjetskoj financijskoj krizi. Naime, većina govornika fokusirala se na uzroke i posljedice krize proizišle iz sloma američkog tržišta drugorazrednih hipotekarnih zajmova što je potvrda kako se radi o fenomenu koji izaziva strah u svim dijelovima svijeta. “Krizu nije bilo moguće izbjeći, a odgovornost leži i na onima koji su odobravali kredite, ali i na onima koji su ih uzimali”, rekao je dopredsjednik investicijske banke Goldman Sachs, Lord Griffiths of Fforestfach dodavši kako je nužna veća transparentnost financijskog sektora. Direktor švicarskog instituta za financije Manuel Ammann kao probleme je naveo asimetrične informacije, odnosno svi subjekti na tržištu nisu imali jednake informacije, financijski produkti postali su kompleksni i netransparentni, risk menadžment je zakazao, dio krivnje je na rejting agencijama, a pokazalo se da je potrebna veća adekvatnost kapitala. “Ovo su prepoznati problemi, no važno je izvući pouke”, poručio je Ammann. “Najveća iluzija je vjerovati kako se može ostvariti golem profit uz mali rizik”, istaknuo je.

Dvije zablude
Prema njegovim riječima, druge dvije zablude su da risk menadžment može rizičan posao učiniti sigurnim te da to isto može učiniti financijski sustav. Ammann tvrdi da su krize i šokovi važni u čišćenju tržišta te uspostavljanju zdravije baze za budući razvoj financijskih tržišta. Jedno od pitanja koje se nametnulo bila je uloga države u financijskom sektoru. “Jedino važne institucije i sustavi trebaju biti organizirani i nadgledani od strane države. No ne i investicijske banke i hedge fondovi”, izjavio je Ammann. Ackermann je pak pohvalio intervenciju nekih vlada koje su u sustav ubrizgale likvidnost. Direktor kineskog centra za ekonomske studije, profesor Zhang Jun, rekao je kako se kriza neće znatnije odraziti na kinesko gospodarstvo, a kao pozitivnu stvar navodi odluku tamošnje vlade da se financijsko tržište ne liberalizira prebrzo čime se izbjegava priljev špekulativnog novca. Martin Wolf pripomenuo je kako je kriza makroekonomski fenomen, dok je financijski sektor transmisijski mehanizam, dodavši kako SAD iz krize mogu izvući kućanstva i fiskalna politika jer FED više nema manevarskog prostora. On vjeruje da će sada zemlje izvoznice nafte svoje suficite preusmjeriti sa SAD-a u Europu. “Eurozona će eksplodirati u iduće dvije-tri godine”, izjavio je Wolf. Pa ipak, on naglašava kako ne možemo izbjeći velike financijske krize u svijetu te predviđa kako će u iduće tri ili četiri godine doći do stvaranja novog balona.

Vratit će se povjerenje u banke

‘Teško je reći kolika bi trebala biti kontrola financijskog sustava. Postoji opasnost da prejako reagiramo’, izjavio je za Poslovni dnevnik lord Griffith, dopredsjednik Goldman Sachsa i bivši ekonomski savjetnik Margaret Thatcher. On je napomenuo kako je jasno kako su banke sada izgubile reputaciju, no da će se povjerenje zasigurno vratiti. “Nije krivnja samo na bankama, već i na onima koji su posuđivali novce, koji su prikazivali netočne podatke. Radi se o kombinaciji neodgovornog ponašanja”, rekao je lord Griffith.