Za razliku od pučkog značenja koje se pripisuje pojmu stečaj (bankrot), ne radi se o prestanku postojanja kompanije, već o njenoj pravno objavljenoj nemogućnosti plaćanja dospjelih obaveza. Stečajni postupak mogu pokrenuti vjerovnici (prisilni stečaj) u nastojanju da se izbore za dio onog što im se duguje ili pokrenu preustrojavanje kompanije. U većini slučajeva, stečaj pokreće sam dužnik, a to u nekim zemljama može biti i fizička osoba.

Zadnjih nekoliko godina svjedočili smo najvećoj globalnoj gospodarskoj krizi. Osam od 22 najveća bankrota u povijesti dogodila su se unazad tri godine. Japan Airlines (JAL) priznao je poraz i 19. siječnja podnio zahtjev za stečaj. Najveća je azijska avio-kompanija bila opterećena dugom od 25,6 milijardi dolara, što je pola cjelokupnog hrvatskog inozemnog duga. Nekadašnji simbol uspješnosti korporativnog Japana zadnjih je godina pogođen smanjenom potražnjom za zračnim prijevozom zbog epidemija SARS-a i svinjske gripe, trošarinama na gorivo i globalnom recesijom. Japanski gospodarski stručnjaci procjenjuju da se radi o najvećem bankrotu izvan financijskih kompanija u toj zemlji.Ipak, JAL neće propasti, već proći kroz trogodišnju fazu restrukturiranja, koje podrazumijeva rezanje troškova, točnije otpuštanje 15.500 radnika, odnosno 30% ukupne radne snage, smanjenje mirovina i ukidanje manje isplativih linija. Ruku spasa JAL-u će pružiti Enterprise Turnaround Initiative Corp. (ETIC), japanska organizacija koja otkupljuje dugove ugroženih kompanija i pomaže im da stanu na noge. ETIC će JAL-u dati 3,3 milijarde dolara kroz ulaganje, a zajedno s državnom Razvojnom bankom odobrit će joj kredit od 3,5 milijarde dolara. Očekuje se i da će mnogi zajmodavci otpisati potraživanja u iznosu od više milijardi dolara.Japan Airlines je samo jedna od nizu velikih kompanija koje su bankrotirale unazad dvije godine. Naznake nevolja počele su u ožujku 2008., kad je globalnoj investicijskoj banci Bear Stearnsu pala cijena dionica sa 133,20 na 10 dolara. Masovnu su rasprodaju dionica potakle glasine o teškoćama banke s likvidnošću. Američka je Savezna rezerva pokušala spasiti banku hitnim kreditom, no on je došao prekasno. Na kraju, JPMorgan Chase kupio je Bear Stearns za 10 dolara po dionici. Da se kriza zahuktava pokazao je slučaj IndyMaca, koji je 11. srpnja 2008. postao četvrta najveća propala banka u SAD. Prije bankrota bila je to najveća štedna i kreditna organizacija na području Los Angelesa, ali je pala kao žrtva drugorazrednih hipotekarnih kredita i masovne ogluhe u otplati rata dužnika slabog boniteta. IndyMac je uspješno restrukturiran nakon što su ga preuzeli savezni regulatori i osnovali sljedničku kompaniju IndyMac Federal Bank. Nju je 19. ožujka 2009. za 16 milijardi dolara kupio OneWest Bank Group.

Lehman: majka svih stečaja
Svjetska je tržišta najjače uzdrmao stečaj giganta Lehman Brothersa, pokrenut 15. rujna 2008. Globalna kompanija za financijske usluge s imovinom od 691 milijardu dolara pokleknula je pod valom nenaplativih stambenih kredita, koje su banke odobravale šakom i kapom klijentima bez boniteta, u zabludi da će cijene nekretnina vječno rasti i da će u najgorem slučaju uspijevati naplatiti potraživanja prodajom nekretnina pod hipotekom. Pod teretom milijuna obezvrijeđenih vrijednosnica temeljenih na drugorazrednim (subprime) hipotekama, kompanija je u prvom dijelu 2008. kontinuirano gubila na burzovnoj vrijednosti, a sudbina joj je zapečaćena kad je američka Banka za savezne rezerve odbila pokriti njene dugove. Do objave stečaja, Lehman je sudjelovao u investicijskom bankarstvu, rukovanju ulaganjima, privatnom bankarstvu i privatnom kapitalu. Bio je glavni trgovac na američkom tržištu vrijednosnih papira. Pri objavi stečaja, Lehman je naveo da je bankama dužan 613 milijardi dolara (12 puta više od cijelog hrvatskog duga) te 155 milijardi u obveznicama. Dan nakon započinjanja stečajnog postupka, Barclay je kupio Lehmanove odjele za investicijsko bankarstvo i trgovinu. Bankrot diva s Wall Streeta potakao je sustavnu krizu povjerenja između financijskih institucija diljem svijeta. Svi su gledali kako Lehmanov kolaps gura kapitalizam do ruba. Bankrot kompanije koju je osnovao trgovac pamukom iz Alabame na Wall Streetu je izazvao pravu paniku.

Panika na Wall Streetu
Već 26. rujna 2008. bankrotirao je Washington Mutual Inc., vlasnik Washington Mutual Banka, najveće štedne i kreditne organizacije u SAD s imovinom od 327,9 milijardi dolara i 49.500 zaposlenika. Dan ranije, Office of Thrift Supervision (OTC, Ured za nadzor štedljivosti) je Washington Mutualu oduzeo banku i stavio je pod prinudnu upravu Federal Deposit Insurance Corporationa (FDIC, Korporacija za osiguravanje saveznih depozita) zbog višednevnog stampeda u kojemu su štediše u panici dignule 16,4 milijardi dolara. Svu je imovinu i većinu obaveza preuzeo JPMorgan Chase za 1,9 milijardi dolara, a dotadašnje bankovne poslovnice WaMua otvorene su idućeg dana i nastavile normalno raditi kao poslovnice JPMorgan Chasea.Idućeg je dana Washington Mutual Inc. predao zahtjev za stečajnim postupkom, zadržavši imovinu od 33 milijarde dolara (desetinu ranije imovine) i 8 milijardi dolara duga. Serija stečaja idućih mjeseci pokosila je i LyondellBasell, privatnu kemijsku kompaniju sa sjedištem u Nizozemskoj, s imovinom od 29,3 milijarde dolara. LyondelBasell je stvoren 2007. kad je Basell Polyolefins za 12,7 milijardi dolara kupio američki Lyondell Chemical Company. Europski financijski odjel i cijeli američki dio kompanije pokrenuli su stečaj 6. siječnja 2009. suočeni s velikim dugom i padom potražnje za njihovim proizvodima. Prvog dana svibnja u stečaj je ušao Thornburg Mortgage iz New Mexica, investicijski fond za nekretnine vrijedan 36,5 milijardi dolara, poklekavši pred krizom izazvanom drugorazrednim hipotekarnim kreditima. Bili su to dramatični dani i za automobilsku industriju. Detroitski je Chrysler započeo stečajni postupak 30. travnja 2009. pod pritiskom predsjednika Obame. Početkom lipnja, Chrysler u stečaju objavio je plan restrukturiranja i transformiranja u novu kompaniju, Chrysler Group te partnerstvo s Fiatom, koji će imati 20% udjela u Chrysler Groupu.

Pad General Motorsa
Poslovni je svijet još jače šokirao bankrot General Motorsa, najvećeg američkog i drugog najvećeg svjetskog proizvođača automobila u 2008. Vlasnik imovine u vrijednosti od 82,3 milijarde dolara, GM proizvodi automobile i kamione u 34 zemlje, prodaje ih i servisira u 140 zemalja i donedavna je zapošljavao 244.500 ljudi u raznim krajevima svijeta. Kad je 1. lipnja 2009. istekao rok do kojeg je vodstvo GM-a moralo U.S. Treasuryju predočiti realan plan za nastavak poslovanja, GM je zatražio pokretanje stečaja, postavši najveća američka industrijska kompanija koju je zadesila takva sudbina. U zahtjevu za stečaj, GM je naveo dugovanja u iznosu od 172,81 milijarde dolara, dvostruko više od vrijednosti kompanije.Mega-bankrot je u proljeće 2009. pretrpio i General Growth Properties (GGP), investicijski fond za nekretnine u Chicagu. Kompanija koja posjeduje trgovačke centre širom SAD našla se u dugovima od 27,3 milijarde dolara, samo 5% manje od ukupne imovine. Prodaja dijela nekretnina, obustava isplate dividende i otpuštanje preko petine zaposlenika nisu izvukli GGP iz krize. Kolaps kreditnog tržišta onemogućio je GGP-u refinanciranje dugova, pa je 16. travnja prijavio stečaj, najveći na području nekretnina u SAD. Do kraja 2009. u stečaj je ušao i CIT Group, stara američka financijska kompanija koja je kreditirala milijun malih i srednjih poduzetnika. Kao i mnoge druge financijske kompanije, i CIT je godinama rastao kroz zaduživanje, no kad je propast Lehman Brothersa iscrpila likvidnost na Wall Streetu, nasukao se i CIT s imovinom od 71 milijarde dolara. Nisu mu pomogla ni sredstva dobivena u sklopu famoznog “bailout plana” u jesen 2008. niti kredit od 4,5 milijarde dolara te je CIT podnio zahtjev za stečaj 1. studenog 2009., u godini kad je navršio 101 godinu postojanja.

Ni slavne osobe nisu ostale imune na val stečaja. U proteklih 15 mjeseci nekoliko je dojučerašnjih bogataša s estrade prilično duboko propalo. Ne sumnjamo da su i za vas teška vremena, no vjerojatno niste izgubili koliko oni. Pogledajmo tko je posrnuo i zašto.

Glumac Stephen Baldwin (Privedite osumnjičene, Ljubav utroje) prošlog je ljeta prijavio stečaj našavši se u dugu od 2,3 milijuna dolara, od čega je milijun otpadalo na zaostale poreze. Baldwin je pao kao žrtva drastičnog pada cijene nekretnina nakon što je digao drugu hipoteku na svoju kuću koju je platio 1,1 milijuna eura. U jednom trenu nije imao novaca za plaćanje rata, a vrijednost kuće pala je ispod iznosa kredita.

Nicolas Cage, zvijezda mnogih blockbustera, duguje na ime poreza golemih šest milijuna dolara. Da bi izravnao račune, nedavno je prodao zamak u Bavarskoj, a banke su mu zaplijenile dvije kuće u New Orleansu, jer nije vraćao kredite. Za svoje financijske nedaće okrivio je bivšeg menadžera Samuela J. Levina, koji je navodno protraćio mnogo njegovog novca u riskantnim ulaganjima.

Marketing sutrašnjice

Panel ‘Mediji i marketing’: Koja su tri najveća pomaka obilježila ovu godinu

alat za uštede i konkurentsku prednost

Svatko tko se registrira do kraja ove godine dobiva 100 besplatnih računa

Jedna od prvih celebrityja, Mađarica Zsa Zsa Gabor (93) našla se među brojnim slavnim žrtvama najvećeg prevaranta svih vremena, Bernarda Madoffa, koji je financijskim inženjeringom oštetio svoje ulagače za 50 milijardi dolara. Veteranka glumišta izgubila je zbog Madoffa sedam milijuna dolara te sada ne može platiti 118.000 dolara poreza koji su joj se nakupili zadnjih godina.

Glumački par Kyra Sedgwick i Kevin Bacon također su se našli među žrtvama Bernarda Madoffa te su, po medijskim napisima, “izgubili sve osim nekretnina i čekovnih računa”.

Annie Leibovitz je fotografirala brojne slavne osobe, postavši i sama velika zvijezda, no unazad dvije godine, prema New York Postu, nagomilala je 750.000 dolara duga. Da osigura otplatu duga, založila je autorska prava na svoje fotografije, zajedno s kućom i vikendicom.

Tiger nema sreće ni u poslu

Kad je prošle godine razotkrivena serija preljuba Tigera Woodsa, najveća se zvijezda golfa privremeno povukla iz sporta, a dobar dio sponzora mu je otkazao ugovore jer je Woods odjednom privlačio negativan publicitet i nisu svoje proizvode željeli dovoditi u vezu s njim. Neki su mediji špekulirali da će Woods ubrzo prijaviti stečaj, no te su prognoze bile neutemeljene s obzirom na golemo Woodsovo bogatstvo. No, procurilo je da će u stečaj ući njegova kompanija Tiger Woods Design, koja je projektirala tri terena za golf, i to u Dubaiju, u meksičkoj Ensenadi te u Sjevernoj Karolini u Sjedinjanim američkim državama. Upravo ovaj planiran u Sjevernoj Karolini najviše zadaje glavobolje Woodsu, jer je upao u teškoće s financiranjem te je dovršetak projekta odgođen sa 2011. na 2012. godinu. Kako bi uopće mogao okončati izgradnju golf terena, Tiger je od ljudi koji su se unaprijed učlanili u budući golfski klub posudio 10 milijuna dolara, dakle po 100.000 dolara po članu. Inače, za posao projektiranja njegova je tvrtka ubrala upravo 10 milijuna dolara.

Zvijezda skupo platila mučenje životinja

Igrač footballa Michael Vick je do prije pet godina bio među najutjecajnijim sportašima po izboru Forbesa te je 2005. zauzeo 33. mjesto na rang-listi najmoćnijih zvijezda, kada je otkriveno da se bavi organiziranjem borbi pasa. Budući da je priređivanje tih krvavih borbi savezno kazneno djelo, Vick je osuđen na 19 mjeseci zatvora, a osim slobode izgubio je 135 milijuna dolara ugovorenih sponzorstava (među tvrtkama koje je reklamirao bio je Nike), što ga je navelo da prošle godine proglasi osobni bankrot. Srećom, nije zaboravljen u svijetu američkog nogometa te je uspio naći angažman u Philadelphia Eaglesima, samo što mu je pala cijena i dobit od marketinga. Nekadašnji superstar bejzbola Lenny Dykstra od sportskog se umirovljenja bavio davanjem savjeta ulagačima putem svog Newslettera, no nije se držao vlastitih savjeta. Javnost je ostala zatečena njegovim naglim padom u bankrot, jer je još u travnju 2009. tvrdio da je “težak” 60 milijuna dolara, a već je u srpnju iste godine prijavio stečaj, izjavivši da ima samo 50.000 dolara imovine. Dijelom je to posljedica preko dvadeset sudskih procesa koje protiv njega vode razni vjerovnici te njegov brat i bivša supruga, a dijelom golemog kredita na njegovu palaču u Kaliforniji. Dykstrin odvjetnik Walter Hackett tvrdi da je njegov klijent žrtva prijevare bankara u Washington Mutualsu, koji su nešto spetljali s hipotekom.