Tijekom posljednjeg desetljeća i pol financijski, zdravstveni i geopolitički šokovi preplavili su svjetsku trgovinu. Globalna financijska kriza 2008. poharala je banke koje su financirale velik dio svjetske trgovine, a zatim je pokrenula sekularni pad gospodarskog rasta.

Pandemija bolesti Covid-19 godine 2020. zatvorila je tvornice i preokrenula globalne lance opskrbe. A sada je ruska invazija na Ukrajinu poremetila opskrbu hranom i energijom, prijeteći podjelom svijeta po geopolitičkim linijama.

Neki tvrde da bi ova tri šoka mogla čak dovesti do smrti globalizacije. No, poremećaji će vjerojatno transformirati globalni trgovinski sustav umjesto da ga smanje, a utjecaj će se razlikovati među zemljama. Značajno je da će Kina vjerojatno izgubiti, dok bi Indija čak mogla dobiti.

Počevši od ranih 1990-ih, zemlje u razvoju napredovale su kao skupina gotovo dva desetljeća, brzo sustižući životni standard bogatih zemalja. Tu konvergenciju olakšala je hiperglobalizacija, pri čemu su liberalizacija trgovine i veliki pad troškova transporta i komunikacije brzo povećali mogućnosti za svijet u razvoju.

Kina i Indija imale su ogromne koristi, što je dovelo do najvećeg smanjenja siromaštva koje je svijet ikada vidio.

Ovo zlatno doba završilo je globalnom financijskom krizom 2008. Od tada su se nacionalne putanje rasta znatno razlikovale. Usporavanje Kine bilo je dramatično: nakon desetljeća dvoznamenkaste godišnje ekspanzije, rast BDP-a sada je usporen gotovo na nulu. No, druge zemlje poput Indije nastavile su rasti, iako manje brzo u prosjeku nego prije.

Globalni šokovi pokazali su se posebno štetnima za Kinu budući da su došli povrh kontinuiranog, sekularnog gubitka konkurentnosti jer je migracija radne snage s farmi u tvornice počela dosezati svoje granice, uzrokujući rast plaća.

Shoumitro Chatterjee sa Sveučilišta Johns Hopkins i jedan od nas (Subramanian) procijenili su da je pad konkurentnosti uzrokovao gubitak Kine na području izvoza vrijednom oko 150 milijardi dolara.

Geopolitičko prestrojavanje
Štoviše, sami šokovi imali su asimetrični utjecaj. Nakon 2008. trgovina robom prestala je rasti kao udio u globalnom BDP-u, dok je trgovina uslugama nastavila rasti. To je ozbiljnije utjecalo na Kinu, jer je proizvodna sila, dok je Indija konkurentan trgovac uslugama. Kao rezultat toga, udio kineskog izvoza u BDP-u smanjio se s vrhunca prije 2008. od 36% na 18,5%, dok se indijski smanjio za mnogo manje, sa 25% na oko 19%.

Dugoročne posljedice šokova mogle bi biti vrlo ozbiljne za Kinu. Za početak, zemlja je dosegla točku infleksije u svom razvoju, gdje se mora snaći u teškom prijelazu sa srednjeg dohotka na status višeg dohotka. Kada je Južna Koreja postigla trenutačnu razinu razvoja Kine, njena daljnja tranzicija zahtijevala je rast izvoza za još 25 postotnih bodova BDP-a.

Izgledi da Kina to može ponoviti čine se malima, velikim dijelom zato što je svjetska politička spremnost da apsorbira kineski izvoz dosegla svoje granice. Šok zbog bolesti Covid-19 prisilio je na ponovnu procjenu globalizacije, a zemlje nastoje smanjiti oslanjanje na uvoz ključne robe poput lijekova.

Štoviše, ruska invazija na Ukrajinu dovela je do šireg geopolitičkog prestrojavanja, sa Sjedinjenim Američkim Državama i njihovim saveznicima s jedne strane, a Rusijom i Kinom s druge strane. Ovo preslagivanje dolazi povrh dužeg suparništva između SAD-a i Kine. Oštre zapadne sankcije protiv Rusije i posljedično naoružanje međuovisnosti dodatno su zaoštrili geopolitički jaz.

U međuvremenu, kineski model rasta pod velikim je stresom. Nekretninski i građevinski procvat koji je desetljećima pokretao brzo širenje gospodarstva došao je do kraja. Demografski trendovi daleko su nepovoljniji nego što pokazuju službene statistike stanovništva u zemlji. A pribjegavanje državnoj intervenciji predsjednika Xi Jinpinga potkopava poduzetništvo i ekonomsku dinamičnost – domaće izvore rasta.

Time će Kina postati ovisnija o izvozu, baš u vrijeme kada se globalna potražnja smanjuje. Slijedom toga, kineski model rasta može biti u još ozbiljnijim problemima nego što mnogi vjeruju.

No, zemlje poput Vijetnama, Bangladeša i Indonezije povećale su izvoz po izvanrednim stopama. Svi su iskoristili priliku koju je stvorilo 150 milijardi dolara proizvodnog izvoznog prostora koji je Kina napustila.

Promjena smjera politike
Istodobno, globalni šokovi povećali su mogućnosti za izvoznike usluga. Pandemija bolesti Covid-19 potaknula je uslužne tvrtke da omoguće svom osoblju rad od kuće. Ali ako se radnici tvrtke sa sjedištem u Bostonu mogu prijaviti iz Boisea, zašto ne i iz Bangalorea? Doista, trgovina uslugama procvjetala je u posljednjih nekoliko godina, što je koristilo Indiji.

Slično tome, “vraćanje proizvodnje u prijateljske zemlje” potaknut će zemlje za koje se smatra da su prijateljske prema Zapadu. Sve veći broj tvrtki izašao je iz Rusije, a strani kapital bježi iz Kine, pogoršane Xijevom unutarnjom politikom. Istodobno se povećavaju napori na integraciji saveza predvođenog SAD-om, pri čemu je Indija nastavila pregovore o sporazumima o slobodnoj trgovini s Europskom unijom i Velikom Britanijom.

No, Indija će morati promijeniti svoj smjer politike. Morat će preokrenuti svoj nedavni zaokret prema unutra i postati ekonomski otvorenija. Istodobno, treba poboljšati ono što nazivamo “softverom za donošenje ekonomske i političke politike”, osiguravajući vladavinu prava, ravnomjerno postupanje prema svim investitorima, snažne domaće institucije i socijalnu stabilnost, što je sve ključno za stvaranje povoljnog okruženja za kontinuirani gospodarski rast.

Ukratko, tri šoka globalizacije smanjila su mogućnosti za Kinu, a istovremeno ih proširila za Indiju. Naravno, Kina može prevladati svoje izazove, baš kao što Indija može iskoristiti inicijativu. Međutim, u svakom slučaju uspjeh će zahtijevati ponovnu procjenu trenutačnih unutarnjih politika i upravljanja.

Koautor članka je Josh Felman, direktor JH Consultinga

© Project Syndicate 2022.