Nakon što je u petak navečer Ivica Todorić, vlasnik Agrokora organzirao veliku feštu u Kulmerovim dvorima kako bi proslavio potpisivanje kupoprodajnog ugovora za Mercator, od ponedjeljka je pred njim i njegovim timom obiman posao.

Intenzivno radno ljeto za vodeće ljude Agrokora sastoji se od tri ključna procesa: refinanciranja Mercatorovog duga, dokapitalizacije Agrokora te dobivanja potrebnih antimonopolnih dozvola. Prvi će posao pritom voditi aktualna Mercatorova Uprava, naravno, uz 'blagoslov' Agrokora.  U Todorićevom koncernu, doznajemo, nisu nimalo zabrinuti oko onoga što ih čeka u idućim mjesecima dok se 'deal' oko kupnje 53 posto Mercatora ne zatvori. Kažu nam da je najteži dio posla iza njih, a stvaranje i budući razvoj najvećeg retail holdinga u Srednoj i Istočnoj Europi (Mercator i Konzum) je posao na koji su, tvrde, navikli. A da je potpis na kupoprodajni ugovor za Mercator (SPA – Sale and Purchase Agreement), koji se dogodio u petak, 14. lipnja, nešto prije 22 sata u Ljubljani, za Ivicu Todorića i bio najteži dio posla, govori to da je na njega čekao nekoliko godina, morao se suočiti sa nekoliko odbijenica sa slovenske strane pri čemu je potrošio puno vremena, ali i novca.

"Ovom odlukom najutjecajniji poslovni ljudi regije pokazali su da u potencijalu koji se stvara spajanjem ovih dviju kompanija vide zamašnjak budućeg gospodarskog rasta i uvjeren sam da će to biti odlična poslovna priča, ne samo za Sloveniju i Hrvatsku nego i za cijelu regiju", poručio je Ivica Todorić nakon potpisivanja ugovora. Agrokor za 53,12 posto Mercatora plaća 240 milijuna eura ili 120 eura po dionici. Taj novac ide na račune 12 tvrtki koje su okupljene u prodajnom konzorciju (Pivovarna Laško, NLB i ostale banke). Ukupno za čitav Mercator, s obzirom da će nakon zaključivanja posla uslijediti i ponuda za preuzimanje, mora osigurati 452 milijuna eura. Poslovni dnevnik doznaje da je za reprogram Mercatorovog oko milijardu eura teškog duga ključan dokument – petogodišnji poslovni plan zajedničkog Agrokorovog retaila u kojem će biti ujedinjeni Mercator i Konzum. Posao pregovora o reporogramu duga s bankama vodit će Mercatorova Uprava na čelu s Tonijem Balažičem, naravno uz konzultacije s Agrokorovim ljudima. Upravo zbog toga ovih dana Agrokor i Uprava Mercatora potpisuju poseban sporazum o suradnji. Ta je suradnja vrlo bitna da bi se postigao što bolji dogovor s bankama s obzirom da je Mercator trenutno u međuprostoru: Agrokor je potpisom kupoprodajnog ugovora platio 10 posto iznosa ili oko 20 milijuna eura, ali je na čelu kompanije do okončanja 'deala' i dalje postojeća Uprava.

Banke, njih 38, koje su u veljači ove godine potpisale s Mercatorom moratorij na otplatu kredita (koji vrijedi do 30. lipnja i koji će biti produljen do jeseni kad se zaključi posao) odobrit će reprogram čiji će uvjeti ovisiti o planu i projekcijama poslovanja novog retaila Mercator-Konzum. Kako je planirano još za vrijeme pretposljednje Agrokorove ponude, Mercator će preuzeti Konzumove trgovine u Srbiji i Crnoj Gori te zadržati ime u Sloveniji, dok će Konzum preuzeti Mercatorovo poslovanje u Hrvatskoj i BiH. Od te se integracije očekuju značajne sinergije i uštede, ali i olakšanje Mercatorove bilance. Primjerice, značajan efekt će se dogoditi na tržištu Srbije gdje će lanac prema prometu i tržišnom udjelu biti na istoj razini kao i vodeći – belgijski Delhaize (oko 20 posto tržišnog udjela). Situacija oko Mercatorovog duga blizu je katastrofične: njegov omjer u odnosu na EBITDA premašuje 9,27X. Taj se pokazatelj dodatno pogoršao u prvom kvartalu.

Kompanijini prihodi stagniraju na oko 2,87 milijardi eura a lani je iskazan gubitak od 104,6 milijuna eura. Zbog loše financijske pozicije Mercatora i ne čudi izostanak ozbiljnijeg interesa ulagača, a iz  konzorcija prodavatelja je stigla vijest da se pregovaralo s čak 60 fondova! Sinergije, koje međutim dobivaju i Agrokor i Mercator, i jest ono što je vuklo Todorićev koncern da ne odustane od ponude za slovenski lanac. Neki grubi izračuni kažu da Agrokoru višegodišnje sinergije spajanjem s Mercatorom, de facto spuštaju sada ponuđenu cijenu za dvostruko. Ukupno će Agrokor i Mercator imati prihod od gotovo  sedam milijardi eura, te 60 tisuća zaposlenih.  Dozvole antimonopolnih agencija nebi trebale predstavljati problem i na svim bi tržištima trebale biti izdane glatko osim Hrvatske gdje se očekuje odluka o uvjetovanoj koncentraciji: morat će se prodati dio objekata zbog velikog Konzumovog udjela na tržištu (25-30 posto).

 Paralaleno će se odvijati i dokapitalizacija Agrokora. Da bi financirao kupnju Mercatora Agrokor će u svoju vlasničku strukturu pustiti financijske investitore i to upravo za iznos koliki mu treba za čitav Mercator. Agrokorovi financijski partneri – Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD), Blackstone i One Equity partners – koji su i potpisnici obvezujuće ponude za Mercator – preuzet će oko 30 posto vlasničkog kapitala Agrokora. Ivica Todorić je još prije dvije godine javno poručio da će Mercator preuzeti 'equityjem', a ne kreditima. Na to ga je nakon potpisivanja putem priopćenja podsjetio i Toni Balažič: "Uprava Mercatora  će i dalje skrbiti da se kroz prodajni proces ispune tri ključna uvjeta: da je kupovina ostvarena s međunarodnim financijskim kapitalom, a ne s kreditima; da proces prodaje podupiru banke vjerovnici i da kupac podržava daljnji razvoj Mercatora", poručio je prvi čovjek Mercatora.  

'Najtraženiji menadžer'  

Ivan Crnjac glavni operativac za Mercator

"Najtraženiji menadžer u regiji", bio je komentar koji se ovih dana, i to iz Ljubljane, mogao čuti na račun Ivana Crnjca, glavnog Agrokorovog operativca u poslu preuzimanja Mercatora. Ivan Crnjac član je Agrokorove Uprave zadužen za strategiju i tržište kapitala a preuzimanjem Mercatora bavi se već godinama. Iako je riječ o najmlađem članu Uprave Todorićeva koncerna, zasigurno je među najvažnijima. Nakon što je potpisan ugovor za Mercator, možda i najvažniji. Ivan Crnjac je u Agrokor došao 2005. godine a među prvim poslovima radio je na preuzimanju trgovina VF komerc u BiH te na ulasku EBRD-a u vlasničku strukturu koncerna. Tijekom 2007. godine Agrokor se natjecao za kupnju Migros Tuerka, trgovačkog lanca u Turskoj, no odustao je zbog previsoke cijene. Unatoč tome, bilo je to solidno iskustvo i za Ivana Crnjca. Kasnije je vodio sva važnija Agrokorova refinanciranja, a zasad mu je kruna karijere preuzimanje Mercatora. S obzirom na njegovu predanost i upornost mogao bi to biti tek početak nekih još jačih poslova.  

Budućnost bez dima

Iza kulisa 1.500 znanstvenika: Kako nastaju proizvodi koji mijenjaju duhansku industriju

softverska platforma

70 % organizacija imalo je sigurnosni incident zbog ispisa – što rade pogrešno

3 ključna procesa do konačnog zaključivanja posla:   

• refinanciranje Mercatorovog duga 
• dokapitalizacija Agrokora 
• dozvole antimonopolnih agencija