Neto obrtni kapital

Dobro mici, slažem se da takve drže cijenu. No smisao je u tome hoće li takav izbor biti bolji od indeksa. Staviš li u taj portfelj recimo Kotku i još neke…Mislim da ćeš takovim izborom teško postići cilj. No da nećeš gubiti novac takovim portfeljem tu se slažem. Ja bih radije stavio novac u indeksni fond nego u takav portfelj kojeg ti predlažeš.

Smisao izbora dionica je izabrati one koje će biti bolje od indeksa, inače se trud ne isplati. Staviš novce u indeksni fond i pustiš brigu na veselje.

Ne bih ja radio portfelj tako kako je radio Graham prema obrtnom kapitalu.
Recimo kada važete dvije dionice, ja sam to radio uspoređujući koliki radni kapital i ukupni kapital treba Petrokemija, a koliki Tisak i zaključio da približno za isti prihod Tisku treba daleko manje kapitala. Naravno stvar je u moći zarađivanja kapitala. No to mi je pomoglo da Tisak preferiram pri kupnji. Eto ukratko, radio sam to prije više od 1,5 godine pa me ne hvatajte za riječ.


sve one koje posluju s Todoricem imaju dosta veliku investiciju u obrtni kapital te ja bas ne bih stavio ruku u vatru za ovaj pristuo u HR

Brodari, građevinci, energetika, bankarstvo?
Kratak je Toda za mnoge od njih…oni kojima treba obrtni jer posluju s Todom nisu listani…

Be vewy vewy quiet. I'm hunting wabbits!

@Febo
da, zato sam naveo retail kao industrija gdje treba cash, banke su mi bile druge na pameti
@Asko
ne razumijem…

DIONICE KAO ŠTO JE HDEL TREBA IZBACITI S BURZE JER SU ZAMKA ZA MANJINSKE DIONIČARE

Vipy molim pojašnjenje.
Dvije firme imaju jednako veliki radni kapital, no
Firma 1: zbog novca na računu
Firma 2: zbog potraživanja
Ima li radni kapital u ovim našim uvjetima nellivkidnosti stvarnu vrijednost gdje su većinom drime tipa Firma 2.?

Naime, imam privatnu firmu (Firma 2.) te potraživanja od kojih neću nikada moći naplatiti 30% i neće nikad postati novac.

Jasno mi je da je za procjenu konzuma vrijedi proučavati radni kapital jer ima maloporadju koja mu donosi gotovinu i on odlučuje o novcima koje hoće ili neće proslijediti dobavljačima.


Vipy molim pojašnjenje.
Dvije firme imaju jednako veliki radni kapital, no
Firma 1: zbog novca na računu
Firma 2: zbog potraživanja
Ima li radni kapital u ovim našim uvjetima nellivkidnosti stvarnu vrijednost gdje su većinom drime tipa Firma 2.?

Naime, imam privatnu firmu (Firma 2.) te potraživanja od kojih neću nikada moći naplatiti 30% i neće nikad postati novac.

Jasno mi je da je za procjenu konzuma vrijedi proučavati radni kapital jer ima maloporadju koja mu donosi gotovinu i on odlučuje o novcima koje hoće ili neće proslijediti dobavljačima.

ja ću odgovoriti, nadam se da nije problem…

Na kraju svakog razdoblja (barem jednom krajem godine) tvrtke su su dužne provesti ispravak vrijednosti potraživanja te se ona za koja je izvjesno da su nenaplativa otpisuju.
Tada je working capital kod tvrtke A koja ima bolju naplatu potraživanja i čiji working capital ćine uglavnom novac i novčani ekvivalenti svakako bolje vrednovan.
Ukoliko imate problema sa naplatom (naplativih)potraživanja jedna od solucija je usluga factoringa.

 I m a g i n a t i o n * a t * w o r k 

…Naravno. Hvala febo 🙂

Razumijem navedeno, no imam npr. potraživanja iz 2008. koja ostavljam otvorena jer mi se dogodi da određeni (manji) postotak ipak naplatim. Također vjerojatno će ostati otvorena i u 2010. jer ne želim zatvoriti stavke, makar i kroz obavijest o knjiženju (u tom slučaju si odmah "vraćam" porez i pdv ukidanjem računa), ako postoji šansa da određeni postotak naplatim…. Računovodstvo mi kaže da nisam iznimka,… a to značajno umjetno povećava moj radni kapital…

Za ova potraživanja nisu zainteresirani faktori: Valuta prošla te su to su obična potraživanja među firmama.

Molim Vas za još jedno pojašnjenje. Što je investicija u radni kapital? Te što znači kad se kaže potreban mu je velik radni kapital?
Meni je npr. jasno da Konzum, koji s jedne strane dobiva gotov novac, a s druge strane ima obveze prema dobavljačima (stoje u bilanci), ali ih plaća s možda 120 dana zakašnjenja (+možda zalihe 60 dana) ima kapital od (Ukupni prihodi) / 4 ili npr. oko 2 milrd. kuna non stop na raspolaganju. Da li je taj novac radni kapital u kontekstu gornjih pitanja?

Molio bih Vas malo detaljnije

hvala

El Febo, 04.09.2009. u 23:50
Molim Vas za još jedno pojašnjenje. Što je investicija u radni kapital? Te što znači kad se kaže potreban mu je velik radni kapital?

To je investicija u kratkoročnu imovinu, najčešće zalihe.

El Febo, 04.09.2009. u 23:50
Meni je npr. jasno da Konzum, koji s jedne strane dobiva gotov novac, a s druge strane ima obveze prema dobavljačima (stoje u bilanci), ali ih plaća s možda 120 dana zakašnjenja (+možda zalihe 60 dana) ima kapital od (Ukupni prihodi) / 4 ili npr. oko 2 milrd. kuna non stop na raspolaganju. Da li je taj novac radni kapital u kontekstu gornjih pitanja?

neto obrtni kapital = novac i novčani ekvivalenti, potraživanja i zalihe – sve kratkoročne obveze

u tom kontekstu to sve ulazi u neto obrtni kapital odnosno razlika ćini slobodna obrtna sredstva.
kod poduzeća koja imaju takav položaj na tržištu da mogu produljiti rokove podmirenja svojih obveza
do maksimuma, novčana sredstva koja posjeduju i potraživanja koja naplaćuju u bitno kraćem roku
rezultiraju višom profitabilnošću i većom akumulacijom casha, radi se dakle o klasičnom korištenju poslovne poluge.

primjer: naplata vlastitih potraživanja u roku od 14 dana, rok podmirenja obveza u istom iznosu 120 dana, sredstva koja su slobodna tih 106 dana tvrtka investira u nabavu novih zaliha koje pretvara u potraživanja a potom u cash u roku od 20 dana

nadam se da je sada jasnije

 I m a g i n a t i o n * a t * w o r k 

hvala

Dakle imamo dvije firme
1. Firma: Veleprodaja: Potraživanja naplaćuje prosječno za 120 dana, obveze plaća prosječno za 180 dana, zalihe drži prosječno 60 dana.
Toj firmi je radni kapital nula. -> k.potraživanja – k.obveze
2. Firma: Konzum: potraživanja naplaćuje prosječno odmah: gotov novac, obveze i zalihe drži isto kao i 1. firma
Konzumu je isto radni kapital nula -> gotovina – k.obveze

U stvarnosti Konzum ima gotovine na raspolaganju u iznosu (120 dana od 365) odnosno 1/3 prihoda.

Mislim da nam u ovoj situaciji radni kapital "ne gvori previše, dapače navodi nas na krivi put". Možemo li se složiti oko te konstatacije ili je zapravo ovdje činjenica da je radni kapital jedno, a ovaj novac koji firma ima na raspolaganju nešto drugo (poluga, kredit) i nema veze sa terminom "radni kapital"?

Hvala

kako radni kapital može biti nula…???

ajmo ovako..

ja dužan Peri 1.000.000,00 kuna koje ću mu vratiti za 6 mjeseci.
istovremeno Mato dužan meni 1.000.000,00 kuna koje će mi vratiti odmah.

ja sada tih 1.000.000,00 kuna oročavam u banci na 6 mjeseci uz 7 % kamate godišnje.
za 6 mjeseci Peri vraćam točno 1.000.000,00 kuna.
Kamata mi ostaje kao primitak i kao neto zarada.

isto je i sa tvrtkama

 I m a g i n a t i o n * a t * w o r k 

još nešto…

kada se računa working capital radi se isključivo presjek stanja na određeni dan, najčešće na 31.12.

 I m a g i n a t i o n * a t * w o r k 


kako radni kapital može biti nula…???
ajmo ovako..
ja dužan Peri 1.000.000,00 kuna koje ću mu vratiti za 6 mjeseci.
istovremeno Mato dužan meni 1.000.000,00 kuna koje će mi vratiti odmah.

Ne razumijem. Radni kapital = k. imovina – k. obveze.
Recimo da je gorinji slucaj s Matom i Perom na na 31. prosinca 2008.
Dakle moja bilanca na 31. prosinca 2008. izgleda
Kratkorocne obveze(Peri): 1.000.000,00 kuna
Kratkorocna potrazivanja(Od Mate): 1.000.000,00 kuna

*(da pojednostavim potrazivanja vratim za 3 dana, kamata je zanemariva. Te ukoliko ćemo nju računati, neka su obveze bile malo veće za kamatu)

Dakle (31.12.2008.)
radni kappital = Kratkoročna imovina – kratkoročne obveze

Što sam krivo razumio?

Moje pitanje je išlo u smjeru termina "radni kapital": Da li se za novac koji se genreira kao razlika između plaćanja obveza i brze naplate potraživanja kod Konzuma u narodu kaže "radni kapital" ili je radni kapital samo "k.imovina" minu "k. obveze".

Hvala

uzmeš presjek stanja na određeni dan npr.31.12.08.;

dakle:
-novac i novč.ekvivalenti npr. 10
-potraživanja npr. 12
-zalihe sirovina i got.proizvoda npr. 10
ukupno 32
-sve kratk.obveze npr. 20
neto obrtni kapital na 31.12.08. 12

 I m a g i n a t i o n * a t * w o r k 

nisam Više siugran o čemu pričamo… =) U gornjem postu samo htio poakazati kako jednostavno može radni kapital biti 0 na određeni dan, a da to ništa na znači.
Nema veze… mislim da razumijem sve što sam trebao shvatiti.
Hvala

ako govorimo o procjeni vrijednosti ili due diligence,
za working capital bi ja uzeo sve sto ti treba za normalno posovanje kompanije,

npr, situacija casha kod distribucija plina.
firma treba cash na racunu ili u blagajni za svakodnevno poslovanje 1000 kuna.

no recimo na dan kada se analizira ima 10.000kn jer 8.000 kuna treba za troskove suda.

u tom slucaju, samo 1000 kuna bi trebalo biti ukljuceno u Working capital,

DIONICE KAO ŠTO JE HDEL TREBA IZBACITI S BURZE JER SU ZAMKA ZA MANJINSKE DIONIČARE

New Report

Close