sve zavisi od nafte,ako ona na jesen padne na oko 100 dolara po barelu,onda će biti logično samo jedno dizanje kam stopa,i to u ranijoj fazi,a ako nafta padne ispod 100 dolara,to će samo od sebe dati podstreh gospodarstvu,tako da će kam stope moći ostati iste,s tim da su u americi dosta nisko,a eu bi ih onda trebao malo sniziti,uglavnom,mislim da je mehanizam kam stopa,zamijenjen sa cijenom nafte,tako da se očekuje otprilike fiksna kam stopa,ni niska ni visoka,negdje oko 4-5%….dakle,za tržište kapitala nije toliko bitna promjena kam stopa kao što je bitna cijena nafte,…

Treba uzeti u obzir da bi dizanje kamatnih stopa od strane ECB izazvalo jačanje eura u odnosu na dollar. To bi učinilo europske izvoznike još nekonkurentnijim. Prvo trebamo vidjeti da li će ECB dizati uopće kamatne stope ovaj mjesec. Naredno dizanje po meni može nastupiti jedino nakon što FED podigne svoj interest rate. U svakom scenariju ECB i FED će djelovati sinkronizirano da spriječe dalji rast eura. Nevjerujem u scenario da ECB digne stope tri puta, a FED niti jednom.

Ključ cijele priče su kinezi. Koliko dugo još mogu subvencionirati gorivo. Mislim da su od početka godine potrošili 50 milijardi na subvencije.

Inače najbolje bi bilo da se europske vlade odreknu dijela trošarina. To je stvarni generator inflacije i to je ono što pumpa cijene nafte. Mislim da je to upravo ono što je Trichet pokušao ranom najavom dizanja kamatnih stopa. Natjerati europske vlade da se odreknu dijela enormnih prihoda od prodaje goriva. Drugim riječima, ako ne smanjite trošarine, mi ćemo podići stope i gurnuti vas u recesiju. Onda vi biračima objašnjavajte zašto su izgubili posao.

Sve ovo je izuzetno bitno za naše tržište jer se hrvatska potrošnja uvelike generira iz zaduživanja (osobito nekretnine), jer su firme i stanovništvo već jako zaduženi, i jer nam je država jako zadužena.