U trećem tromjesečju RBA analitičari očekuju nastavak nešto slabije izvedbe regionalnih indeksa zbog negativnog utjecaja smanjenja likvidnosti sustava u skladu s najavljenim smanjenjem poticajnih mjera Feda, a slabašan oporavak europskih gospodarstava također nije poticajan, stoji u novom izdanju publikacije RBAnalize.

Dodatan čimbenik koji ne ide u prilog dioničkim tržištima jest sezonski uvjetovana manja potražnja za dionicama. U skladu s navedenim, favorit analitičara u trećem tromjesečju su dionicedefanzivnih sektora. Relativno najatraktivnije je vrednovan ruski indeks MICEX s očekivanim omjerom P/E za 2013. od 4,9×. Ipak, nisu optimistični vezano uz njegova kretanja u trećem tromjesečju jer na rusko dioničko tržište snažno utječu međunarodna kretanja te u tom smislu i smanjenje likvidnosti najavljeno od strane Feda.

Najveći rast među indeksima regije SIE analitičari očekuju za turski indeks BIST Nat. 100, ali pod pretpostavkom smirivanja političkih demonstracija. U prilog mu ide dobra gospodarska situacija, kao i relativno atraktivno vrednovanje (očekivani P/E od 9,9× za 2013.).

"Slično kao i za većinu regionalnih tržišta, naša očekivanja za CROBEX10 nisu optimistična", stoji u RBA analizi. Naime, unatoč očekivanom pozitivnom utjecaju ulaska RH u EU zbog smanjenja percepcije rizika i ubrzanja procesa konvergencije, što bi dugoročno trebalo rezultirati povećanim priljevom inozemnoga kapitala, u trećem tromjesečju ipak bi mogli prevladati negativni čimbenici na domaćem tržištu, stoji u analizi.

RBA analitičari smatraju da će dugotrajna recesija, kao i slabe prognoze rasta (BDP: –0,5% u 2013.) te u skladu s time i relativno niske očekivane stope rasta zarada kompanija sastavnica indeksa CROBEX10 utjecati na nastavak negativnih trendova na Zagrebačkoj burzi. Očekivani omjer P/E za CROBEX10 za 2013. iznosi 9,1×, što je relativno povoljno u odnosu na ostale indekse regije, a to analitičari pripisuju niskoj očekivanoj stopi rasta zarada.

Također dugoročna očekivana stopa rasta indeksa CROBEX10 iznosi tek 4,2%, što je jedna od najnižih stopa u regiji. Do kraja 2013. ipak RBA analitičari očekuju pozitivne pomake u skladu s početkom oporavka gospodarstva.