Ni odlične vijesti sa makroekonomskog fronta, a niti vrlo uvjerljiva izvedba Wall Streeta i europskih tržišta kapitala (skokovi burzovnih indeksa na najviše razine od sredine 2001. godine), nisu uspjeli zaustaviti egzodus inozemnih investitora iz Tokija, pretvorivši NIKKEI 225 u jednog od najvećih gubitnika, s padom vrijednosti od 3,4 posto (na najnižu razinu u posljednja tri tjedna), i to u trenutku kada su istaknuti američki i europski burzovni indeksi dodatno učvrstili svoje pozicije na pozitivnom teritoriju (u odnosu na početak godine). Štoviše, ulagači su, suočeni s očekivanim zaokretom u monetarnoj politici, te poprilično nategnutim valuacijama pojedinih sektora, potpuno ignorirali podatak o godišnjoj stopi rasta BDP-a od čak 5,5 posto, usredotočivši se ponajprije na pregrijano tržište nekretnina, a klizanje spomenutog indeksa dovoljno govori o tome kakvu su sudbinu doživjele hi-tech dionice, unatoč odličnim poslovnim rezultatima Hewlett-Packarda i pozitivnoj izvedbi europskih rivala. Istodobno, i tek uz poneku iznimku, najjača karika pozitivnog trenda na europskim tržištima kapitala bile su dionice financijskih institucija, premda za taj segment tržišta tjedan i nije počeo baš najbolje. Naime, ulagače je poprilično razočarao Credit Suisse, ili konkretnije, neočekivano intenzivan rast troškova (i izdašni bonusi u odjelu investicijskog bankarstva) u posljednjem kvartalu prošle godine, izazvavši buru nezadovoljstva ulagača, nakon čega se niti brojke koje je objavila BNP Paribas nisu učinile osobito dojmljivima.

Međutim, stvari su se bitno popravile nakon što je na scenu stupila francuska Societe Generale, oduševivši analitičare kvartalnim rastom dobiti od 42 posto (iznad milijardu eura), što je bilo dovoljno za tjedni skok cijene dionica od 7 posto, ponovo učinivši većinu predstavnika sektora (iz perspektive kupaca) – atraktivnima. Uostalom, i BNP Paribas se na kraju provukao s pozitivnim pomakom dionica, dok je Commerzbank, zahvaljujući uvjerljivom poslovnom izvješću i optimizmu Uprave, bila u plusu od 4,5 posto, a Raiffeisen International, koristeći najnoviju reviziju i uvrštavanje u MSCI indekse, uknjižila dvocifreni rast. Objavom poslovnih rezultata ulagače su impresionirali i Julius Baer (+9 posto), te Zurich Financial Services (+5,5 posto), no sve to ipak nije bilo dovoljno da popravi dojam u slučaju Credit Suisse, čije su dionice tjedan zaključile s padom od 7 posto. Intenzivan pad cijena nafte aktualizirao je dionice oil-dependent sektora poput automobilske industrije, omogućivši nastavak trenda iz prethodnoga tjedna, a pravi hit su postale dionice Volkswagena, bujajući na krilima optimizma potaknutog najavom agresivnog rezanja troškova. Kratkotrajna, ali na trenutke i vrlo agresivna likvidacija, za koju bi bilo najjednostavnije okriviti Michelin (-1 posto), na kraju je tek neznatno ublažila intenzitet uzlaznog trenda, no VW je svejedno ostao jedna od najtraženijih njemačkih blue-chip dionica, ostvarivši u tjedan dana rast od 8,3 posto. Čime je tržišna kapitalizacija najvećeg europskog proizvođača automobila od početka godine uvećana za čak četvrtinu, uvjerljivo nadmašivši izvedbu kontinentalnih rivala. Pozitivan utjecaj najavljene racionalizacije poslovanja u slučaju DaimlerChrysler gotovo je u potpunosti neutralizirao prošlotjedni update u kojem Uprava nije našla za shodno upoznati investitore s projekcijama zbog čega su se dionice provukle s 0,7 posto rasta.

British Petroleum predvodio naftaše

Naftaše je pak spasio oporavak cijena nafte na kraju tjedna, omogućivši pozitivnu izvedbu barem dijela dionica, među kojima se istaknuo British Petroleum (+2,4 posto), a zanimljivo je da se na pozitivnom teritoriju našao i Total (+0,8 posto), makar su investitori od francuskog diva priželjkivali nekakvo pozitivno iznenađenje, kaznivši na neki način očekivane poslovne rezultate kratkotrajnom korekcijom. Aktualiziravši špekulacije o skoroj objavi ponude za preuzimanje, Financial Times je katapultirao BAA do novog, povijesnog rekorda (iznad 8 funti), čime je postignut tjedni rast od 5,5 posto.