Tommy Grupa priprema jedan od najvećih privatnih izlazaka na Zagrebačku burzu u hrvatskoj povijesti. Javnom ponudom dionica želi prikupiti između 180 i 200 milijuna eura, a investitorima ponuditi između 25 i 27 posto vlasništva.

Sav prikupljeni kapital trebao bi ostati u kompaniji i biti uložen u daljnji rast – nove trgovine, povećanje proizvodnih kapaciteta, preuzimanja u Hrvatskoj i regiji te modernizaciju poslovanja. Osnivač Tomislav Mamić i nakon IPO-a namjerava ostati većinski vlasnik.

STAMBENE POTPORE

Općina daje do 4.000 eura za kupnju kuće: Prijaviti se mogu i obitelji koje se žele doseliti

Ako ponuda bude provedena u najavljenom opsegu, mogla bi postati najveći IPO privatne kompanije u Hrvatskoj.

Kapital za rast bez velikog duga

Ekonomska analitičarka Vedrana Pribičević sa Zagrebačke škole ekonomije i managementa za HRT je istaknula da Tommy u planirano širenje ulazi iz relativno povoljne financijske pozicije.

Prednost kompanije vidi i u vertikalnoj integraciji. Uz trgovački lanac, Tommy Grupu čine Bobis, koji se bavi pekarskom i slastičarskom proizvodnjom, te Petason, proizvođač i distributer svježeg mesa i mesnih prerađevina.

„Oni su jedna od rijetkih vertikalno integriranih kompanija jer imaju vlastitu pekaru i vlastitu proizvodnju odnosno prodaju mesa. To je vrlo važno jer je riječ o proizvodima koje kupci svakodnevno kupuju“, rekla je Pribičević za HRT.

Službeni podaci Grupe potvrđuju i relativno nisku zaduženost. Tommy navodi da mu je neto dug trenutačno manji od jedne godišnje EBITDA-e.

Prihodi premašili 800 milijuna eura

Tommy u IPO ulazi nakon nekoliko godina rasta.

Važno rješenje

Ne podnosite stomatološke zahvate ili imate snažan refleks povraćanja? Postoji i drugačiji pristup

Digitalna vidljivost

Dobra fotografija danas vrijedi više od tisuću riječi, ali važno je znati kako je iskoristiti

U 2025. godini Grupa je ostvarila 757,5 milijuna eura prihoda, EBITDA-u od 76,3 milijuna eura i neto dobit od 33,2 milijuna eura.

Rast je nastavljen i ove godine. U prvih osam mjeseci 2026. prihodi su povećani 9,5 posto, na gotovo 570 milijuna eura, EBITDA je porasla 18 posto, na 63,6 milijuna eura, a neto dobit 21,4 posto, na 30,5 milijuna eura.

U posljednjih 12 mjeseci, zaključno s kolovozom, prihodi Grupe prvi su put premašili 800 milijuna eura i dosegnuli 807,1 milijun eura. EBITDA je bila gotovo 86 milijuna, a neto dobit 38,6 milijuna eura.

Studenac pokazao rizik brzog širenja uz dug

Izlazak Tommyja na burzu dolazi u vrijeme kada je hrvatsko maloprodajno tržište dobilo i primjer rizika agresivnog širenja financiranog zaduživanjem.

Studenac je krajem rujna zatražio otvaranje predstečajnog postupka zbog problema s podmirivanjem obveza i nemogućnosti dogovora o produljenju kreditnih aranžmana. Ukupne financijske obveze kompanije dosegnule su približno 450 milijuna eura.

Analitičar InterCapitala Marin Orel smatra da Tommy upravo javnom ponudom može izbjeći scenarij u kojem bi se brzo širenje previše oslanjalo na dug.

„Potencijalno bi mogli doći u sličnu situaciju kao Studenac, odnosno postati previše zaduženi. Ovako mogu prikupiti kapital na sigurniji način“, rekao je Orel za HRT.

Naglasio je da novac prikupljen IPO-om ostaje u Tommyju i može se koristiti za organski i anorganski rast.

Organski rast uključuje otvaranje novih trgovina i povećavanje postojećih proizvodnih kapaciteta, dok se anorganski rast odnosi prije svega na akvizicije drugih kompanija.

Širenje prema Zagrebu i regiji

Tommy je danas vodeći maloprodajni lanac u Dalmaciji, a grupa posluje kroz gotovo 300 prodajnih mjesta u deset hrvatskih županija i zapošljava oko 5.500 ljudi.

Planovi nakon IPO-a uključuju daljnje širenje maloprodajne mreže, uključujući jačanje prisutnosti na zagrebačkom području, ali i potencijalne akvizicije u Hrvatskoj i široj regiji.

Kapital bi trebao biti uložen i u proširenje proizvodnih kapaciteta Bobisa, širenje njegove maloprodajne mreže te modernizaciju IT sustava i poslovnih aplikacija.

Tommy je zahtjev za odobrenje prospekta podnio Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga, a kompanija je kao cilj navela uvrštenje dionica na Zagrebačku burzu do kraja studenoga.

Ako javna ponuda uspije u planiranom opsegu, hrvatsko tržište kapitala dobit će još jedno veliko izdanje nakon niza domaćih kompanija koje su posljednjih godina kapital za rast potražile upravo preko burze.