Američki prinosi na državne obveznice mogli bi prvi put u 26 godina dosegnuti šest posto zbog visokih cijena nafte, tvrdokorne inflacije i rastućeg javnog duga SAD-a, upozorio je Pimco, investicijska kompanija specijalizirana za obveznička ulaganja. Dan Ivascyn, glavni direktor za ulaganja u Pimcu, procjenjuje da bi prinos na desetogodišnje američke državne obveznice, trenutačno na 5,29 posto, mogao dodatno porasti. Rasprodaja na američkom tržištu obveznica vrijednom 32 bilijuna dolara traje tjednima, a dio ulagača, uključujući hedge fondove, prodaje svoje pozicije kako bi ograničili gubitke zbog pada cijena vrijednosnih papira.

“To je svakako moguće, čak i iz perspektive kratkoročnog trgovanja, s obzirom na to da je dio aktivnosti koju smo vidjeli u posljednjih nekoliko tjedana povezan s negativnim tehničkim čimbenicima i prisilnim zatvaranjem pozicija hedge fondova kao i drugih ulagača koji koriste financijsku polugu. Prinosi svakako mogu dosegnuti tu razinu”, rekao je Ivascyn za Financial Times. Pad cijena obveznica podiže prinose i može potaknuti daljnju prodaju. Istodobno, viši prinosi mogu privući nove kupce i tako ublažiti pritisak na tržište. Desetogodišnji prinos najviši je od početka 2000-tih. Ulagače brine inflacija povezana s ratom SAD-a protiv Irana te zaduživanje kompanija koje ulažu u umjetnu inteligenciju. Veće prinose traže zbog straha od pada realne vrijednosti budućih isplata. Rast prinosa odražava se i na trošak zaduživanja građana. Prosječna kamatna stopa na tridesetogodišnje stambene kredite s fiksnom kamatom do 8. je listopada porasla na 7,4 posto, na najvišu razinu od 2023. godine. To je 0,12 postotnih bodova više nego tjedan prije. Ivascyn upozorava da bi prinos od 5,5 posto ili više oslabio tržišta dionica i korporativnih obveznica. Prinosi obveznica kompanija s najnižim rejtingom ovog su mjeseca dosegnuli 17 posto, najviše od svibnja 2020., jer ulagači traže veću naknadu za rizik. Rizici postoje i na tržištu poslovnih nekretnina, gdje su financijske strukture krhke, a slabosti nisu uklonjene.

Ivascyn kaže da ulagači ne moraju ulagati samo u američki dug. Iako Pimco ne sumnja u sposobnost SAD-a da financira proračunske deficite, privlačnima smatra i australske, britanske, kanadske i njemačke obveznice zbog njihovih prinosa i fiskalne pozicije.