Nakon što je više od tri mjeseca proveo u negativnom teritoriju zbog potresa na globalnim tržištima kapitala, prinos obveznih mirovinskih fondova u najbrojnijoj kategoriji B ovoga se tjedna napokon probio u pozitivan teritorij. Prema podacima portala Hrportfolio od 19. travnja, indeks MIREX kategorije B trenutno je za 2016. u plusu od 0,32 posto.

Međutim, od četiri fonda, dva su zabilježila pozitivan rezultat – AZ i Erste Plavi. AZ je u najvećem plusu od 0,88 posto, dok Erste Plavi bilježi 0,35 posto rasta vrijednosti obračunske jedinice. Raiffeisenov fond je na nuli, dok je PBZ/Croatia osiguranje i dalje u minusu od gotovo 0,7 posto. U AZ-u ističu kako je najveći doprinos prinosu u dosadašnjem dijelu godine došao od instrumenata fiksnog prinosa, odnosno obveznica.

"S obzirom na nove mjere Europske središnje banke – dodatno spuštanje kamatnih stopa, novi program refinanciranja banaka s povoljnijim uvjetima te uvrštenje korporativnih obveznica kao dopuštenog kolaterala – i hrvatske su obveznice zajedno sa zemljama 'periferije' zabilježile značajne dobitke u cijeni. Dodatan impuls je došao i od povoljnijih makroekonomskih pokazatelja u Hrvatskoj, poput rasta BDP-a i smanjenja deficita", navode u AZ-u. S druge strane, nastavljaju iz AZ-a, dionice u eurozoni zabilježile su negativne povrate, djelomično i zbog zaustavljanja trenda slabljenja eura, što negativno utječe na inozemnu potražnju za proizvodima eurozone.

"AZ mirovinski fond je konzervativno postavio ulagačku politiku za 2016. godinu, s naglaskom na hrvatske državne obveznice, te opreznim stavom prema dionicama s razvijenih tržišta. Sve navedeno je utjecalo na pozitivan prinos u dosadašnjem dijelu godine", tvrde iz tog fonda. Kada je riječ o domaćim obveznicama, zbog čega su mirovinci nerijetko bili meta kritika, iz Erste Plavog kažu kako su cijene domaćih obveznica rasle, osobito kunskih, potaknute strukturnim repo aukcijama HNB-a.

"Cijene dionica hrvatskih kompanija djelomično su pratile inozemna dionička tržišta, ali pojedine su nastavile rast iz proteklih godina. Treba naglasiti da je kuna aprecirala gotovo dva posto u odnosu na euro", ističu iz Erste Plavog. Podsjetimo, u B kategoriji za mirovinu štedi 1,7 milijuna građana, a prošle godine mirovinci su ostvarili prosječan prinos od 6,19 posto.

Što se tiče očekivanja u nastavku godinu, u Erste Plavom smatraju da će inozemne dionice imati pozitivan prinos, dok će se prinosi inozemnih obveznica stabilizirati. "Za hrvatske dionice trend će ovisiti o inozemnim kretanjima i, naravno, sezoni koja utječe na poslovanje niza naših kompanija. Za prinose hrvatskih obveznica bit će važan nastavak rasta BDP-a i fiskalne mjere usmjerene na smanjenje deficita i razine duga", kažu u Erste Plavom.