Telekomunikacije su jedan od malobrojnih sektora koji se, barem na europskim tržištima kapitala, mogu pohvaliti negativnom izvedbom u 2005. godini, a niti ova, po svoj prilici, neće biti nimalo idilična. Barem ako je suditi na temelju jučerašnjeg kaosa, obilježenog paničnom prodajom dionica sektorskih lidera, nakon što je France Telecom objavio preliminarne procjene prošlogodišnjeg poslovanja koje nisu ispunile očekivanja analitičara. Naime, prihodi su tijekom prošle godine porasli za nešto više od 2 posto, što je rezultat koji se teško može smatrati uspjehom ako se ima u vidu posljednja revizija (iz listopada), kojom je najavljen rast prihoda između 2 i 3 posto (originalne su projekcije predviđale rast između 3 i 5 posto). Iako je riječ o izrazito negativno intoniranom izvješću, jučerašnji gubici dionica bili bi zasigurno puno manji da se u tekućoj godini očekuje nešto izraženiji rast, što ipak nije slučaj. A to je bio dovoljno jasan signal analitičarima i sasvim kredibilan motiv za seriju negativnih preporuka brokerskih kuća, koje su samo intenzivirale proces likvidacije. Štoviše, u Morgan Stanleyu se pribojavaju kako to nije i kraj lošim vijestima, I zbog toga se ciljana cijena Lehman Brothersa od 26 eura na kraju učinila odveć optimističnom, budući su dionice jučer izgubile na vrijednosti zastrašujućih 8,4 posto (na 19,9 eura), a investitori pokazali prilično zaboravnima, ignorirajući upozorenja visokih dužnosnika kompanije, koji su još prije nekoliko mjeseci progovorili o izazovima u 2006. godini. Shodno tome, činjenica da je operativna dobit kompanije u prošloj godini bila u skladu s očekivanjima (iznad 18,5 milijardi eura), također nije igrala bitnu ulogu, a niti je France Telecom bio jedina žrtva neprijateljskog raspoloženja investitora. Naime, dotični su se, kako to obično biva, obrušili na i ostatak sektora, ostavljajući potpuno praznom listu dobitnika, dok je najbolje prošao KPN, skromnim padom dionica od 0,2 posto, uživajući valjda zaštitu statusa potencijalne mete za preuzimanje.

Deutsche Telekom je izgubio na vrijednosti 1,3 posto, dok je BT Group bio u dvostruko većem minusu, a (uvjetno rečeno) visoki plasman osigurali su i Tele2 (-3,3 posto), Telecom Italia (-2,4 posto) i Telefonica (-1,7 posto). Svojevrsni domino-efekt vrlo se brzo prelio i na susjedne sektore, zahvativši i dionice proizvođača telekomunikacijske opreme, među kojima je pak prednjačio i Ericsson, ubilježivši pad cijene dionica od 2,5 posto, nakon što se okitio negativnim preporukama Deutsche Bank. Alcatel je bio u minusu od 1,5 posto, dok je Nokia ubilježila podnošljivih 0,7 posto pada. Na suprotnoj strani, pod zaštitom optimista, bile su dionice metals & minerals sektora, obilato koristeći daljnje napredovanje cijena na tržištu metala i skok cijena sirove nafte iznad razine od 64 dolara, ali i tmurnih prognoza Credit Suisse First Bostona, ali samo iz perspektive krajnjih potrošača. «U iduće dvije godine očekujemo drastične skokove cijena brojnih sirovina, kao izravnu posljedicu višegodišnje stagnacije rudarske industrije, te dramatičnog rasta potražnje iz Kine i drugih zemalja u razvojufl, stoji u najnovijem izvješću koje je najbolje iskoristio Rio Tinto, skokom od 2,9 posto, uknjiživši time već dvocifreni rast dionica u nepunih mjesec dana. Očekivanja analitičara u kategoriji ostvarenih prihoda (u zadnjem kvartalu prošle godine) nije pak ispunio niti Carrefour, što ga je koštalo pada dionica od 2,9 posto.

Naftaši u blagom usponu

Kod naftaša je tek donekle zaostajao Royal Dutch/Shell, ostvarivši tek minornih 0,4 posto rasta, što je u prvom redu rezultat otmice grupice djelatnika kompanije na postrojenju u Nigeriji. Daleko ispred ostalih, s rastom od 2,5 posto, iskočili su Neste Oil i Statoil, dok su ostali uglavnom bilježili rast veći od 1 posto.