U posljednjih mjesec dana cijena zlata bilježi gotovo konstantan pad. Od početka godine do pred kraj siječnja cijena mu se kretala između 1650 i 1700 dolara po unci. No od 20. siječnja počela se spuštati sa 1700 dolara da bi, primjerice, u petak zaključila na 1575 dolara po unci.

Ovakvim trendom bavi se u najnovijoj analizi i portal businessinsider.com navodeći kako za kretanje cijene silaznom putanjom postoje dva glavna uzroka.  Kao prvi navode realne kamatne stope na tržištima koje bilježe rast. "Kada su realne stope (a one se dobiju kada se visina kamatne stope umanji za inflaciju i to predstavlja konkretan trošak zaduživanja, op.a.) ekstremno niske ili padaju, to se pozitivno odražava po zlato. Padajuće stope znače da ulagači ne zarađuju dovoljno kada su izloženi valutama, a ni realna ekonomija vjerojatno ne pruža dovoljno. Stoga investitori kupuju zlato", objašnjava se i dodaje da, s obzirom na to da u posljednje vrijeme realne kamate rastu, zlato bilježi pad cijene jer ga investitori sve više prodaju."Drugi razlog zašto se ulagači inače odlučuju za kupnju zlata je – strah. Kad ljudi paničare, nešto im u tim trenucima govori da kupuju zlato, što je još jedan ključni razlog zašto je taj plemeniti metal tako dugo bio i kvazi-valuta", objašnjava se u analizi na businessinsider.com. Dobar način za demonstraciju tog stava je usporedba kretanja VIX-a, a riječ je o indeksu koji mjeri strah na tržištu, s cijenama zlata i nafte. Njihova korelacija je paralelna, odnosno – kad raste indeks VIX raste i cijena zlata i obrnuto.

Samouvjereni pa prodaju
"Jednako tako, omjer zlata i nafte pokazuje izloženost tom metalu u odnosu na robu koja bi trebala biti jako korisna u vremenima ekonomskog rasta. Kada je strah snažan, ulagači se odlučuju za kupnju metala i napuštaju naftu. Kada su investitori samouvjereni, prodaju taj metal i kupuju naftu koju preprodaju i zarađuju", zaključuje se u istraživanju o kretanju cijene zlata. Iz austrijske Erste banke, koja je sredinom prošle godine objavila analizu kojom predviđa da bi cijena zlata mogla dotaknuti i 2000 dolara za uncu, sada poručuju da je zlato u padajućem trendu, ali kratkoročno. "U idućim tjednima očekujemo stabilizaciju cijena iznad 1550 dolara. Kratkoročni potencijal rasta cijene zlata ograničen je i zbog jačanja dolara", kazao je za Poslovni dnevnik Hans Engel, analitičar Erste grupe. Smatra da će cijena zlata do kraja 2013. iznositi 1800 dolara za uncu. Pad cijene zlata utječe sigurbno zanima i hrvatske ulagače koji su odlučili investirati u proizvode vezane za taj plemeniti metal. Uz Zlatni potrfelj PBZ Investa, jedan od takvih je i Erste Zlatni depozit u koji su građani lani u kolovozu uplatiti 80 depozita.

Hrvatski ulagači
Tada je Erste kupio milijun eura vrijednu opciju na zlato po cijeni od 1604 dolara po unci. No riječ je o depozitu kojemu je, pojednostavljeno, glavnica u potpunosti zaštićena, a zarada se temelji na kretanju cijene zlata. "Upravo je zaštita glavnice njegova najvažnija karakteristika, budući da ne postoji rizik gubitka početnog uloga, čak i u slučaju da cijena zlata padne", poručuju iz Erste banke odgovarajući na pitanje kako korekcija cijene zlata utječe na njihove deponente.