Otkako se Apple sa cca 700 otkotrljao na ispod 600, pa i na 560 dolara, gledam dionicu iako je mala vjerojatnost da ću je kupiti. Ne samo zato što, kako moj prijatelj Splićo kaže, treba imati hrabrosti kupiti padajući nož nego i zato što je moj drugi prijatelj bio u Švicarskoj. I, kad je već tamo, a nikad nije imao neki od onih snobovskih satova, da možda kupi neki po tvorničkoj cijeni. Istina, bile su bolje godine, kreditna histerija pred neslavnim krajem, odlučio se stvarno isprsiti, potrošiti i 30-40 tisuća kuna na uru. Pošto sam priču kupio, po toliko je i prodajem. U blizini tvornica nije bilo dućana. Išao je dalje, ništa. Pitao je dobre ljude da mu pomognu, a oni su ga, pojma nije imao zašto, slali urarima. Uglavnom, valjda deseti urar u čiju je radnju ušao smilovao mu se. "Gospodine dragi, mi vam te satove samo proizvodimo i izvozimo", reče urar. "Nikako ne razumijemo kakva budala čovjek mora biti da plati 10.000 eura za sat, ali dok kupaca ima, mi i dalje proizvodimo i izvozimo satove, čak radimo sve što je u našoj moći da se satovi što bolje prodaju. Reklamiramo ih, stvaramo mit. No, mi te satove ne kupujemo. Rijetko tko ih ovdje nosi. Imati sat od 10.000 eura u Švicarskoj je sramota, to je krajnje nepristojno". Kako je završio priču, obojica smo zavrnuli rukave i pokazali čuke od po 40 eura.

Zazirem od tehnoloških tvrtki

Dakle, em sam, inače paranoik, postao krajnje oprezan čitajući prognoze i gledajući na bubblevizijama najave da bi Apple mogao na 1000 dolara, em, zaboravih tko, ali čovjek je prodao paketinu s obrazloženjem da misli kako iPhone 850 neće biti popularan kao iPhone 4, em inače zazirem od tehnoloških kompanija, jer tu je jedna jedina konkurentova inovacija dovoljna da te uništi. No, nakon svih ovih razloga, P/E 12 ni na početku histeričnog tiskanja novca – savjet ne tražim, niti bih ga dao – meni nije atrakcija, a kamoli nakon Jobsove smrti. Ben je spasio Obamu (pomoglo mu je, istina, i što je zagovornik pobačaja, a Romney nepopustiljivi protivnik), ali premali sam ja igrač da bih se usudio kupovati na P/E 12, osim ako mi sam Ben ne bi dojavio da se mogu pouzdati u Qeternity.Ledo, namjera povećanja temeljnog kapitala, najmanje 8000 kuna po dionici… Gledam tablicu na mojedionice.com, i meni se Ledo stvarno sviđa. Ali, kako bi to Old Man, Rick i Big Hoss odradili u Zvijezdama zalagaonice, a i kako bi Greenblatt to rekao, vrlo je jednostavno: "Izračunaš koliko nešto vrijedi, a onda platiš znatno manje". Super je Ledo firma, fini prihodi od 2006., krasan rast dobiti po dionici od 200 do, TTM, 607 kuna, ali – savjet ne tražim, niti bih ga dao – da nema dokapitalizacije, super bi bilo kupiti po 3000 do 3600 kuna komad. Moram se dvostruko ograditi, o kompaniji znam premalo, tj. ono što znam kao potrošač, i ono što se vidi u tablici na mojedionice.com, ali premalo znam o njezinim mogućnostima uvećanja dobiti, tj, povećanju neto profitne marže, da bih se usudio platiti trenutne cijene. Zanima me i tko će sudjelovati u dokapitalizaciji. U svakom slučaju, o Ledu ću ponovno misliti nakon dokapitalizacije.

Dok je novca više nego budala

Okrutan je svijet tržište kapitala. Herbalife niže rekordan kvartal za rekordnim kvartalom, a cijena dionice pada li, pada. Malo se oporavila nakon Einhorna, ali graf dionice koja je odavno iznad radara dovoljan je da paranoik postane dodatno oprezan. Kako rekoh, platih P/E 15. To što je onda bilo P/E 15, dakle cca 28 dolara, sad je P/E 7. Današnjih 47 dolara je P/E 12, od prijatelja doznajem da će kompanija čak i u Hrvatskoj otvoriti centar dostojan multinacionalke, ali – savjet ne tražim, niti bih ga dao – na pamet mi ne pada platiti više od 30 dolara, a i to sam previše rekao. Super je dok je novca više nego budala. No, dok je opravdano pitati se što mi to dionica ili dionice nude, a da bi opravdalo rizik, posebno u usporedbi s oročavanjem štednje u banci, dok su razine takve, možda je, samo možda, opravdano bojati se da bi novca moglo manjkati, a budala koliko hoćeš… Mi dugoročni, ljubitelji dividende, ne bi se žalili da Ben malo prikoči.

* Ovaj tekst nije nagovor na kupnju ili prodaju ni na bavljenje dionicama. Autor posjeduje HDEL-R-A, IPKK-R-A, TUHO-R-A, KODT-P-A, HBAS-R-A, LURA-R-A, VPIK-R-A, VIRO-R-A, STTB (Makedonija), PLNM (Srbija) i HLF (NYSE).