Ruska kompanija Surgutnjeftegaz odustala je od ulaganja u mađarskog naftnog giganta Mol prodavši udio mađarskoj vladi. Mađarska država je za 21,2 posto dionica Mola platila 1,88 milijardi eura. Vijest su u utorak poslijepodne objavili mađarski premijer Viktor Orban i tamošnji ministar nacionalnog razvoja Tamás Fellegi. Prva najava važnih vijesti za Mol bila je neočekivana suspenzija trgovine dionicama Mola na Budimpeštanskoj burzi. Na burzi su malo nakon 13 sati odlučili zaustaviti trgovanje nakon što im je iz Mola javljeno da će uslijediti objava koja može bitno utjecati na vrijednost dionice. Dvojake spekulacije u medijima vrtile su se oko mogućnosti da je mađarska vlada konačno privela kraju pregovore s ruskim kolegama, ali se spominjala i mogućnost reakcije na tužbe koje je hrvatski regulator tržišta kapitala podnio protiv Mola. Premijer Orban kazao je da je mađarska vlada “vodila tešku bitku” u posljednjih godniu dana, ali da je uspjela svoju nacionalnu kompaniju “vratiti u sigurne ruke”. Dodao je da je jedan od ključeva uspjeha u regiji smanjenje energetske ovisnosti i da tamošnja vlada mora uvijek stati u obranu vlastitih interesa.

Kraj kontroverze
Otkup petine vlasništva u Molu od ruskog Surguta konačno stavlja točku na ‘i’ jednog od kontroverznijih poteza mađarske vlade i čelništva njene najveće naftne kompanije. Ruska kompanija je vlasnički udio u Molu otkupila 2009. godine od austrijskog OMV-a za 1,4 milijardi eura što je bilo dvostruko više od tržišne vrijednosti. OMV je dionice u mađarskom konkurentu skupljao u tišini godinama, no otkriće da austrijska kompanija, s kojim je Mol oduvijek vodio bitku za prevlast u regiji, ima značajan vlasnički udio aktiviralo je alarm u Budimpešti.

Bezvrijedni udio
Menadžment Mola je uz pomoć tamošnjih banaka i na razne druge načine prionuo stjecanju dionica kako bi osigurao da OMV ne može steći većinu. U konačnici je i Mađarska donijela zakon kojim se pravo glasa pojedinog stranog dioničara u strateški važnim kompanijama ograničava na 10 posto bez obzira na veličinu udjela koji drži. OMV je u konačnici svoj udio uspio prodati Rusima, no mađarskoj se strani niti to nije svidjelo te je pravnim potezima onemogućila sudjelovanje Surgutu na glavnim skupštinama Mola i time de facto obezvrijedila vlasnički udio koji su držali Rusi.

Financijska konstrukcija
Posljednjih više od godinu dana pričalo se da Mađarska ima namjeru otkupiti udio od Surguta, no s obzirom na krizu i proračunske probleme upitno je bilo na koji bi način vlada mogla isfinancirati transakciju. Prema onome što je u utorak otkrio ministar Fellegi, Mađari su za kupnju udjela iskoristili novac koji su 2008. godine dobili od Međunarodnog monetarnog fonda kako bi lakše prebrodili krizu.Fellegi je u obraćanju medijima kazao i da je otkup ovog udjela samo prvi korak mađarske vlade u povećavanju vlasništva u strateški važnim sektorima. On je dodao i da su konačni pregovori s Rusima trajali nekoliko tjedana i da dogovorena transakcija nije dio nekog većeg sporazuma. Fellegi je izbjegao odgovoriti hoće li država nastaviti kupovati dionice Mola u budućnosti. Također, nije niti rekao što će biti s dionicama Mola koje će državi stići iz portfelja tamošnjih mirovinskih fondova.

Usporedba

Mol vrijedi 66, a Ina 42 milijarde kuna
Cijena koju je platila mađarska Vlada za 21,2 posto dionica Mola stavlja ukupnu vrijednost te kompanije na oko 8,9 milijardi eura odnosno 65,7 mlrd. kuna. Prema sadašnjoj vrijednosti dionice Ine na Zagrebačkoj burzi tržišna kapitalizacija hrvatske kompanije iznosi 42 mlrd. kuna, no potrebno je uzeti u obzir da mnogi smatraju da cijena Inine dionice na burzi ne održava nužno njenu realnu vrijednost.