Heitmanova kupnja pola Arena Centra od Trigranita, W.P. Careyevo preuzimanje šest Konzumovih supermarketa od Carpathina, te najavljena kupnja šest Konzumovih supermarketa od Rockspringa, dobri su signali stranim ulagačima koji su dosad bili u sličnim transakcijama usmjereni na nove članice Europske unije dok je naša regija bila izvan fokusa. Ove godine bi se u Hrvatskoj mogle dogoditi još barem dvije slične transakcije fondova koji raspolažu američkim, azijskim i njemačkim novcem. Međutim, tek 2012. može se očekivati procvat kupovine komercijalnih nekretnina, što će utjecati na rast cijena. Jedan od glavnih razloga je siguran put Hrvatske u EU i cijene koje su sada stabilne. Procjene su to Warda Stockera, novog direktora za investicije u jugoistočnoj Europi King Sturgea, međunarodne savjetničke tvrtke za nekretnine. King Sturge je bio konzultant i pri kupnji Konzumovog distributivnog centra od strane W.P. Careya prošle godine, a radio je i tehnički due dillegence pri Heitmanovoj kupnji Arena Centra.

Dobro za lokalne developere
Fondovi koji imaju novca žele diverzificirati portfolio, a banke koje više ne financiraju developere kao prošlih godina, spremne su ih poduprijeti kapitalom. No, potražnja će biti najveća samo za kvalitetnim uredima, trgovačkim centrima i logističkim parkovima koji dugoročno jamče stabilne prihode“, objašnjava Stocker, dodajući da će priljev svježeg stranog kapitala popravit imidž Hrvatske, a prodavatelji će osigurati novac za širenje poslovanja kroz nove investicije. ”Može se očekivati i da će strani kapital od sljedeće godine znatno više poduprijeti projekte lokalnih developera”, kaže Stocker. Kvalitetne nekretnine u Hrvatskoj još uvijek jamče više prinose nego u zapadnoeuropskim zemljama, ali to je naravno popraćeno i većim rizikom. Stocker očekuje procvat transakcija kroz povratni najam (eng. sale and lease back) i da će mnoge tvrtke krenuti putem kojim je u maloprodaji prvi krenuo Konzum.

Prilika za trgovce
On smatra da je taj model, u vrijeme skupog novca, dugoročno najpovljniji način za osiguranje kapitala za ekspanziju i investicije. “Na tvrtkama koje se bave maloprodajom nije da se bave poslovanjem s nekretninama. One trebaju novac za svoju osnovnu djelatnost, pa zašto ne iskoristiti onaj koji im leži u nekretninama?” smatra Stocker. Kao primjer navodi i Tesco. Lani su najavili da će sale and lease back modelom prodati nekretnine u vrijednosti pet milijardi britanskih funti (43 mlrd. kuna, op.a) u roku pet godina. Novac će iskoristiti za širenje na nova tržišta.

Kakvi su trendovi

Tek 2014. hvatamo 2006.
Sukladno općim trendovima u europskom i svjetskom gospodarstvu, Stocker smatra da će se na tržištu nekretnina koje se polako oporavlja, tek 2014. godine doseći razina aktivnosti iz 2006. godine. Ipak napominje kako je dobra posljedica svjetske ekonomske krize da s tržišta nekretnina otpadaju oni koji su loše radili. Također pozitivnim smatra i što se banke i nekretninski fondovi žele osigurati putem veće diverzificiranosti portfelja po zemljama. “Stvara se prilika i za one manje da u tome ugrabe svoj dio kolača”, kaže Stocker.