Tržište kapitala za sada ravnodušno promatra buru na političkoj sceni i najave prijevremenih izbora. U petak, dan nakon bombastične vijesti da se Ivo Sanader vraća u aktivnu politiku, trgovanje na Zagrebačkoj burzi proteklo je u uobičajenom ritmu.

Indeks CROBEX porastao je 0,7 posto na 1905,67 bodova, a ni redovni promet od 23 milijuna kuna nije otkrivao posebnu euforiju ili paniku investitora. K tome valja dodati da su spreadovi na obveznice nominirane u eurima u petak čak i blago pali što bi trebalo sugerirati optimizam. Najviše je pao spread na obveznice koje dospijevaju 2020. godine i to za 18 baznih bodova na 222 boda. Najmanji pad od 10 baznih bodova zabilježen je kod obveznica koje dospijevaju 2019. godine. Spreadovi na državne obveznice nominirane u kunama ostali su na istoj razini. Sudionici na domaćem tržištu kapitala ne žele javno komentirati utjecaj otvorenog rata između HDZ-a i Sanadera na tržište. Zajednički neslužbeni stav je kako investitori za sada samo osluškuju sve ozbiljnija trvenja na političkoj sceni. “U zadnja dva dana to se nije odrazilo na burzu. Reakcija tržišta bez značajnijeg pomaka je očekivana. Naime, pitanje je hoće li Sanader uopće moći aktivirati mandat. Ako ga i aktivira, pitanje je koliko će uspjeti pridobiti zastupnika na svoju stranu”, kazao je sudionik tržišta kapitala koji je želio ostati anoniman.

Nepoznati smjer
Dodaje kako je, bez obzira na razvoj situacije, na tržište unijeta nova doza političkog rizika. “Najgore je što ne znamo u kojem će se smjeru razvijati situacija”, tvrdi on i dodaje kako bi promjena vlasti “zasigurno trebala imati kratkoročni pozitivni utjecaj na burzu”. Istodobno, s njim se ne slaže predstavnik institucionalnog ulagača. “Politički događaji imaju značajan utjecaj na gospodarstvo, posebice u Hrvatskoj gdje javna poduzeća i javni sektor imaju snažnu ulogu u gospodarstvu, a time i utjecaj na tržište kapitala. U tome naša zemlja nije iznimka. Unatoč tome, ne smatram da će zbog sadašnje konstelacije političkih snaga nužno doći do nekih značajnijih promjena na tržištu kapitala u bliskoj budućnosti”, tvrdi izvor.

Pitanje reformi
Prema njegovom mišljenju, od ključnog utjecaja za burzu, bez obzira na opciju prijevremenih izbora, jest dubina i dinamika provođenja gospodarskih reformi. “Burza, odnosno tržišni sudionici, pozdravit će one političke čimbenike i snage kojima je u fokusu rješavanje teških gospodarskih prilika. Pozdravit će one koji na prvo mjesto stavljaju stvaranje uvjeta za porast zaposlenosti i povećanje iskorištenosti sadašnjih kapaciteta gospodarstva”, ocjenjuje naš izvor. Smatra kako su sukobi na političkoj sceni sasvim uobičajene za tranzicijske zemlje. “Potencijalni politički događaji i politički rizici već bi praktički trebali biti ukalkulirani u cijene, kao što je to slučaj i na drugim tržištima kapitala u tranziciji prema razvijenom gospodarstvu“, zaključuje izvor Poslovnog dnevnika.

Fondovi

Oprez mirovinaca
Mirovinski fondovi za sada oprezno gledaju na cijelu situaciju. Predstavnik jednog mirovinskog fonda smatra kako sukob na liniji HDZ-Sanader svakako ne pomaže tržištu kapitala. “Burza jest željna dobrih vijesti, ali je vrlo teško reći kako bi reagirala u slučaju prijevremenih izbora”, kazao je “mirovinac”. Obvezni mirovinski fondovi pod upravljanjem imaju više od 34 milijardi kuna što je većinom uloženo u domaću imovinu.