Optužiti Herbalife da je piramida isto je što i kriviti Wimbledon jer nisi osvojio turnir. To je kao da kriviš dobavljača zato što ne uspijevaš prodati robu – napisao sam ispod jednog od tekstova koji se na seekingalpha.com bave Ackmanovim napadom na moju kompaniju. Mislim da je ovdje nevažan ishod pojedinačnog slučaja, nego je važno da su sudionici tržišta dobili novi u nizu uvida u ridikuloznost burze kao takve. Postala je nalik politici, u kojoj je prečesto glavna stvar dojam. No… Opisao sam svoj slučaj. Oduševljen proizvodima, mislio sam da ću tu i tamo prodati shake ili dva drugima, posebno zato jer poznajem mnogo debelih. Ali, ja sam novinar i pisac. Ne samo da nisam trgovac, nego nemam ni želudac za to. Bilo bi glupo kriviti za to Herbalife. Kako god, kupio sam nešto dionica. U trosatnoj Ackmanovoj prezentaciji ima nekoliko slajdova koje kao da sam ja izradio. Naime, stalno govorim da smatram kako je Herbalifeova neopoziva budućnost retail.

Misionari i konzumenti
Ackman je to krasno oprimjerio. Tek 0,04 posto takozvanih distributera zarađuje više od 300.000 dolara. Samo 0,1 posto njih zarađuje nešto manje od 100.000 dolara, 0,5 posto mrvicu manje od 20.000, dok slabih 5,9 posto spada u klasu kojoj sam se ja hobistički nadao, cca 500 dolara. Bi mi smiješno što je Ackman to velebno iznio kao argument u korist svojih teza. Jer, zašto me lokalni distributeri ne vole… Zato što zastupam mišljenje da su oni bili tu da kao misionari šire vijest da Herbalife postoji. Od 32 godine, koliko Herbalife postoji, najmanje 30 godina Herbalife su bili distributeri. Sad Messi preuzima. Herbalife su danas konzumenti. To jest, što se mene tiče, jedan jedini distributer po državi sasvim je dovoljan. Naravno da neto profitna marža mora pasti. Naravno da, ako su nekoć oni od kompanije nabavljali robu po 50, da su je mogli prodavati po 100, ali ako u Sjedinjenim Državama danas u oko 5,000.000 domova jedu Herbalife podrazumijeva se da nema te sile koja može spriječiti uznesenje priče u retail, koliko god se kompanija iskreno ili folirantski tome protivila.

Samo zbog popusta
Utoliko su još neki Ackmanovi slajdovi kao da sam ih ja izradio, a smiješni do bola. Rekao je kolika je cijena koju distributerima diktira Herbalife, a po koliko se proizvodi mogu kupiti na Amazonu, eBayu i web shopovima distributera. Naravno, neto profitna marža pada, oni prodaju bitno jeftinije. Dalje, pa naravno da na mnogim što se Herbalifa tiče razvijenim tržištima nemaš nikakve šanse kupiš li dvije kantice po 75, jer mnogi su tu godinama, odavno su skupili dovoljno bodova da im je nabavna cijena 50. I što je onda jedino što možeš učiniti? Možda kupiti veliku količinu, da i tebi nabavna cijena bude 50. Ja nisam takozvani distributer jer pišem knjigu u kojoj se spominje Herbalife. Da jesam, bio bih distributer samo da bih umjesto od distributera po 100 mogao kupovati po 75 od firme. Samo zbog popusta. Kupujem na tuđe ime, to jest prijatelj mi je dao svoj kod jer ne želi zarađivati na meni. A meni je, pak, palo na pamet da netko od mojih rođaka formalno bude distributer, da svima zainteresiranima damo kod, pa se brzo nakupi dovoljno za popust od 50 posto. Najlogičnija stvar na svijetu je da se prijatelji udruže, svi kupuju na isti kod, popusta radi.Za ime svijeta i logike, pa neće se valjda građevinari koji su na tržište ušli na cijeni kvadrata 2600 eura žaliti na piramidu i nekoga tužiti?! Na svakom tržištu za svaki proizvod ima određeni broj kupaca. Na nekim tržištima takozvani distributeri tek trebaju osvojiti tržište, ali na nekima će biti prisiljeni na život i smrt boriti se jedni protiv drugih, kao veleprodaje.Ackman je rekao da mu je target 0 (ali da može promijeniti mišljenje). Herbalife sa svojom milijardom za kupnju vlastitih dionica i ja sa svojom sirotinjom mučimo istu muku. Da nam je samo znati gdje je dno. Što se mene tiče, nemam ništa protiv da cijena dionice padne na cent. I to vrlo, vrlo naglo. Lakše bih platio cent, nego dolar.

Ovaj tekst nije nagovor na kupnju ili prodaju ni na bavljenje dionicama. Autor posjeduje HDEL-R-A, IPKK-R-A, TUHO-R-A, KODT-P-A, HBAS-R-A, LURA-R-A, VPIK-R-A, VIRO-R-A, STTB (Makedonija), PLNM (Srbija) i HLF (NYSE).