Rekordno niske kamatne stope na prekonoćne pozajmice nakon srijede neće značajno skočiti, tvrde u Tržištu novca i kratkoročnih vrijednosnica. Prosječna kamatna stopa na prekonoćne kredite iznosi malo više od dva posto, što je najniže još od početka svibnja. Uzrok pada je kraj razdoblja održavanja obvezne pričuve koja je oslobodila određen dio novčanih sredstava.

Povećana ponuda
U ponedjeljak je ponuda porasla za 29,5 milijuna kuna dosegnuvši iznos od 187 milijuna kuna, a potražnja je pala za 70,5 milijuna kuna zaustavivši se na 87 milijuna kuna. “Slične okolnosti trgovanja očekujemo i sutra (utorak, op. a.), a od srijede započinje novo razdoblje održavanja obvezne pričuve kada će se odnosi na novčanom tržištu potpuno promijeniti”, stoji u zaključku priopćenja s internetskih stranica Tržišta novca. No iza pomalo dramatičnog zaključka ne skriva se ništa neuobičajeno, tvrdi predsjednica Uprave Tržišta novca Radmila Nižetić. “Razdoblje održavanja obvezne pričuve smjenjuje se u redovitim ciklusima i traje do druge srijede u mjesecu. Prvih dana nakon početka održavanja obvezne pričuve visina kamatnih stopa na prekonoćne kredite malo poraste”. Prema mišljenju Nižetić, kretanje kamatne stope na prekonoćne kredite u sljedećih nekoliko dana ovisi o Hrvatskoj narodnoj banci. “Koliko će kamatna stopa porasti nakon srijede ovisi o tome hoće li danas HNB objaviti novu repo aukciju.

Održavanje pričuve
Ako dođe do repo aukcije, kamatna stopa neće snažno porasti sa sadašnjih 2 posto. U suprotnom slučaju smatram da će kamatna stopa porasti na oko 6 posto”, kazala je Nižetić. Dodaje kako je skok kamatne stope na 6 posto u uobičajenim okvirima. Kako nam je u poslijepodnevnim satima potvrđeno u Tržištu novca, Hrvatska narodna banka objavila je održavanje repo-aukcije u srijedu. Posljednja repo-aukcija održana je prije dva tjedna. Nižetić je pojasnila od čega se sastoji održavanje obvezne pričuve: “Sve depozitne institucije u Hrvatskoj imaju obvezu izdvajati 14 posto depozitne osnove za obveznu pričuvu. Od tih 14 posto 70 posto ide na poseban račun u HNB-u, a 30 posto održavaju kroz prosječno stanje računa.” Kretanje kamatne stope na prekonoćne kredite ispod 10 posto zvuči kao veliko poboljšanje na novčanom tržištu. Valja podsjetiti kako su početkom godine kamatne stope na prekonoćne pozajmice dosezale i 40 posto. No Zdeslav Šantić, glavni ekonomski analitičar SG – Splitske banke, smatra da na novčanom tržištu još nije došlo do znatnijeg smirivanja. “Spuštanje kamatne stope na samo dva posto je uobičajeno pri kraju održavanja obvezne pričuve. Na novčanom tržištu i dalje postoji neizvjesnost zbog izostanaka nekoliko obratnih repo aukcija HNB-a tako da se ne može govoriti o nekom velikom smirivanju”. Prema njegovim tvrdnjama, kamatne stope duže ročnosti već su porasle kao uvod u novo razdoblje održavanja obvezne pričuve.