Društvo za upravljanje investicijskim fondovima Zagrebačke banke, ZB Invest, već je 7 godina uzastopce tržišni lider u Hrvatskoj po iznosu imovine kojom upravlja, pokazuju službeni podaci. Ta činjenica posebno dolazi do izražaja s obzirom na to da je ZB Invest osnovan u lipnju 2000. godine, a već sljedeće godine zasjeo je na vodeće mjesto s više od 57 posto tržišnog udjela preuzevši vodeću poziciju od doajena hrvatskog tržišta investicijskih fondova, PBZ Investa.

Pionirski koraci
Prošle je godine ZB Invest držao tržišni udjel od 35,6 posto. Tvrtka kći PBZ-a startala je s radom krajem 1998. godine, a sljedeće je godine bila vodeća sa 96-postotnim tržišnim udjelom. Međutim, kada govorimo o tom razdoblju, mora se naglasiti kako je ipak riječ o pionirskim koracima o čemu najbolje govori činjenica da je 1999. godine uz PBZ Invest postojalo još samo jedno društvo za upravljanje investicijskim fondovima, KD Investments, a PBZ Invest te je godine upravljao imovinom vrijednom svega 23 milijuna kuna. Ulaskom ZB Investa na tržište 2000. godine povećao se i broj “igrača” na četiri društva, a tržišni udio PBZ Investa pada za 36 postotaka. Takve anomalije i nagli skokovi lako su objašnjivi jer su banke vlasnice društava u tom razdoblju i dio svojih sredstava plasirale u fondove svojih društava te je situacija bila odraz toga koliko je pojedino društvo “važno” za pojedinu banku.

Bitniji razvoj
Slična se situacija nastavila i dalje iako se već od 2001. godine može govoriti o znatnijem razvoju tržišta investicijskih fondova u Hrvatskoj. Godinu poslije njihov je broj porastao na 9 društava za upravljanje, a nakon jednogodišnje stagnacije broj novih društava svake se godine povećavao za dva do 6 novih društava za upravljanje fondovima. Zaključno s prošlom godinom njihov se broj zaustavio na 28 tvrtki koje se bave tom vrstom financijske industrije. Tijekom godina iskristalizirale su se najuspješnije tvrtke u tom sektoru, a manje i ne toliko financijski moćne tvrtke polako su gubile tržišnu bitku od društava iza kojih su stajale velike banke. Na vrhu liste 2001. godine nalazili su se ZB i PBZ Invest s ukupno 91,7 posto udjela, dok je na trećemu mjestu sa 5,7 posto bio CAIB Invest. Unatoč godišnjem povećanju tržišnog udjela CAIB je, ponajviše zbog porasta broja društava, sljedećih godina stupnjevito gubio svoju tržišnu poziciju, a na tržištu su tijekom godina zavladala društva u vlasništvu Zagrebačke, Privredne i Raiffeisen banke. Sve do 2007. godine “trijumvirat” ovih društava vladao je s oko dvije trećine tržišta investicijskih fondova. Tek je prošle godine Erste-Invest izgurao Raiffeisen Invest s trećeg mjesta, osvojivši pritom solidnih 11,7 posto tržišnog udjela. No potrebno je spomenuti i niz manjih društava koje i dalje čine hrvatsko tržište. Primjerice ICF Invest koji je 2002. godine imao treću najveću imovinu pod upravljanjem te do 2006. bio među pet najvećih društava. Ne smije se niti zaboraviti KD Investments koji je osnovao prvi fond na domaćem tržištu.