Kupci UniCreditovih prava na kupnju dionica u 7,5 milijardi eura vrijednoj dokapitalizaciji te banke zadovoljno trljaju ruke zbog sjajnog prinosa: u posljednjih dvadeset dana dionica banke skočila je 69 posto. Dok vrijednost UniCredita raste, prosječan prinos europskih vrijednosnica s tržišnom kapitalizacijom iznad milijun eura iznosi oko posto, izračunao je Bloomberg. Ulagači koji su kupili prava do kraja prvog dana njihove ponude 9. siječnja mogli su zaraditi 75 posto da su odlučili zamijeniti prava za dionice po zaključnoj cijeni 26. siječnja.

Sjajna prilika
“To je bila sjajna prilika i neki investitori su je prepoznali. UniCredit je imao sreće s tajmingom, a iako je im razdoblje bilo turbulentno, na kraju je sve dobro završilo”, komentirao je za Bloomberg fond menadžer Clariden Leua iz Züricha Mattias Frankhauser. “Kupili smo i dionice i prava na tržištu tijekom prvih nekoliko dana ponude. Tržišna kretanja dionice prije toga bila su katastrofična, a dionicom se trgovalo ispod svih pokazatelja pa nam je valuacija bila privlačna. Pokazalo se da smo u pravu kad je vrijednost dionici porasla i sad ima fer vrijednost”, otkrio medijima Stefano Girola, koji upravlja s tri milijarde eura u milanskom Albertini Syz & Co. Osim ulagača razloga za zadovoljstvo ima i sam UniCredit. Nakon što je prošlog tjedna zatvorena ponuda prava, banka je objavila da su rezultati iznimno uspješni.Ulagači su upisali 99,8 posto svih ponuđenih dionica ukupne vrijednosti 7,48 milijardi eura. Među stranim institucionalnim ulagačima koji su sudjelovali u ponudi bili su i državni fond iz Abu Dhabija Aabar Investments PJSC, kao i investicijski fond iz Los Angelesa Capital Research & Management Co. Tim je potezom Aabar povećao svoj udio u UniCreditu na 6 posto te najavio dodatne kupnje dionica, čime bi mu se vlasništvo povećalo na 6,5 posto te bi postao najveći pojedinačni dioničar te banke.

Ghizzonijeva igra
U samoj banci nije bilo neizvjesnosti hoće li uspjeti ponudom prikupiti novac jer se na to obvezao sindikat banaka upisnika, no strahovalo se zbog reakcije na tržištu. Da je ponuda podbacila, a banke upisnici same bile dužne podnijeti teret izdanja, u pitanje bi došle sve buduće ponude bankarskih dionica. Podsjetimo, do kraja lipnja ove godine banke se moraju uskladiti s novim, strožim pravilima Basela III koji zahtijeva najmanje 9 posto osnovnog (Tier I) kapitala. Lansiravši ponudu prava, čelnik UniCredita Federico Ghizzoni zaigrao je na “kartu” da će ulagači prepoznati stvarnu vrijednost kompanije te njihovu kupnju neće omesti cijena na burzi, inače najniža vrijednost banke u 23 godine. Prava na kupnju dionica, koja su vlasniku dala mogućnost zamjene za dvije dionice po cijeni od 1,943 eura za svaku, srozala su se 65 posto prvog dana trgovine 9. siječnja. Nakon toga dogodio se obrat pa se cijena vinula čak 477 posto na razinu od 2,712 eura zadnji dan trgovanja 20. siječnja ove godine.