Otkad je 1999. u Hrvatskoj s poslovanjem započeo prvi fond, svake godine s poslovanjem počne nekoliko novih fondova. Najviše novih fondova, čak 14, s poslovanjem je počelo u 2002. godini. U Hrvatskoj posluje već 57 fondova. Njihov službeni naziv je, nakon što je krajem 2005. usvojen novi zakon, otvoreni investicijski fond s javnom ponudom. Postoje, međutim, i fondovi s privatnom ponudom. Oni su pretežno namijenjeni ulagačima s posebnim zahtjevima, a i minimalna uplata u takav fond po zakonu je limitirana na 750.000 kuna. Osim navedenih, postoje još zatvoreni i privatizacijski zatvoreni fondovi. Kod zatvorenih fondova trguje se njihovim dionicama i vlasnici mogu dionice prodati ili dokupiti na burzi.

Investicije u ostale fondove
Za većinu ulagača ipak su zanimljiviji otvoreni fondovi kod kojih možemo kupiti ili prodati udjele bilo kada u skladu sa statutom i prospektom fonda. Hrvatski otvoreni fondovi dijele se u četiri osnovne kategorije koje su svima dobro poznate. Međutim, u svijetu postoje i neke druge ’’izvedenice’’ nama poznatih fondova. Jedna od takvih izvedenica su fondovi koji sredstva prikupljena od strane ulagača investiraju u druge fondove. Takva kategorija fondova naziva se fond fondova. Fond fondova je otvoreni investicijski fond koji investira u ostale otvorene fondove. Bitno je razumjeti da ’’obični’’ otvoreni fond investira u različite vrijednosne papire, a fond fondova svoja ulaganja plasira u različite fondove, odnosno ’’pod-fondove’’. Primjerice, ulagač koji želi uložiti svoja sredstva u rizičniji fond odabrat će dionički fond fondova. Fond-menadžer – upravitelj takvog fonda sredstva – ulaže u ostale podfondove kojima upravljaju sasvim drugi fond-menadžeri. Od rizičnosti, odnosno strategije investiranja ‘‘glavnog’’ fonda ovisi u koliko rizične-agresivne podfondove će ulagačeva sredstva biti investirana. Takvo investiranje često se naziva ‘‘multi menadžment’’.Ako još niste upoznati s fondom fondova, onda je prvi korak upoznavanje s dobrim i lošim stranama takvog investiranja. Možda se čini besmisleno investirati u takav fond, ali pročitajte prednosti koje pruža investiranje u fond fondova. Najčešće se za investiranje u takve fondove odlučuju investitori koji na popisu kriterija kod odabira fonda na prva tri mjesta velikim slovima imaju zapisano ’’sigurnost’’. Naime, za fond fondova karakteristična je dvostruka diverzifikacija jer uobičajeni fond sredstva investira u veliki broj vrijednostnih papira, a fond fondova sredstva investira u veliki broj fondova koji investiraju u veliki broj vrijednosnih papira. Sljedeća prednost koju pruža investiranje u fond fondova je jednostavnost. Umjesto da sami pratite poslovanje otvorenih fondova i investirate u više njih te tako postižete veću diverzifikaciju, jednostavnije je s manje papira diverzifikaciju postići investiranjem u samo jedan fond fondova. No u tom primjeru može se dogoditi da biste kod samostalnog odabira investirali u agresivnije, npr. dioničke fondove, i vaš očekivani prinos može biti veći u usporedbi s dioničkim fondom fondova. Radi jednostavnosti investiranja (investiramo u manji broj fondova), praćenje naše imovine također je jednostavnije. Ponekad je teško raspršiti manje iznose među više fondova zbog limitiranih minimalnih uplata pa se tako smatra da je fond fondova pogodniji za investitore početnike. Fond fondova omogućuje investitoru da malu investiciju svejedno rasprši u sto ili par stotina vrijednosnih papira. U svijetu su fondovi koji investiraju u druge fondove popularni i stoga upravljaju golemim sredstvima.

Zasad samo jedan
Upravo ta činjenica omogućuje im da imaju takozvane institucionalne pogodnosti. Jer, fond raspolaže golemim sredstvima i tako može ponekad stvoriti pogodnije uvjete investiranja u usporedbi s malim ulagačima, kojima neke investicije uopće nisu dostupne. Kako se fondovska industrija u Hrvatskoj brzo razvija, dočekali smo i osnivanje prvog takvog fonda, pod nazivom Prospectus Global Equity. Osnovan je fond čija je investicijska politika usmjerena na dioničke fondove koji investiraju u Europi. No detalje o prvom fondu fondova i njihovim upravljačima možete pročitati u njegovu statutu i prospektu. Znači, sad je na tržištu i dionički fond za ’’ziheraše’’.

Iztok Likar, urednik portala www.hrportfolio.com

Loše strane: Više naknade i troškovi
Dakako, postoje i loše strane koje donosi investiranje u fond fondova. Jedna je visina naknada, zatim, neki od fond fondova mogu imati veće ulazne troškove zbog troškova koje sami imaju prilikom investiranja u pod fondove, što može uzrokovati manje prinose. Ovisno o situaciji, investiranje u fond fondova može biti atraktivno, posebice za one koji investiraju prvi put i žele postići veliku diverzifikaciju uloženih sredstava.