Tvorac termina “brzorastuća tržišta” Antoine van Agtmael izjavio je za Bloomberg TV kako dionice tvrtki iz zemalja u razvoju nisu precijenjene, ali da ove godine ne treba očekivati njihov snažni rast. Vrijednost dionica na brzorastućim tržištima mogla bi ove godine oscilirati između 20-postotnog rasta, ali i pada.

Povijesni rekordi
Van Agtmael, bivši zaposlenik Svjetske banke i sadašnji predsjednik tvrtke Emerging Markets Management, koja upravlja sa 13 milijardi dolara vrijednom imovinom, osvrnuo se i na prošlogodišnji rekordni rast dionica u zemljama u razvoju. “Upravo smo imali najbolje prinose u povijesti brzorastućih tržišta, ali sada trebamo mali predah”, kazao je van Agtmael. Podsjetimo, prošle je godine indeks MSCI Emerging Markets, koji se sastoji od dionica iz 22 države u razvoju, skočio za 75 posto. Što se tiče ovogodišnje situacije, van Agtmael smatra da ova godina neće biti obilježena panikom kao 2008., ali neće biti ni sjajna kao prošla. Prema njegovu mišljenju ulaganje u dionice manjih kompanija u zemljama u razvoju moglo bi se pokazati kao vrlo mudra ulagačka odluka. “To su nova područja na koja bi ljudi trebali obratiti pozornost u budućnosti”, savjetuje van Agtmael. Što se tiče skupine BRIC (Brazil, Rusija, Indija i Kina), van Agtmael smatra da brazilsko, indijsko i kinesko tržište kapitala ove godine neće dati spektakularne rezultate. No zato bi ulagači u ruske dionice i ove godine mogli ostvariti vrlo dobre prinose. No ruski indeks Micex u dosadašnjem je dijelu godine porastao za 2,2 posto nakon što je prošle gotovo udvostručio svoju vrijednost. Za sada najlošije rezultate daje kinesko tržište kapitala na kojem je indeks Shangai Composite pao više od devet posto nakon vladina zahtjeva da banke povećaju obvezne pričuve. Marko Mišulić, fond-menadžer NFD Kapitala, smatra da BRIC tržišta treba promatrati na duže razdoblje kako bi njihov puni potencijal došao do izražaja. “Specifične demografske i geografske karakteristike BRIC zemalja glavna su potpora dugoročnom rastu. Brazil i Rusija bogate su prirodnim bogatstvima i sirovinama, dok s druge strane Kina i Indija svojim rastućim populacijama i sve većom kupovnom moći građana podupiru potražnju.

Kineska potražnja
Upravo je prošle godine kineska potražnja predstavljala potporu rastu dionica iz sirovinama bogatih zemalja kao što su Brazil i Rusija”, kazao je Mišulić. Prema njegovu mišljenju, BRIC zemlje po svojoj su strukturi također snažno povezane sa stanjem globalnoga gospodarstva jer se nalaze na početku proizvodnog lanca namijenjenog potrošačima u razvijenim zemljama. “Posljedica toga jest da na obrat u gospodarskoj situaciji razvijenih zemalja reagiraju višestruko snažnije”, zaključuje Marko Mišulić.

Brzorastuće države

Uspjeh bilježe manji fondovi
Brzorastuća tržišta donose za sada izvrsne rezultate domaćim investicijskim fondovima. Prema Hanfinim podacima, od pet najuspješnijih fondova u veljači njih tri su izložena tržištima Brazila, Indije, Rusije, Kine i ostalih brzorastućih država. Ipak, riječ je većinom o manjim fondovima.